اختر منطقتك 
الرأي: عبد الرافاي جاديت ، المؤسس المشارك لـ Zigchain
يبدو أن نظام تعريفة أمريكا قد غذ حربًا تجارية عالمية ، مما أجبر المستثمرين على استكشاف بدائل مستقرة وتوليد العائد. تكشف نظرة فاحصة أن تحديات عدم السيولة والتعتيم والتوسع قد ابتليت الأسواق المالية العالمية لفترة طويلة. لم يكونوا في حالة جيدة على أي حال ، حرب تجارية أو لا حرب تجارية.
لقد ارتفعت أصول العالم الحقيقي (RWAS) إلى هذه المناسبة-لحسن الحظ. لأحدهم ، فهي تضمن عوائد يمكن التنبؤ بها ، مما يوفر ملاذًا للمستثمرين وسط ظروف السوق غير المؤكدة والتقلبات غير المنتجة.
قبل كل شيء ، على الرغم من ذلك ، فإن RWAs هي قارب نجاة للتمويل القديم ، لأنها تعزز سيولة السوق ، وتجلب الشفافية إلى الأسواق المعتمة ، وجعل التمويل أكثر ديمقراطية. تحتاج الأسواق المالية التقليدية إلى الاندماج – وليس المقاومة – RWAs للبقاء ذي الصلة في العقد المقبل.
RWAS إلى الإنقاذ
في التمويل القديم ، يحدث “قابلية” رأس المال من خلال الوسطاء البطيء والمكلف وغير الموثوق به مثل البنوك. على سبيل المثال ، فإن هذه الكيانات غير قادرة في المقام الأول على إعادة توازن المحافظ بسرعة.
هذا يحد من نطاق السوق ، والمستهلكين يتحملون خسائر كبيرة. هناك قضايا ثقة مستمرة في جميع المجالات ، بينما يواجه مديرو الصناديق أعباء إدارية هائلة في التعامل مع العملاء. خلاصة القول: كل شخص يعاني ، باستثناء betweens امتصاص القيمة.
هذا سبب كبير لجمع التبرعات في الأسهم الخاصة ، انخفض عمود الأسواق المالية العالمية ، بنسبة 24 ٪ في عام 2024 ، وفقًا لما قاله McKinsey. وبالمثل ، كما كشفت توقعات SIFMA 2025 Capital Markets ، انخفض إصدار الأسهم الأمريكية بنسبة 0.6 ٪ سنويًا منذ عام 2020. انخفضت العروض العامة الأولية بنسبة 8.5 ٪ خلال هذه الفترة.
RWAS إصلاح هذه. أنها تجعل إدارة المحافظ أكثر وضوحا وسلاسة ، مع نشر رأس المال القابل للتطوير حتى في الأسواق المضطربة.
يقوم الرمز المميز بأتمتة المعاملات التي يمكن التحقق منها ، مما يتيح اقتصادات دقيقة وحتمية وذات موثوق بها – تحويل الوضع الراهن على رأسه. كما يوفر للمستثمرين وصولًا منخفضة المخاطر ومنخفضة التكلفة وسريعة إلى الأسواق المالية العالمية الحالية والناشئة.
مؤخرًا: 5 طرق رمزية الأصول في العالم الحقيقي تقوم بتحويل Tradfi
لا عجب أن Onchain RWAS زاد بنسبة 85 ٪ إلى أكثر من 15 مليار دولار في عام 2024. وهذا الاتجاه لا يزال لديه زخم. يستعد RWAS ليظل فئة استثمار أعلى في التشفير.
وصلت RWAS إلى أعلى مستوى جديد على الإطلاق في الآونة الأخيرة ، متجاوزة 17 مليار دولار ، مع أكثر من 82000 من حاملي الأصول. والجدير بالذكر أن الائتمان الخاص المميز هو أكبر أصول في صناعة RWA ، مع التقييم أكثر من 11 مليار دولار.
من الواضح أن المستثمرين اختاروا RWAs في مواجهة تصفية بقيمة 10 مليارات دولار وتقلب السوق المستمر. علاوة على ذلك ، فإن فئة الأصول هذه تجعل الائتمان الخاص رائع مرة أخرى ، ووضع الأساس للأسواق المالية المستقبلية.
“المال الذكي” يراهن على rwas
JPMorgan ، Blackrock ، UBS ، Citi ، Goldman Sachs – انتقلت جميع الأسماء الكبيرة في Legacy Finance إلى RWAS. ساعدت التدفقات الرأسمالية من كيانات “الأموال الذكية” على زيادة الائتمان الخاص في Onchain بنسبة 40 ٪ العام الماضي ، في حين ارتفعت الخزانة المميزة بنسبة 179 ٪.
