اختر منطقتك 
تقترب صناعة العملات المشفرة من “لحظة Netscape”، حيث يؤدي التقدم المطرد في البنية التحتية لـ blockchain وصعود المنتجات الاستثمارية المنظمة إلى موجة جديدة من التبني المؤسسي، وفقًا لما ذكره مات هوانغ، المؤسس المشارك لشركة Paradigm.
كتب هوانغ يوم الأحد في منشور على X أن قطاع العملات المشفرة “يواجه لحظة Netscape أو iPhone”. “إنه يعمل بشكل أكبر من أي وقت مضى، ويتجاوز بكثير أحلامنا الجامحة. كل من الأجزاء المؤسسية وأجزاء cypherpunk.”
أطلقت Netscape أول متصفح ويب سهل الاستخدام للمستخدمين العاديين في عام 1994 قبل أن يتم طرحه للاكتتاب العام بنجاح في الطرح العام الأولي (IPO) في أغسطس 1995، مما يمثل اللبنة الأولى التي أدت إلى اعتماد الإنترنت على نطاق واسع.
ومع ذلك، رأت مايكروسوفت الاهتمام واسع النطاق واستفادت منه من خلال تجميع Internet Explorer بحرية كمكون مثبت مسبقًا في نظام التشغيل Windows، متفوقة على Netscape ليصبح متصفح الإنترنت الأكثر استخدامًا.
تتوافق قابلية الاستخدام Onchain مع الوصول المنظم
في عالم العملات المشفرة، أتاح نموذج نظير إلى نظير الخاص بالبيتكوين (BTC) والتمويل اللامركزي (DeFi) رؤية جديدة لنظام مالي مفتوح وقابل للبرمجة يستبعد الوسطاء.
وفي الوقت نفسه، تجتذب المنصات المركزية وأدوات الاستثمار التقليدية حصة متزايدة من رأس المال الجديد لأنها أسهل في الاستخدام وتتلاءم مع الأطر التنظيمية المألوفة.
يمكن إطلاق حوالي 200 منتج من المنتجات المتداولة في البورصة (ETPs) القائمة على العملات المشفرة في السوق في العام المقبل، مع انتظار 155 منها الموافقة اعتبارًا من 22 أكتوبر، وفقًا لما ذكره إريك بالتشوناس، كبير محللي صناديق الاستثمار المتداولة في بلومبرج.
توفر Crypto ETPs وصولاً أسهل إلى العملات البديلة للمستثمرين التقليديين على منصات الوساطة التي ليس لديها حساب في بورصة مركزية للعملات المشفرة.
متعلق ب: تظهر أسواق التنبؤ باعتبارها “ساحة مراجحة” للمضاربة لمتداولي العملات المشفرة
أصبحت منتجات Onchain أسهل في الاستخدام، في حين أن أدوات الاستثمار “المنظمة” تجعل العملات المشفرة أكثر سهولة في الوصول إليها، مما يشير إلى أن الصناعة قد تكون عند نقطة التحول قبل التبني الشامل، حسبما صرح لاسي تشانغ، محلل السوق في Bitget Wallet، لكوينتيليغراف.
“إن صناديق الاستثمار المتداولة والمنتجات المماثلة تضفي الشرعية على الأصول الرقمية ولكنها لا تحل محل ما تقدمه أنظمة onchain بشكل فريد، مثل الملكية المباشرة والتسوية القابلة للبرمجة والتحويلات في الوقت الفعلي.”
وأضافت أن نقاط الوصول المنظمة تميل إلى سحب المزيد من السيولة إلى الشبكات الأساسية من خلال جذب رأس المال المؤسسي والمشاركين الجدد، بدلاً من “إزاحة نشاط السلسلة”.
متعلق ب: تقوم Bitcoin الآن بتسوية أحجام بحجم Visa، ولكن معظمها للبيع بالجملة، وليس للقهوة
على الرغم من بعض المخاوف بشأن المركزية، فإن ظهور منصات التمويل المركزي (CeFi) وصناديق الاستثمار المتداولة يمثل “توسيعًا لاقتصاد onchain”، وليس تهديدًا متأصلًا، وفقًا لمارسين كازميركزاك، المؤسس المشارك لشركة RedStone، وهي شركة تقدم حلول أوراكل blockchain.
وقال لكوينتيليغراف: “إن لحظة Netscape لا تتعلق بـ onchain مقابل CeFi. إنها تتعلق بالنظام البيئي الأوسع للعملات المشفرة الذي يجذب أخيرًا رأس المال الذي يبقى فعليًا على المدى الطويل”، مضيفًا أن النظامين البيئيين “ليسا متعارضين”.
لحظة نتسكيب أم تكرار فقاعة الدوت كوم؟
ومع ذلك، قد لا تزال صناعة العملات المشفرة تخاطر بانهيار السوق بشكل مشابه لفقاعة الدوت كوم، مع الأخذ في الاعتبار أن غالبية الإيرادات مستمدة من تداول الميمكوين المضارب لبعض شبكات بلوكتشين.
وفي سولانا، شكل تداول ميمي كوين ٦٢٪ من إيرادات التطبيقات اللامركزية للشبكة في يونيو، وغالبية إيراداتها البالغة ١,٦ مليار دولار للنصف الأول من عام ٢٠٢٥.
للوصول إلى إمكاناتها الحقيقية، يحتاج المطورون إلى التركيز على تعزيز فائدة الصناعة في العالم الحقيقي، حيث أن “الخطر الحقيقي” الوحيد الذي تواجهه الصناعة هو “تباطؤ التطور التكنولوجي”، وفقًا لإدوين ماتا، المحامي والمؤسس المشارك والرئيس التنفيذي لمنصة الترميز Brickken.
وقال لكوينتيليغراف: “ما يهم هو أن بيئات onchain تستمر في إنشاء الوظائف والأتمتة وهياكل السوق الجديدة، لأن هذا هو المكان الذي يتم فيه إنتاج القيمة الأساسية”.
مجلة: صناديق الاستثمار المتداولة Solana vs Ethereum، تأثير Facebook على Bitwise – Hunter Horsley
