اختر منطقتك 
انخفضت بيانات Onchain التي تتبع ربحية مستثمري Bitcoin (BTC) مرة أخرى نحو المتوسط على المدى الطويل، مما يشير إلى إمكانية إعادة تعيين التقييم. في الوقت نفسه، يُظهر تدفق أوامر تبادل العملات المشفرة تخفيفًا لضغوط البيع القوية، مع ارتفاع دلتا الحجم التراكمي الفوري (CVD) بشكل هامشي حتى مع انخفاض حجم التداول الفوري إلى 6 مليارات دولار من 7.6 مليار دولار.
تعمل هذه التغييرات على تشكيل التوقعات حول متى قد يعود الطلب الفوري الأقوى على BTC وما إذا كان هذا سيؤدي إلى انعكاس الاتجاه أم لا.
يتم إعادة ضبط مقياس تقييم البيتكوين نحو المتوسط التاريخي
قال كريس بيميش، محلل شركة Glassnode، إن نسبة القيمة السوقية للبيتكوين إلى القيمة المحققة (MVRV) قد عادت إلى طبيعتها بعد إعادة ضبط الحد الأقصى للانحراف المعياري السابق +1 بالكامل.
يقارن MVRV القيمة السوقية بالقيمة المحققة لقياس ربحية المستثمر. يؤدي الضغط نحو المتوسط على المدى الطويل إلى وضع التقييمات بالقرب من المستويات التي عرضت سابقًا مكافأة مخاطرة محسنة، على الرغم من أن BTC لم تدخل بعد منطقة عميقة مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية.
وعلى نحو مماثل، انخفضت القيمة السوقية المحققة، التي تقيس القيمة الإجمالية للبيتكوين استنادا إلى السعر الذي انتقلت به كل عملة على السلسلة، إلى 1.09 تريليون دولار من ذروتها في نوفمبر/تشرين الثاني 2025 والتي بلغت 1.12 تريليون دولار، وهو انكماش بنحو 33 مليار دولار في قيمة الشبكة.
ويبلغ التغير لمدة 30 يومًا -2.26%، مما يشير إلى استمرار تدفقات رأس المال إلى الخارج. وفقًا لباحث BTC، أكسل أدلر جونيور، فإن العملات المعدنية التي تتراوح أعمارها بين ثلاثة وستة أشهر تمثل الآن 25.9٪ من العرض، مما يمثل أكبر مجموعة. تم فتح العديد من هذه المواقف بالقرب من أعلى مستويات الدورة وهي الآن تحت الماء.
تصف هذه الإشارات معًا المرحلة الدفاعية. لا يستسلم حاملو BTC من حيث الحجم، في حين أن تدفقات رأس المال الجديدة لم تعكس بعد اتجاه الحد الأقصى المحقق. وقال أدلر جونيور إن الاتجاه الحالي يظل “دفاعيًا محايدًا” حتى يعود الحد الأقصى إلى الزخم الإيجابي.
ذات صلة: قد يؤدي “إدراك الخسارة الزائدة” لمتداولي Bitcoin إلى دفع سعر BTC إلى أقل من 44 ألف دولار
تظهر دلتا حجم البيتكوين الامتصاص الحذر
وتتوافق بيانات تدفق التبادل مع هذا الموقف. تُظهر بيانات Glassnode أن دلتا الحجم التراكمي الفوري تحسنت إلى -161.5 مليون دولار من -177.1 مليون دولار، مما يشير إلى انخفاض متواضع في عمليات البيع القوية.
يقيس CVD الفرق التراكمي بين أوامر البيع والشراء في السوق. وانخفض حجم التداول الفوري إلى 6.0 مليار دولار أمريكي من 7.6 مليار دولار أمريكي، مما يشير إلى المشاركة الضعيفة وحركة الأسعار الأكثر تقلبًا.
في الدورات السابقة، كانت عمليات السحب الحادة من الأمراض القلبية الوعائية أثناء انخفاض الأسعار تتماشى مع تكوين القاع المحلي بمجرد بدء استقرار ضغط البيع. قد يشير بقاء سعر BTC ضمن نطاق 62000 دولار إلى 64000 دولار، جنبًا إلى جنب مع استقرار CVD، إلى أن العرض يتم استيعابه بشكل أكثر كفاءة، خاصة إذا بدأت المشاركة الفورية في التعافي من المستويات المنخفضة الحالية.
ذات صلة: فجوة “القيمة العادلة” للبيتكوين تحدد هدفًا بقيمة 45 ألف دولار حيث تطارد مشاكل الذكاء الاصطناعي الأسهم والذهب
لا تحتوي هذه المقالة على نصائح أو توصيات استثمارية. كل خطوة استثمارية وتداولية تنطوي على مخاطر، ويجب على القراء إجراء أبحاثهم الخاصة عند اتخاذ القرار. بينما نسعى جاهدين لتوفير معلومات دقيقة وفي الوقت المناسب، لا يضمن Cointelegraph دقة أو اكتمال أو موثوقية أي معلومات واردة في هذه المقالة. قد تحتوي هذه المقالة على بيانات تطلعية تخضع للمخاطر والشكوك. لن يكون Cointelegraph مسؤولاً عن أي خسارة أو ضرر ينشأ عن اعتمادك على هذه المعلومات.
