اختر منطقتك 
الرأي: جان راوسيس ، المؤسس المشارك لـ Smardex
بدأ التمويل اللامركزي (DEFI) برؤية واضحة: تمكين نظام مالي عالمي بدون إذن مبني على معاملات نظير إلى نظير (P2P) ، خالٍ من قيود التمويل التقليدي (TRADFI).
تبنت منصات الإقراض اللامركزية المبكرة تلك الرؤية من خلال ربط المقرضين والمقترضين مباشرة ، مما يسمح لهم بالتفاوض على شروطهم دون صياغة Tradfi.
لسوء الحظ ، مع مرور الوقت ، ابتعدت معظم بروتوكولات Defi هذه عن هذه الروح ، حيث تتخلى عن تفاعلات P2P الحقيقية بدلاً من الاعتماد على تجمعات السيولة ، وأوراكل الأسعار الخارجية وصانعي السوق الآلي بشكل كبير (AMMS).
لقد فتحت هذه الهياكل السيولة ، ولكن على حساب التحكم في المستخدم ، والشفافية والتعرض لما يسمى “oracles” التي يمكن تجاوزها مركزيًا. يتم تعبئة مستخدمي اليوم في تجمعات السيولة الموجودة مسبقًا ، وغالبًا ما يكونون مع القليل من الأصول الجانبية التي يمكنهم استخدامها أو ما هي ملفات تعريف المخاطر التي يرغبون في تناولها.
والأسوأ من ذلك ، أن ما يسمى قادة Defi لا يتبعون أبلى المبادئ الأساسية للامركزية. لقد جعل استغلال التبادل المفرط السائل الأخير واضحًا بشكل مؤلم عندما كسر المنصة محرمات كبيرة من خلال معالجة قيمة Oracle. في تداعيات الاستغلال ، انخفض إجمالي قيمته المقفلة (TVL) من 540 مليون دولار إلى 150 مليون دولار.
يبدو من الواضح أن Defi فقد طريقه. للمضي قدمًا ، يحتاج في الواقع إلى العودة إلى حيث بدأ كل شيء.
وعد P2P
عندما استحوذ Defi لأول مرة على اهتمام رئيسي ، كان إقراض P2P هو الأساس. بدلاً من أصول وقوف السيارات في أحد البنوك أو البورصة المركزية (CEX) ، يمكن للأشخاص الإقراض مباشرة لبعضهم البعض والاتفاق على شروط مثل نوع الضمان وسعر الفائدة ، وكلها يتم تنفيذها بواسطة العقود الذكية. لقد كان طفرة في الشفافية والثقة ، ولكن مع نمو الطلب على السيولة ، تحول مطوروها نحو الأنظمة المجمعة.
تهدف تجمعات السيولة إلى تبسيط عملية الإقراض وتحسين كفاءة رأس المال ، وقد فعلوا ذلك. حصل المقترضون على وصول فوري إلى الأموال ، ويمكن للمقرضين كسب العائد السلبي دون انتظار أن يتطابقوا يدويًا.
في حين أن حمامات السيولة كانت بلا شك رائدة ، إلا أنها لا تزال تفتقر إلى واحدة من أهم نقاط البيع المحتملة لـ Defi: وعد نظام P2P مستقل حقًا. لأنه في نظام مجمع ، لم يعد بإمكان الأشخاص تعيين شروطهم الخاصة – لقد تم تقييدهم مرة أخرى بواسطة نظام جامد.
لقد ابتعد ديفي من مُثُل P2P التي تم بناؤها عليها. نظرًا لأن بروتوكولات Defi الأحدث تنسى أصولها ، فإنها تتخلى أيضًا عن العديد من القواعد الذهبية لللامركزية لدرجة أنها تخاطر بأن تصبح لا يمكن تمييزها عن الأنظمة المركزية التي يزعمون تخريبها.
