اختر منطقتك 
ما هي الأصول الاصطناعية المشفرة؟
الأدوات المالية القائمة على Blockchain والتي تسمى الأصول الاصطناعية المشفرة تحاكي قيمة وسلوك الأصول الفعلية أو الأدوات المالية.
الأصول الاصطناعية المشفرة، والمعروفة أيضًا باسم “الأصول الاصطناعية”، هي فئة من الأدوات المالية الرقمية التي تم إنشاؤها لتقليد قيمة وأداء الأصول المالية الفعلية أو الأصول من العالم الحقيقي، مثل الأسهم أو السلع أو العملات أو حتى العملات المشفرة الأخرى. دون امتلاك الأصول الأساسية فعليا.
يتم إنتاج هذه الأصول الاصطناعية باستخدام مشتقات مالية معقدة وعقود ذكية على منصات بلوكتشين، خاصة في الأنظمة البيئية للتمويل اللامركزي (DeFi). تعد القدرة على إنشاء عقود ذكية لامركزية على أنظمة blockchain مثل Ethereum، واستخدام الضمانات لتأمين القيمة، وتتبع أسعار الأصول المستهدفة بدقة وإنشاء منتجات مرنة أو مشتقة ذات رافعة مالية، من الخصائص المهمة للأصول الاصطناعية المشفرة.
يتمتع عملاء DeFi الآن بإمكانية الوصول إلى مجموعة واسعة من الأسواق والأصول المالية، مما يقلل من اعتمادهم على الوسطاء التقليديين. ومع ذلك، يجب على المستخدمين توخي الحذر، لأن هذه الأدوات تزيد من التعقيد والمخاطر، مما يستلزم معرفة شاملة بأعمالها الأساسية وتأثيراتها على استراتيجيات الاستثمار.
الأصول الاصطناعية التقليدية مقابل الأصول المشفرة
الأصول التقليدية هي عناصر ملموسة أو نقدية مثل الأسهم والسندات والسلع المتداولة في الأسواق المالية القائمة. في المقابل، فإن الأصول الاصطناعية المشفرة هي تمثيلات رقمية مبنية على تقنية blockchain وتهدف إلى محاكاة قيمة وأداء هذه الأصول التقليدية.
الفرق الأساسي بين الأصول الاصطناعية التقليدية والمشفرة هو أن الأصول التقليدية مادية أو ورقية، في حين أن الأصول الاصطناعية المشفرة موجودة فقط في شكل رقمي على شبكات البلوكشين. في حين أن العملات المشفرة الاصطناعية تتمتع بمزايا مقارنة بالأصول التقليدية من حيث إمكانية الوصول والسيولة وقابلية البرمجة، إلا أنها تأتي أيضًا بمخاطر وتعقيدات فريدة من نوعها.
أنواع الأصول الاصطناعية المشفرة
تأتي الأصول الاصطناعية المشفرة بأشكال مختلفة، مثل العملات المستقرة الاصطناعية، والسلع والأسهم الرمزية، والرموز المميزة ذات الرافعة المالية والعكسية، والأصول الاصطناعية المدرة للعائد.
العملات المستقرة الاصطناعية
تهدف العملات الرقمية المعروفة باسم العملات المستقرة الاصطناعية إلى محاكاة قيمة واستقرار العملات الورقية، مثل دولار الولايات المتحدة أو اليورو. إنها تمنح الأشخاص آلية لتبادل السلع والخدمات وتخزين القيمة في النظام البيئي للعملات المشفرة دون التعرض لتقلبات العملات المشفرة.
أحد الأمثلة على العملات المستقرة الاصطناعية هو sUSD، والذي تم تطويره على منصة Synthetix. ويهدف إلى تزويد المستخدمين بإمكانية الوصول إلى شكل مستقر من النقد الرقمي الذي يتوافق مع قيمة الدولار الأمريكي.
السلع والأسهم الرمزية
تعمل السلع والأسهم التي تم ترميزها بمثابة تمثيل رقمي للأصول الحقيقية مثل الذهب والنفط والأسهم والسلع الأخرى على شبكات blockchain. تسمح هذه الأصول الاصطناعية بالملكية الجزئية اللامركزية وتبادل الأصول التقليدية.
مثال على الأصول الاصطناعية التي تتتبع سعر النفط الخام هو sOIL، والذي تم تطويره أيضًا على منصة Synthetix. وبدون الاحتفاظ بأي نفط فعليًا، فإنه يمكّن المستثمرين من أن يصبحوا أكثر عرضة للتغيرات في السعر.
الرموز المميزة والعكسية
يتم تطوير الأصول الاصطناعية، المعروفة باسم الرموز المميزة ذات الرافعة المالية والعكسية، لتضخيم أو مواجهة تغيرات أسعار الأصل الأساسي – تربح الرموز المميزة العكسية عندما ينخفض سعر الأصل الأساسي، في حين تعمل الرموز المميزة ذات الرافعة المالية على تضخيم الأرباح والخسائر.
