يرى مقياس سعر البيتكوين “تقليل القيمة” حيث يصل إلى أدنى مستوياته خلال ثلاث سنوات

تقترب عملة البيتكوين (BTC) من المنطقة “المقومة بأقل من قيمتها” للمرة الأولى منذ ثلاث سنوات، حيث يقترب المؤشر الكلاسيكي من نقطة انعطافه.

النقاط الرئيسية:

• تظهر الأبحاث أن عملة البيتكوين لم تكن “مقيمة بأقل من قيمتها الحقيقية” مقارنة بقيمتها السوقية منذ مارس 2023.

• تقترب نسبة MVRV من مستوى التعادل الرئيسي للمرة الأولى منذ أكثر من ثلاث سنوات.

• يرى تحليل MVRV أن Bitcoin في طور عكس اتجاهها الهبوطي.

يعكس مقياس قيمة البيتكوين سعر 20,000 دولار

كشفت الأبحاث التي أجرتها منصة تحليلات onchain CryptoQuant التي صدرت يوم الجمعة عن التطورات الرئيسية في القيمة السوقية لبيتكوين إلى مقياس نسبة القيمة المحققة (MVRV).

مقياس سعر البيتكوين الكلاسيكي، تقارن نسبة MVRV القيمة السوقية للبيتكوين بالسعر الذي تحرك به العرض آخر مرة، والمعروف أيضًا باسم “الحد الأقصى المحقق”.

تشير القيم الأقل من 1 إلى أن العرض مقيم بأقل من قيمته بالأسعار الحالية. في الأسبوع الماضي، عندما انخفض سعر البيتكوين مقابل الدولار إلى أقل من 60 ألف دولار، وصل MVRV إلى 1.13 – وهي أدنى قراءة له منذ مارس 2023، عندما تم تداوله عند 20 ألف دولار فقط.

علق كريبتو دان، المساهم في CryptoQuant، قائلاً: “بعد أعلى مستوى له على الإطلاق في أكتوبر 2025، ظلت عملة البيتكوين في اتجاه هبوطي لمدة أربعة أشهر تقريبًا وتقترب الآن مما يمكن اعتباره منطقة مقيمة بأقل من قيمتها الحقيقية”.

“بشكل عام، عندما تنخفض نسبة MVRV إلى أقل من 1، يتم اعتبار عملة البيتكوين مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية. وفي الوقت الحالي، يقف المؤشر عند حوالي 1.1، مما يشير إلى أن مستويات الأسعار تقترب من نطاق التقليل من القيمة.”

تم تسجيل MVRV آخر مرة تحت 1 في بداية عام 2023. وفي وقت وصول Bitcoin إلى أعلى مستوى له على الإطلاق في أكتوبر الماضي، بلغت النسبة ذروتها عند 2.28.

شكك Crypto Dan في صحة انخفاض عملة البيتكوين بنسبة 52٪ من أعلى مستوياتها على الإطلاق. وقال إنه لا الجزء العلوي ولا السفلي من سمات سلوك MVRV النموذجي.

وتابع المنشور البحثي: “ومع ذلك، على عكس الدورات السابقة، لم تشهد عملة البيتكوين ارتفاعًا حادًا في منطقة مبالغ فيها بشكل واضح خلال الدورة الصعودية الأخيرة”.

“من المهم إدراك هذا التمييز. ونتيجة لذلك، قد يختلف الانخفاض الحالي أيضًا عن قيعان السوق السابقة، ويبدو من الضروري الاستجابة مع وضع هذا الاحتمال في الاعتبار”.

قاع سعر البيتكوين “يتم تشكيله الآن”

في يناير، أبلغ كوينتيليغراف عن علامات مبكرة على أن حركة سعر بيتكوين قد تستعد لانعكاس الاتجاه.

متعلق ب: تثير منصة Binance “التحول” الصعودي لبيتكوين مع وصول معنويات العملات المشفرة إلى مستوى قياسي منخفض

على الأطر الزمنية المتداولة لمدة عامين، انخفضت الدرجة Z لنسبة MVRV، والتي تقسم قراءاتها على الانحراف المعياري لقيمة السوق، مؤخرًا إلى أدنى مستوياتها التاريخية.

لاحظ تاجر العملات المشفرة والمحلل ورجل الأعمال مايكل فان دي بوب في ذلك الوقت أن “درجة Z الحالية لـ BTC أقل مما كانت عليه خلال قاع السوق الهابط في 2015 و2018 وانهيار كوفيد 2020 و2022”.

هذا الأسبوع، استخدم GugaOnChain، المساهم في CryptoQuant، تكرارًا آخر على مستوى Z لإظهار أن BTC/USD كان في “منطقة الاستسلام”.

وكتب في تدوينة مصاحبة: “يشير المؤشر إلى أننا نقترب من مرحلة التراكم التاريخي”.

“إن الانحراف الإحصائي لـ Z-Score يمثل فرصة، مما يشير إلى أن قاع هذا الاتجاه الهبوطي يتم تشكيله الآن.”