وهم اللامركزية
الحادث المفرط السائل هو مثال على مدى هشاشة وهم اللامركزية حقًا. في حين ادعت البورصة أنها تعتمد على أوراكل مستقلة ، فقد احتفظت بسلطة تجاوز أسعار أوراكل واستخدمت هذه القوة دون تردد كبير.
مؤخرًا: يطلق Pareto الدولار الاصطناعي المدعوم بالائتمان الخاص
قد يكون هذا التدخل القسري قد حال دون المزيد من الخسائر ، لكنه حطم أي ثقة في اللامركزية في البورصة. لا يمكن اعتبار الأسعار اللامركزية التي تعيد كتابة القواعد بأثر رجعي وتملي الأسعار ببساطة غير مركزية.
يجب أن تكون Oracles في Defi مقدسة ، عديمة الإذن وتأمينها من قبل شبكة لا مركزية من المدققين-وليس أداة لفريق Deudo-Defi للتلاعب بالسوق كلما أصبحت الأمور صعبة.
مثل هذه الحوادث تعزز الشكوك العامة فقط وجعلها أكثر صعوبة بالنسبة للبناة الموثوقة لكسب الثقة. إلى أن تبدأ Defi في الارتقاء حتى اسمها ، ستستمر في عدم تفكيك الأخلاق التي تدعي أنها تمثلها بصوت عالٍ.
يتطلب التبني الجماعي تحولًا يركز على المستخدم
هذا هو السبب في أن Defi يحتاج بشدة إلى العودة إلى جذوره. يقدم الاقتراض والإقراض P2P ، الذي تم إعادة تصوره لنظام أكثر حداثة وتطوراً ، هذا المسار إلى الأمام. نموذج يتفاوض فيه الأفراد على شروط ثابتة ، واختيار ضماناتهم ، والقضاء على الاعتماد على أسعار أوراكل الهشة التي تسيطر عليها مركزيا أكثر شفافية وأكثر مرونة.
في هذا النظام ، يمكن للأشخاص تعيين قواعدهم الخاصة ، والتعامل مباشرة مع بعضهم البعض في بيئة غير مركزية ، واختيار ضماناتهم الخاصة. سواء أكان اختيار الأصول والإقراض والاقتراض مباشرة ، أو ببساطة التعامل دون الوسطاء ، فإن كل مستخدم Defi يستحق الوصول إلى نظام مفتوح وآمن يحركه المستخدم. هذه هي الطريقة الوحيدة لتحقيق التبني الجماعي ، من خلال استعادة السيطرة والشفافية التي تم بناء Defi للتسليم.
هذا النموذج سوف يروق للمستخدمين الأصليين المشفرة والوافدين الجدد على حد سواء. والخبر السار هو أن الطلب على Defi لم يذهب إلى أي مكان على الرغم من السوق الصخري. في الآونة الأخيرة ، أعلنت AAVE ، واحدة من Defi's Stalwarts ، أن TVL وصل إلى أعلى مستوى له على الإطلاق وهو 40 مليار دولار ، في حين أصبح Uniswap أول بورصة لامركزية (DEX) بلغت 3 تريليونات دولار في حجم التداول على الإطلاق.
هذه ليست علامات على وجود اتجاه يتلاشى – فهي دليل على وجود قطاع ينضج تحت الضغط. لتحويل هذا الاهتمام إلى التبني الدائم الذي يلتصق على مستوى العالم ، يحتاج Defi إلى اختيار أفضل للمنتج. المستقبل ليس أكثر تعقيدًا – البساطة والمرونة والفردية – بالضبط ما كان من المفترض أن يكون P2P.
الرأي: جان روزيس ، المؤسس المشارك لـ Smardex.
هذه المقالة مخصصة لأغراض المعلومات العامة ولا تهدف إلى أن تكون ولا ينبغي اعتبارها نصيحة قانونية أو استثمارية. إن الآراء والأفكار والآراء المعبر عنها هنا هي وحدها ولا تعكس بالضرورة أو تمثل آراء وآراء Cointelegraph.