على سبيل المثال، تسعى BTC3L (رموز Binance ذات الرافعة المالية) إلى تحقيق عوائد يومية أعلى بثلاث مرات من سعر البيتكوين (BTC). يجب أن يرتفع BTC3L بنسبة 3٪ إذا زادت عملة البيتكوين بنسبة 1٪.
الأصول الاصطناعية التي تحمل العائد
ضمن نظام DeFi البيئي، تمنح الأصول الاصطناعية ذات العائد لحامليها عوائد من خلال التوقيع المساحي أو الإقراض، مما يوفر فرصة لتوليد دخل سلبي.
مثال على الأصول الاصطناعية هو cDAI، الذي تم تطويره بواسطة البروتوكول المركب. يمكن منح عملات Dai (DAI) المستقرة للمشاركة في عمليات الإقراض على منصة Compound وكسب الفائدة. نظرًا لأن cDAI تتراكم الفائدة على حامليها بمرور الوقت، فهي مؤهلة كأصل اصطناعي يحمل عائدًا.
تطبيقات الأصول الاصطناعية المشفرة
يمكن استخدام الأصول الاصطناعية المشفرة من قبل المتداولين الذين يسعون إلى زيادة الأرباح، أو المستثمرين الذين يقومون بتنويع ممتلكاتهم أو هواة التمويل اللامركزي المنخرطين في زراعة العائدات.
فرص التداول والاستثمار
توفر الأصول الاصطناعية المشفرة بوابة لمجموعة متنوعة من فرص التداول والاستثمار. فهي تمكن المتداولين من الانخراط في التداول بالرافعة المالية، مما يزيد من تعرضهم لتقلبات السوق ويحتمل أن يولدوا عوائد (أو خسائر) أكبر مما يمكنهم تحقيقه من التداول التقليدي.
بالإضافة إلى ذلك، تغطي الأصول الاصطناعية مجموعة واسعة من الأصول الأساسية داخل النظام البيئي للعملات المشفرة، بما في ذلك الأسهم والسلع، مما يمنح المستثمرين طريقة مباشرة لتنويع محافظهم الاستثمارية.
زراعة الغلة وتوفير السيولة
يمكن للمستخدمين الذين يشاركون في أصول اصطناعية مشفرة في بروتوكولات DeFi الانخراط في زراعة العائدات، وكسب حوافز في شكل أصول اصطناعية إضافية أو رموز حوكمة للمشاركة بنشاط في توفير السيولة وعمليات DeFi.
تعمل الأصول الاصطناعية أيضًا على زيادة مجمعات السيولة والسيولة الإجمالية لمنصات DeFi بشكل كبير، وهو أمر ضروري لتسهيل التداول والإقراض والاقتراض الفعال داخل نظام DeFi البيئي.
إدارة المخاطر واستراتيجيات التحوط
توفر الأصول الاصطناعية أدوات قوية لإدارة المخاطر وإمكانيات التحوط. يمكن للمتداولين والمستثمرين استخدام الأصول الاصطناعية العكسية كتحوطات فعالة لحماية محافظهم الاستثمارية من الانخفاضات في الأصول الأساسية.
توفر العملات المستقرة الاصطناعية أيضًا بديلاً لا مركزيًا للعملات المستقرة التقليدية، مما يحمي قيمة الأصول في مواجهة التقلبات المتأصلة في السوق.
دور DeFi في إنشاء وتداول الأصول الاصطناعية
من خلال تمكين المستخدمين من إنشاء محافظهم الاستثمارية وتداولها وتنويعها باستخدام الأصول الاصطناعية، تعمل DeFi على إضفاء الطابع الديمقراطي على التمويل عن طريق قلب الأنظمة المالية القائمة وتعزيز الشمول المالي في جميع أنحاء العالم.
يعد تطوير الأصول الاصطناعية والاتجار بها أمرًا أساسيًا لتغيير البيئة المالية التقليدية، ويعتبر التمويل اللامركزي DeFi لاعبًا رئيسيًا في هذه العملية. تُحدث منصات DeFi ثورة في كيفية تفاعلنا مع الأدوات المالية من خلال استخدام تقنية blockchain والعقود الذكية لتسهيل إنشاء الأصول الاصطناعية وإصدارها وتداولها.
أولاً، تلغي DeFi الحاجة إلى الوسطاء، مما يحسن إمكانية الوصول والإنتاجية. يمكن للمستخدمين إصدار الرموز المميزة التي تكرر قيمة أصول العالم الحقيقي، مثل الأسهم والسلع والعملات الورقية، من خلال ضمان العملات المشفرة.
