يقول Elliptic إن العملة المستقرة A7A5 عالجت 100 مليار دولار قبل فرض العقوبات

قامت عملة مستقرة مدعومة بالروبل مرتبطة بالشبكات المالية الروسية الخاضعة للعقوبات بمعالجة أكثر من 100 مليار دولار في معاملات onchain في أقل من عام، وفقًا لتقرير جديد صادر عن شركة تحليلات blockchain Elliptic.

وفي تقرير نُشر يوم الخميس، قالت Elliptic إن العملة المستقرة A7A5 صُممت للعمل ضمن إطار أوسع يهدف إلى تقليل التعرض للعقوبات المالية الغربية. سمح هذا الهيكل للشركات المرتبطة بروسيا بنقل القيمة عبر أسواق العملات المشفرة مع الحد من مخاطر تجميد الأصول.

وجدت Elliptic أن نشاط A7A5 ارتفع بعد إطلاقه في أوائل عام 2025، قبل أن يتباطأ في النصف الثاني من العام حيث بدأت العقوبات وإجراءات الامتثال التي اتخذتها البورصات ومصدرو الرموز المميزة في تقييد قابليتها للاستخدام.

وقال Elliptic إن حجم وهيكل التدفقات يسلط الضوء على كيف يمكن تصميم العملات المستقرة غير الدولار الأمريكي لدعم التجارة الخاضعة للعقوبات وكيف يمكن لضغوط الإنفاذ أن تعطل مثل هذه الأنظمة.

رقم A7A5 البالغ 100 مليار دولار ودوره كجسر USDT

وقالت Elliptic إن الرقم 100 مليار دولار يمثل القيمة التراكمية لجميع تحويلات A7A5 المسجلة على سلاسل الكتل العامة، بما في ذلك Ethereum وTron.

قال توم روبنسون، المؤسس وكبير العلماء في Elliptic، لكوينتيليغراف: “هذه هي القيمة الإجمالية لجميع عمليات نقل A7A5”.

“نحن لا نتخذ وجهة نظر ذاتية بشأن ما إذا كانت كل معاملة تشكل نشاطًا اقتصاديًا متميزًا، على الرغم من أن حقيقة دفع رسوم المعاملات لجميع عمليات النقل A7A5 تشير إلى أنها جميعها تمنح فائدة للمتعامل.”

يُظهر تحليل Elliptic أن A7A5 كان يعمل في المقام الأول كأصل جسر بين الروبل وUSDt الخاص بـ Tether (USDT)، والذي يظل أكبر عملة مستقرة مرتبطة بالدولار على مستوى العالم.

وقالت الشركة إن الهيكل يسمح للمستخدمين بنقل القيمة إلى أسواق USDT دون الحفاظ على التعرض لفترات طويلة للمحافظ المعرضة للتجميد من قبل السلطات الغربية.

وأشار التقرير إلى أن نشاط تداول العملة المستقرة تركز على عدد محدود من الأماكن، بما في ذلك البورصات في قيرغيزستان والبنية التحتية المرتبطة بالمشروع. وهذا يعزز دور الرمز المميز كأداة تسوية مصممة لهذا الغرض بدلاً من كونه عملة مستقرة للبيع بالتجزئة معتمدة على نطاق واسع.

متعلق ب: العقوبات العالمية المرتبطة بالتدفقات القياسية إلى عناوين العملات المشفرة غير المشروعة

وضغوط العقوبات وضوابط الصرف تحد من النمو

وقالت Elliptic إن توسع العملة المستقرة تباطأ في منتصف عام 2025 تقريبًا، مع عدم وجود إصدارات كبيرة منذ يوليو وانخفضت أحجام المعاملات من قمم بلغت 1.5 مليار دولار إلى حوالي 500 مليون دولار.

أخبر روبنسون كوينتيليغراف أن العقوبات الأمريكية المفروضة في أغسطس 2025 كان لها التأثير المباشر والمادي الأكثر على وظائف العملة المستقرة.

وقال روبنسون: “يبدو أن العقوبات الأمريكية في أغسطس 2025 كان لها التأثير الأكبر”. “مباشرة بعد التصنيفات الأمريكية، انخفض توفير سيولة USDT لـ A7A5’s DEX بشكل كبير، مما أدى إلى إزالة إحدى المزايا الرئيسية للعملة المستقرة – سهولة الوصول عبر السلسلة إلى USDT.”

تم اتباع قيود إضافية كإجراء لأداة التبادل. في نوفمبر 2025، أضافت البورصة اللامركزية (DEX) Uniswap A7A5 إلى قائمة حظر الرموز المميزة الخاصة بها، مما منع التداول عبر واجهة الويب الخاصة بها.

واستشهدت Elliptic أيضًا بتقارير من المستخدمين الذين تم تجميد ودائعهم بالـ USDT بواسطة البورصات بعد إرجاعها إلى محافظ مرتبطة بـ A7A5.

في 23 أكتوبر، فرض الاتحاد الأوروبي رسميًا عقوبات على A7A5، واصفًا إياها بأنها أداة تستخدم لتجاوز القيود المالية المرتبطة باقتصاد الحرب الروسي.

وقال روبنسون إن مسار A7A5 يوضح إمكانات وحدود العملات المستقرة غير الدولارية المصممة لتمويل عصر العقوبات.

وقال لكوينتيليغراف: “بينما يهيمن الدولار الأمريكي على الاقتصاد العالمي، هناك حدود هيكلية لمدى نمو عملة مستقرة مثل هذه”. “ومع ذلك، إذا تغير ذلك، فإن كل الرهانات ستنتهي.”