اختر منطقتك 
الرأي: كيفن راشير ، مؤسس راك
Crypto هي حركة ولدت من الرفض الثقافي للتمويل التقليدي ، مدفوعة بالاعتقاد بأن الشفافية واللامركزية والرمز يمكن أن تبني نظامًا ماليًا أفضل من الناتج الذي أدى إلى الأزمة المالية لعام 2008. في الواقع ، بالنسبة للكثيرين ، كان إنشاء Bitcoin تمردًا ضد حراس البوابات الماليين التقليديين الذين أخرجوا جميع القيمة خارج السوق.
لا تزال هذه الروح التأسيسية مهمة بالنسبة للتشفير ، لكن المشهد قد تغير بشكل كبير بعد 15 عامًا. اليوم ، تعتبر BlackRock ثاني أكبر حامل لـ Bitcoin (BTC) ، الذي تعرض للضرب فقط من قبل مؤسسها Satoshi Nakamoto. في الوقت نفسه ، يتمتع كل مدير الأصول التقليدي الرئيسي تقريبًا ببعض الاهتمام بالصناعة من خلال BTC و ETHE (ETH) والأصول في العالم الحقيقي (RWAS) مثل ائتمان ووزن خاص رمزي.
الاستثناء ، ومع ذلك ، هو قطاع التمويل اللامركزي (DEFI). على الرغم من أنها مصممة لتسهيل الحرية المالية الشاملة ، فإن ثقافة Degen الشديدة والميميكوين وحلقات الضجيج غير المستدامة تعني أن Defi لا تزال تشبه إلى حد كبير الكازينو لمعظم الغرباء.
في هذا المناخ الجديد للتشفير ، حان الوقت لتغيير صورته ، ويكذب جزء كبير من هذه المهمة في الاعتراف بأن المؤسسات التي صممت لتكون ترياقًا لها ، في الواقع ، جزء حيوي من رحلة النمو.
الثقة في التشفير لا تزال تفتقر
لقد كانت المؤسسات تتدفق ببطء إلى Crypto لعدة سنوات. شعر إطلاق صندوق BlackRock الخاص بتبادل البيتكوين (ETF) وكأنه نقطة تحول. الآن عند 70 مليار دولار من الأصول الخاضعة للإدارة (AUM) ، أسرع نمو ETF على الإطلاق ، رهان BlackRock يؤتي ثماره.
على الرغم من ذلك ، لا يزال التشفير يعاني من نقص الثقة. وفقًا للبيانات الحديثة ، يقول 38 ٪ من مالكي غير Crypto إنهم لن يستثمروا أبدًا في فئة الأصول بسبب تقلباتها وعدم الوصول إليها. في الولايات المتحدة ، لا يزال اعتماد التشفير أدناه حيث كان في عام 2022 ، بنسبة 28 ٪ مقابل 33 ٪ في السنة التي قام فيها انهيار تيرا بمسح 60 مليار دولار من الحد الأقصى لسوق Crypto بين عشية وضحاها.
بعد ذلك ، 63 ٪ من الأميركيين لا يثقون في منتجات الاستثمار الحالية للتشفير.
هذا الافتقار إلى الثقة في التشفير يمثل مشكلة خطيرة. هذا هو الحال بشكل خاص في Defi ، حيث ربما تكون الثقة أدنى ، وذلك بفضل أحداث 2022 ، ولكن حيث لا تزال عمليات الاحتيال والاختراقات Memecoin متكررة. يجب حل مشكلة الثقة هذه ، والتي تتطلب الاستقرار والهيكل والسيولة.
ما الذي يجلبه “المطبوعات” إلى جدول Defi
هذا هو المكان الذي يمكن أن يجلب فيه وول ستريت ودعاة تشفيره الجدد – الذي يطلق عليه اسم “Suitcoiners” – قيمة حقيقية إلى Defi. في حين أن العديد من المواطنين المشفرين يتعارضون مع هؤلاء المستثمرين المؤسسيين واللاعبين المحاذاة الحكوميين الذين يأتون إلى التشفير ، فإنهم بدأوا في بناء رأس مال أونشين ذي معنى.