ثانيًا، يشجع تصميم DeFi المفتوح وغير المصرح به على الابتكار من خلال السماح للمبرمجين باختبار تصميمات مختلفة للأصول الاصطناعية واستراتيجيات التداول. ومن خلال تزويد المستهلكين بإمكانية الوصول إلى مجموعة واسعة من الأصول على مدار الساعة طوال أيام الأسبوع، أدى هذا الابتكار إلى إضفاء الطابع الديمقراطي على الوصول إلى الأسواق الدولية.
توفر منصات DeFi أيضًا مجمعات سيولة حيث يمكن للمستخدمين تداول الأصول الاصطناعية بسهولة. تعمل هذه الأنظمة على تعزيز زراعة المحاصيل من خلال مكافأة المستخدمين على التبرع بالمال والمشاركة في النظام البيئي.
مزايا الأصول الاصطناعية المشفرة
توفر أصول العملات المشفرة الاصطناعية نسيجًا غنيًا من المزايا، بما في ذلك التنويع والرافعة المالية والمشاركة في التمويل اللامركزي وزيادة السيولة وتخفيف المخاطر.
توفر الأصول الاصطناعية المشفرة العديد من الفوائد لمجال التمويل الرقمي. تعد القدرة على توفير الوصول إلى مجموعة متنوعة من الأصول، بما في ذلك الأسهم والسلع والعملات التقليدية، أهم هذه المزايا لأنها تمكن المستخدمين من تنويع محافظهم الاستثمارية بسلاسة داخل مجال العملات المشفرة، مما يقلل المخاطر ويحسن استراتيجيات الاستثمار.
تفتح هذه الأصول أيضًا الباب للرافعة المالية، مما يسمح للمتداولين بزيادة تعرضهم لتقلبات أسعار الأصول وربما تحقيق عوائد أعلى. إنهم يلعبون دورًا حاسمًا في DeFi، مما يمكّن المستخدمين من المشاركة بنشاط في زراعة العائد وتوفير السيولة وكسب المكافآت مقابل القيام بذلك.
بالإضافة إلى ذلك، توفر الأصول الاصطناعية الأساس لمجموعات السيولة، مما يعزز السيولة الإجمالية لمنصات DeFi – وهو عنصر حاسم لتمكين أنشطة التداول والإقراض الفعالة. تعمل هذه الموارد أيضًا كأدوات أساسية لإدارة المخاطر، مما يمنح المستهلكين المهارات التي يحتاجونها لحماية استثماراتهم ضد تقلبات الأسعار غير المنتظمة.
التحديات والمخاطر المتعلقة بالأصول الاصطناعية
في حين أن الأصول الاصطناعية تقدم فرصًا وحلولًا جديدة، إلا أنها لا تخلو من الصعوبات والمخاطر، مثل نقاط ضعف العقود الذكية، ومشكلات السيولة، وعدم القدرة على التنبؤ باللوائح والمشاكل المتعلقة بأوراكل.
يأتي استخدام الأصول الاصطناعية في صناعات العملات المشفرة والبلوكتشين مصحوبًا بعدد من المخاطر والقضايا التي يجب النظر فيها بعناية. يعد احتمال وجود عيوب أو عمليات استغلال في العقود الذكية، والتي قد تؤدي إلى خسائر كبيرة، أحد المخاوف الرئيسية. على سبيل المثال، في هجوم DAO سيئ السمعة في عام 2016، أدت ثغرة أمنية في العقود الذكية إلى سرقة ما قيمته حوالي 50 مليون دولار من إيثريوم (ETH)، مما يسلط الضوء على المخاطر التي تشكلها هذه الأدوات المالية المعقدة.
هناك مشكلة أخرى وهي سيولة السوق، حيث أن بعض الأصول الاصطناعية قد تحتوي على كمية أقل من نظيراتها في العالم الحقيقي. وقد يؤدي ذلك إلى التلاعب بالأسعار أو الانزلاق أثناء التداول، مما يؤثر على استقرار السوق ككل.
علاوة على ذلك، لا تزال الرقابة التنظيمية تشكل مصدر قلق بالغ حيث تكافح الحكومات في جميع أنحاء العالم لتحديد هذه المنتجات المالية الفريدة والسيطرة عليها. توفر النزاعات القانونية المستمرة والتغييرات التنظيمية التي تنطوي على عملات مستقرة مثل Tether (USDT) مثالاً على الصعوبات القانونية المحتملة التي قد تواجهها الأصول الاصطناعية.
وأخيرا، فإن الإفراط في الاعتماد على أنظمة أوراكل، التي توفر العقود الذكية الوصول إلى بيانات العالم الحقيقي، يخلق مخاطر أمنية. على سبيل المثال، إذا تم اختراق أوراكل، فقد يقدم بيانات خاطئة، مما قد يؤثر على فائدة وقيمة الأصول الاصطناعية التي تعتمد عليه.