كل هذا يمكن أن يكون التنويع الروتيني والتوسع في رأس المال. لكن صناديق مثل Franklin Templeton من Franklin Onchain Us Us Fund (FOBXX) وصندوق السيولة الرقمية للدولار الرقمي الدولار في Blackrock (BUIDL) يشيران إلى دافع طويل الأجل.
تركز المبادرات مثل FOBXX و BUIDL على تحويل أسواق الأموال من خلال أوقات تسوية أقل ، وسهولة الوصول إلى السيولة ، وبيئات تداول أفضل وغيرها من التحسينات.
إنهم يستفيدون من الرمز المميز لإدخال فرص جديدة لتوليد العائد في الأسواق غير السائلة تقليديًا مثل قطاع الائتمان الخاص. كما تقترح بيانات من PriceWaterHouseCoopers ، قد يكون هذا اضطرابًا بقيمة 1.5 تريليون دولار. تعتقد S&P Global أيضًا أن رمز الائتمان الخاص هو “الحدود الرقمية الجديدة” التي تحل مشكلات السيولة والشفافية.
وبالتالي ، تظهر RWAs كبديل قابل للحياة وأكثر ربحًا للمستثمرين المؤسسيين ، الذين يسيطرون على ما يقرب من ربع السوق المالي القديم البالغ 450 تريليون دولار. هذه علامة استيقاظ قوية بما فيه الكفاية-بالإضافة إلى وجود طلب متزايد من مستخدمي “البيع بالتجزئة” (أي ، ثلاثة أرباع الفطيرة المتبقية).
البيع بالتجزئة هي اللعبة النهائية لـ RWAS
التبني المؤسسي ممتاز لبناء الوعي الأولي حول RWAS. شئنا أم لا ، أفعالهم تحرك الإبرة. على المدى الطويل ، ومع ذلك ، فإن مستخدمي البيع بالتجزئة الفرديين يستفيدون أكثر من RWAS.
تجعل RWAS أسواق رأس المال في متناول المستثمرين على مستوى القاعدة ، بما في ذلك السكان غير المُصنعيين. ملكية الكسور ، على سبيل المثال ، تتيح لأولئك الذين لديهم حيازات رأس المال الأصغر التعرض للأصول عالية التذاكر المخصصة للمكاتب والمؤسسات العائلية الأثرياء.
بسبب هذه الفوائد ، سيختار مستخدمو التجزئة RWAs عبر الأصول والأسواق المالية التقليدية والحصرية. والآن ، إنه أمر غير منطقي بالنسبة لهم ، وذلك بفضل حلول مثل منصات الاستثمار الاجتماعي ، والتي تتيح للمستخدمين الوصول البديهي الخالي من المتاعب إلى فرص مالية جديدة.
تعرض تقارير متعددة من MasterCard إلى Tren Finance و Vaneck إمكانات النمو الهائلة RWAS. قد يتراوح ما بين 50 مليار دولار و 30 تريليون دولار على مدار الأربع إلى الخمس سنوات القادمة.
سيؤدي اعتماد التجزئة على نطاق واسع إلى دفع هذا النمو ، وما لم تتكيف الأسواق التقليدية أو تتبنى RWAS ، فإنها ستفقد الغالبية العظمى من مستخدميها. مع انتقال رأس المال المؤسسي ورأس المال للبيع بالتجزئة إلى هذا القطاع الناشئ ، فإنه فعل حقيقي أو للأنظمة القديمة.
تتوفر الآن الأدوات والمنصات القوية التي تستفيد من RWAs لسد الفجوة بين الأسواق المالية التقليدية والناشئة الآن. هذا يجعلها مسألة النية والأولوية أكثر من أي شيء آخر.
اللحاق بالركب أو تصبح عفا عليها الزمن – هذه هي الرسالة. إنه قوس زمن الحرب ، حيث كان طويلًا. أفضل جزء هو أن الأصول القديمة القادمة من Onchain و Markets الاستفادة من RWAs ستكون الفوز للمصدرين والمؤسسات ومستخدمي البيع بالتجزئة. هذا ما يحتاجه العالم من وجهة نظر مالية. الأمر يستحق كل هذا الجهد.
الرأي: عبد الرفاي جاديت ، المؤسس المشارك لـ Zigchain.
هذه المقالة مخصصة لأغراض المعلومات العامة ولا تهدف إلى أن تكون ولا ينبغي اعتبارها نصيحة قانونية أو استثمارية. إن الآراء والأفكار والآراء المعبر عنها هنا هي وحدها ولا تعكس بالضرورة أو تمثل آراء وآراء Cointelegraph.
