اختر منطقتك 
تحدث جون ريد ستارك ، المسؤول السابق في لجنة الأوراق المالية والبورصات ، ضد الحكم الأخير في قضية Ripple Lab ، واصفًا القرار بأنه “مزعج على عدة جبهات” في تحليل LinkedIn.
حطمت ستارك قرار القاضية أناليسا توريس اعتبارًا من 13 يوليو من خلال فحص الأسس التي حكمت بناءً عليها لصالح ريبل في دعوى قضائية رفعتها هيئة الأوراق المالية والبورصات في عام 2020 ، بدعوى أن رمز XRP (XRP) الخاص بالشركة كان أمانًا.
بعض الأفكار حول قرار SEC / Ripple. https://t.co/A94kHlGI9N pic.twitter.com/lcwWML49kO
– جون ريد ستارك (JohnReedStark) 14 يوليو 2023
ينص حكم القاضي توريس على أن توكن XRP كان أمانًا عند بيعه للمستثمرين المؤسسيين ، لكنه لم يكن أمانًا في “المبيعات الآلية” (المبيعات العامة) و “أنواع المبيعات الأخرى” ، مثل توزيع الرموز على الموظفين. تواجه Ripple أيضًا عقوبة على الانتهاك المزعوم ، بالإضافة إلى إلغاء للمستثمرين المؤسسيين – الذين ورد أن مبيعاتهم بلغت 720 مليون دولار.
في القرار ، جادل القاضي توريس بأن المستثمرين المؤسسيين “توقعوا بشكل معقول أن تستخدم Ripple رأس المال الذي تلقته من مبيعاتها لتحسين نظام XRP وبالتالي زيادة سعر XRP” ، بينما يمكن للمستثمرين الذين استخدموا البورصات لشراء رموز XRP ” لا تتوقع نفس الشيء بشكل معقول “.
بالنسبة لستارك ، فإن القرار ينشئ “فئة من أشباه الأوراق المالية التي تميز” بناءً على مدى تعقيد شراء المستثمر للرمز.
“ينص قرار Ripple على أن نفس الرمز المحدد يمكن أن يكون أمانًا في بعض الأحيان ولكن ليس أمانًا في أوقات أخرى. وكلما زاد الجهل والعمى المتعمد من قبل مستثمري التجزئة ، كلما قلت الحماية التي سيحصل عليها مستثمرو التجزئة. وكلما قل الكشف عن الرمز المميز ، ثم المسؤولية الأقل لمُصدر الرمز المميز. لا يمكن أن يكون ذلك صحيحًا. “
يلاحظ ستارك أيضًا أن هذه الحجة تبدو مخالفة لمبادئ حماية المستثمرين ، التي تنص على أن مستوى حماية المستثمر لا ينبغي أن يتأثر بما إذا كان يقرأ المواد المتعلقة بشراء أحد الأصول. وأشار ستارك إلى أن “قوانين الأوراق المالية صُممت خصيصًا لحماية المستثمرين الأفراد ، بناءً على فكرة أنهم لا يستطيعون الدفاع عن أنفسهم (…). وقرار ريبل يقلب هذه الفكرة رأسًا على عقب”.
من وجهة نظر ستارك ، الذي عمل كمحامي لأكثر من 18 عامًا في قسم الإنفاذ في هيئة الأوراق المالية والبورصات ، فإن “القرار قائم على أرضية متزعزعة ، ومن المرجح (وناضج) للاستئناف ، ومن المرجح أن يؤدي إلى التراجع.”
“المحصلة النهائية: المخزون دائمًا ما يكون مخزونًا – لا يمكن تحويله إلى” ليس مخزونًا “. لذا فإن رأيي هو أن لجنة الأوراق المالية والبورصات سوف تستأنف قرار الريبل أمام الدائرة الثانية وستقوم الدائرة الثانية بإلغاء قرارات محكمة المقاطعة المتعلقة بالمبيعات “البرامجية” و “المبيعات الأخرى” “.
استقبل مجتمع العملة المشفرة و Ripple حكم القاضي توريس على أنه انتصار. قال الرئيس التنفيذي للشركة براد جارلينجهاوس خلال مقابلة أجريت معه مؤخرًا إن لجنة الأوراق المالية والبورصات قد تواجه عملية مطولة قبل أن تتاح لها فرصة استئناف القرار. بالإضافة إلى ذلك ، وصف جارلينجهاوس قرار البيع المؤسسي بأنه “أصغر جزء” من الدعوى ، وقال إن استئناف لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) ضد حكم البيع بالتجزئة لن يؤدي إلا إلى تعزيز حكم توريس.
اجمع هذه المقالة باعتبارها NFT للحفاظ على هذه اللحظة في التاريخ وإظهار دعمك للصحافة المستقلة في مجال التشفير.
المجلة: تنظيم التشفير – هل يملك رئيس SEC Gary Gensler الكلمة الفصل؟
