يعتمد سعر BTC بقيمة 100 ألف دولار على محور سياسة بنك الاحتياطي الفيدرالي، وفقاعة ديون الذكاء الاصطناعي

الوجبات الرئيسية:

• إن تحرك بنك الاحتياطي الفيدرالي بعيداً عن التشديد الكمي وخفض أسعار الفائدة يخلق السيولة، مما يجعل الأصول ذات الدخل الثابت أقل جاذبية.

• إن ارتفاع مخاطر الائتمان التكنولوجي، كما يتضح من ارتفاع تكاليف حماية ديون شركة أوراكل، يدفع المستثمرين إلى البحث عن أصول بديلة وأكثر ندرة مثل بيتكوين.

انخفضت عملة البيتكوين (BTC) بنسبة 4٪ يوم الجمعة إلى مستوى منخفض بلغ 88140 دولارًا، لتواصل انخفاضها إلى 19٪ منذ نوفمبر. وفي الوقت نفسه، انخفض مؤشر ستاندرد آند بورز 500 الآن بأقل من 1% عن أعلى مستوى له على الإطلاق. قد ينتهي هذا الاختلاف الحاد قريبًا بحركة صعودية قوية لبيتكوين، يغذيها تحول كبير في سياسة البنك المركزي وتزايد الضغوط الائتمانية.

تتمتع هذه العاصفة المثالية بالقدرة على دفع البيتكوين إلى الحاجز النفسي الحرج البالغ 100000 دولار قبل نهاية العام.

قد يؤدي تلاشي جاذبية الدخل الثابت والخوف من الائتمان التكنولوجي إلى ارتفاع عملة البيتكوين

والعامل الأكثر أهمية هو تحول بنك الاحتياطي الفيدرالي عن التشديد الكمي، وهي عملية استنزاف السيولة من النظام المالي من خلال السماح باستحقاق سندات الخزانة والأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري دون إعادة استثمار العائدات. وأوقف بنك الاحتياطي الفيدرالي هذا البرنامج رسميًا في الأول من ديسمبر.

وعلى مدى الأشهر الستة الماضية، تقلصت الميزانية العمومية لبنك الاحتياطي الفيدرالي بمقدار 136 مليار دولار، مما أدى إلى إزالة كمية كبيرة من النقد. ويتوقع السوق بقوة المرحلة التالية على أساس انخفاض أسعار الفائدة. وفقًا لبيانات CME FedWatch Tool، تحدد العقود الآجلة للسندات احتمالًا بنسبة 87٪ لخفض أسعار الفائدة في اجتماع بنك الاحتياطي الفيدرالي يوم الأربعاء، مع توقعات بتسعير كامل لثلاثة تخفيضات بحلول سبتمبر 2026.

ويؤدي انخفاض أسعار الفائدة وزيادة السيولة النظامية بشكل أساسي إلى تآكل الطلب على الأصول ذات الدخل الثابت. ومع قيام بنك الاحتياطي الفيدرالي بتخفيض أسعار الفائدة، تنخفض أيضاً العائدات على إصدارات السندات الجديدة، مما يجعلها أقل جاذبية للصناديق المؤسسية. ووفقا لبلومبرج، يوجد الآن رقم قياسي في صناديق سوق المال الأمريكية يبلغ 8 تريليون دولار.

يتم تحفيز دوران رأس المال المحتمل بشكل أكبر من خلال المخاطر الهيكلية الناشئة في أسواق الأسهم، وخاصة في قطاع التكنولوجيا. ارتفعت تكلفة حماية ديون شركة أوراكل (ORCL) من التخلف عن السداد باستخدام مقايضات العجز الائتماني إلى أعلى مستوى لها منذ عام 2009. وكان لدى شركة أوراكل ديون بقيمة 105 مليار دولار، بما في ذلك عقود الإيجار، اعتبارًا من نهاية أغسطس.

متعلق ب: ينظر المستثمرون الأمريكيون إلى العملات المشفرة على أنها أقل انخفاضًا في الرغبة في المخاطرة – دراسة FINRA

وتعتمد شركة أوراكل على إيرادات بمئات المليارات من الدولارات من OpenAI، وفقًا لبلومبرج. تعد الشركة أكبر مصدر للديون خارج الصناعة المصرفية في مؤشر بلومبرج لسندات الشركات الأمريكية. “أصبح المستثمرون يشعرون بقلق متزايد بشأن حجم العرض الإضافي الذي قد يكون في الأفق”، وفقا لتقرير استراتيجية الائتمان الصادر عن سيتي جروب.

يقول بنك أوف أمريكا إن ثبات أسعار الفائدة الفيدرالية يزيد من احتمالات التباطؤ الاقتصادي

ويخشى المستثمرون من هذه الحملة عالية المخاطر، والتي تشمل مهمة الرئيس الأمريكي دونالد ترامب، وهي مبادرة وطنية تهدف إلى مضاعفة الإنتاجية العلمية الأمريكية من خلال استخدام الذكاء الاصطناعي والطاقة النووية. وتشير الزيادة في الطلب على حماية الديون إلى عدم ارتياح شديد في السوق فيما يتعلق بالإنفاق الهائل الذي يغذيه الديون، والذي قد لا يحقق عوائد كافية.

وقال مايكل هارتنت، الخبير الاستراتيجي في بنك أوف أميركا، إنه إذا أرسل بنك الاحتياطي الفيدرالي رسالة بشأن أسعار الفائدة الثابتة، فإن احتمالات حدوث تباطؤ اقتصادي أوسع نطاقا تزيد بشكل كبير. إن حالة عدم اليقين هذه، جنبًا إلى جنب مع الرغبة في نمو أقل اعتمادًا على التحفيز، تعزز جاذبية ندرة البيتكوين حيث يتطلع رأس المال المؤسسي إلى التخلص من مخاطر تعرضه للتكنولوجيا التقليدية.

إن النهاية الرسمية لبنك الاحتياطي الفيدرالي لبرنامج استنزاف السيولة والتسعير العدواني لتخفيضات أسعار الفائدة في السوق يوفران رياحًا داعمة هائلة. ومع ارتفاع مخاطر الائتمان التكنولوجي بسبب الديون الضخمة المرتبطة بالذكاء الاصطناعي، فإن رأس المال مهيأ هيكليا للتحول إلى أصول نادرة. يحدد هذا التقارب مسارًا واضحًا لـ BTC لاختراق حاجز 100000 دولار خلال الشهرين المقبلين.

هذه المقالة لأغراض المعلومات العامة وليس المقصود منها ولا ينبغي أن تؤخذ على أنها نصيحة قانونية أو استثمارية. الآراء والأفكار والآراء الواردة هنا هي آراء المؤلف وحده ولا تعكس بالضرورة أو تمثل وجهات نظر وآراء Cointelegraph.