اختر منطقتك 
الوجبات الرئيسية:
-
بيتكوين تزدهر عندما ترتفع العائد على مخاوف الديون والتضخم ، ولكن تكافح عندما تشد البنوك المركزية بقوة.
-
يبدو الإجهاد في سوق السندات اليوم التضخم-ويعتمد على الديون ، مما يشير إلى أن BTC يمكن أن يتبع قياسيا من Gold مع مكاسب ذات بيتا أعلى.
تمزق عائدات السندات الحكومية طويلة الأجل في جميع أنحاء الولايات المتحدة وأوروبا واليابان والمملكة المتحدة ، حتى مع قيام البنوك المركزية بقطع أسعار السياسة.
عادت وزارة الخزانة الأمريكية التي استمرت 30 عامًا بالقرب من 5 ٪ ، وتتداول السندات الطويلة في فرنسا أعلى من 4 ٪ لأول مرة منذ عام 2011 ، وتختبر المملكة المتحدة جيلتس مستويات أعلى من 27 عامًا. وصلت عائد اليابان لمدة 30 عامًا إلى مستويات قياسية ، مما دفع المحللين إلى تسميتها “انهيار أسواق السندات العالمية G7”.
ولكن ماذا يحدث لبيتكوين وسط هذا التوقعات الاقتصادية الكلية؟ دعنا نفحص.
كيف كان رد فعل البيتكوين خلال مسامير العائد السابقة
يوضح التاريخ أن رد فعل Bitcoin على ارتفاع عائدات السندات الحكومية يعتمد على لماذا العائدات تتسلق. في بعض الأحيان ، يتجمع مثل “الذهب الرقمي” ، وفي أحيان أخرى ، تكافح مثل أصول المخاطرة.
خذ نوبة غضب 2013.
عندما ألمح مجلس الاحتياطي الفيدرالي إلى إبطاء برنامج الطباعة الأموال الخاصة به ، أطلق العائد في الولايات المتحدة لمدة 10 سنوات على 3 ٪. أصبح المستثمرون قلقين بشأن التضخم والديون ، وهو شعور يتماشى مع انفجار سعر البيتكوين من أقل من 100 دولار إلى أكثر من 1000 دولار.
قصة مماثلة لعبت في أوائل عام 2021.
ارتفعت العائد مع أسواق تسعير في التضخم أعلى أثناء الانتعاش بعد الشفرة. تحركت بيتكوين في خطوة مع الذهب ، وارتفاع إلى حوالي 65000 دولار بحلول أبريل.
ومع ذلك ، في عام 2018 ، كانت النتيجة عكس ذلك.
ارتفعت العائدات أعلى من 3 ٪ ليس بسبب مخاوف التضخم أو الديون ، ولكن لأن بنك الاحتياطي الفيدرالي كان المشي لمسافات طويلة. بدت العوائد الحقيقية على السندات جذابة ، وانخفضت عملة البيتكوين بحوالي 85 ٪ خلال نفس الفترة.
إنه يدل على أن البيتكوين يتصرف مثل أصول التحوط مع المزيد من الاتجاه الصعودي عندما ترتفع العائدات بسبب التضخم أو العجز أو تزويد الديون الزائدة. عادة ما تكافح البيتكوين عندما ترتفع العائدات لأن البنوك المركزية تشدد في النمو.
هل ارتفاع عائدات السندات الصعودية لبيتكوين هذه المرة؟
ارتفعت Bitcoin بنسبة 4.2 ٪ في الأيام الثلاثة الماضية ، حيث تحركت في Lockstep مع زيادة في ديون الخزانة طويلة الأجل في الولايات المتحدة ودول G7 الأخرى.
في الوقت نفسه ، يتسلق معدل الاحتفاظ بحامله ، مما يدل على أن المزيد من المتداولين يختارون التمسك بـ BTC كتحوط بدلاً من البيع.
من الصعب تجاهل الخلفية. قفزت ديون الحكومة الأمريكية من 36.2 تريليون دولار في يوليو إلى 37.3 تريليون دولار بحلول سبتمبر ، بزيادة تزيد عن تريليون دولار في شهرين فقط.
في جميع أنحاء المحيط الأطلسي ، تواجه أوروبا والمملكة المتحدة موجات اقتراض مماثلة.
وكانت النتيجة مزادات السندات بحجم قياسي واضحة فقط في العائدات العليا. هذه علامة على أن الطلب على السندات الحكومية يضعف. على سبيل المثال ، وصلت عائد السندات البالغ من العمر 30 عامًا ، على سبيل المثال ، إلى أعلى مستوى لها منذ عام 1998 يوم الأربعاء.
لقد أكد الذهب بالفعل التحول في سلوك المستثمرين ، بعيدًا عن الثقة في السندات الحكومية وتجاه الأصول الصعبة.
تُظهر طفرة المعادن لتسجيل أعلى مستوياتها التي تزيد عن 3500 دولار هذا الأسبوع أن الأسواق تتحول بنشاط ضد الديون المتزايدة والتضخم.
تاريخيا ، تستفيد بيتكوين من دورات رأس المال هذه متأخرة بقليل من الذهب. ولكن بمجرد حدوث ذلك ، فإنه يتحرك بشكل أسرع وأبعد من المعدن الثمين ، ويعمل كملجأ أعلى من النقد من الفائض النقدي والمالي.
متعلق ب: Winklevoss ، الخزانة المدعومة من Nakamoto مع 1000 BTC
“البنوك المركزية تفقد السيطرة على الطرف الطويل من المنحنى” ، أشار مارك موس ، رئيس استراتيجي Bitcoin في شركة Defi Satsuma ومقرها المملكة المتحدة ، مضيفًا:
“يبدو أن YCC (التحكم في منحنى العائد) القادم إلى سوق السندات بالقرب منك قريبًا. إن الذهاب إلى Bitcoin الطويل هو خطوة واضحة.”
يرى العديد من المحللين أن عملة البيتكوين تصل إلى مستوى قياسي يتراوح بين 150،000-200،000 دولار بحلول عام 2026.
هذه المقالة لا تحتوي على نصيحة استثمارية أو توصيات. تتضمن كل خطوة استثمار وتداول المخاطر ، ويجب على القراء إجراء أبحاثهم الخاصة عند اتخاذ قرار.