متعلق ب: في الأسواق المتطايرة ، مثل RWAS مثل الذهب هي شريان الحياة
في أي قطاع ، يكون هذا أكثر وضوحًا من الأصول الواقعية المميزة (RWAS) ، التي انفجرت القيمة السوقية التي انفجرت للتو 24 مليار دولار ، ارتفاعًا من 11.5 مليار دولار في يونيو 2024 ، وأظهرت رأسًا على عقب في جميع أنحاء عدم الاستقرار الجيوسياسي الذي أرسل أسواقًا أخرى إلى اللون الأحمر خلال الفترة.
بشكل لا يصدق ، يتصدر الائتمان الخاص – فئة أصول التمويل التقليدي (TRADFI) النخبوي (TRADFI) – جميع أونشين RWAs بحصة السوق بنسبة 58 ٪ ، تليها الخزانة الأمريكية المميزة بنسبة 34 ٪. وهذا النمو لا يظهر أي علامة على التباطؤ ، مع توقع Vaneck أن RWAS سوف يتجاوز 50 مليار دولار بحلول نهاية عام 2025.
RWAs المميز هي بوابة هائلة لول ستريت في التمويل اللامركزي. الأصول التقليدية تجلب الألفة وانخفاض التقلبات وتصميم ضمانات أقوى ، مما يخفف من الانتقال من Tradfi إلى Defi للمستثمرين الحذرين.
بشكل ملحوظ ، لم يقود الضجيج أو المؤثرين أو هوس الميموين هذه الزيادة. يقوم المهملات بالاستمتاع بأصابع قدميهم في التشفير و Defi للاستفادة من بنيتها التحتية المفتوحة ، وزيادة السيولة وسهولة التداول. وهذا تدفق رأس المال هو بالضبط ما يحتاجه ديفي إلى الازدهار والنمو.
دوي ديفي
Defi أخيرًا تلبي المعايير التي تحتاجها المؤسسات وتتوقعها. يوفر هذا القطاع تجربة مستخدم أنظف وأطر جاهزة للامتثال وعوائد مستقرة وقابلة للبرمجة تتفوق غالبًا على المعايير المالية التقليدية.
يؤكد تقرير حديث من Artemis و Vaults التحول. في حين أن معظم المستثمرين يبحثون ببساطة في مخططات الأسعار ، فإن Defi أصبحت بهدوء النهاية الخلفية للاعبين المؤسسيين. يحدد التقرير “Defi غير المرئي” كاتجاه صاعد: بروتوكولات مثل Morpho و Spark و Aave تدمج العائد مباشرة في تطبيقات Fintech وتبادل ومحافظ ، مما يزيل تعقيد Defi للمستخدم النهائي. بمساعدة هذه التكامل السلس ، في يونيو 2025 وحده ، تجاوزت منصات الإقراض المضمونة 50 مليار دولار في إجمالي القيمة المغلقة (TVL).
مثال آخر هو عمل الائتمان الخاص بـ CoinBase. من خلال هذه المبادرة ، أصدرت Coinbase أكثر من 300 مليون دولار من القروض المدعومة من BTC ، وجميع أونشين ، ومعظم المستخدمين غير الأصليين لن يعرفوا أن blockchain متورط.
التنظيم والوضوح والسيولة والنمو
Defi جاهز الآن للمؤسسات. وعندما يتم دمجها مع تنظيم أوضح وتحولات السياسة الحقيقية ، فإن الجسر بين Tradfi و Defi يشبه فرصة للاستفادة من تهديد وجود Defi.
هذا لا يعني أن المهملات التي تمليها الشروط. إذا اعتبرت المؤسسات تقنية blockchain من خلال أنظمة مركزية وذات إذن ، فلن يكون ذلك أكثر من Tradfi في جماعة مختلفة.
الخطوة التالية – والأهم – تتمثل في التأكد من أن Defi يمكن أن تتعايش مع معاملات الدعاوى على قدم المساواة ، مع بقاء القطاع الوافق مع مبادئ اللامركزية التي تم بناؤها ولكنها مفتوحة للتعاون والتطور.
سيبدو النظام الإيكولوجي Defi حتماً أكثر جدية إذا تم تبني مشاركة المؤسسات. سيكون هناك عدد أقل من المليونيرات بين عشية وضحاها والمزيد من الامتثال للالتزام بها ، ولكن هذه هي الطريقة الوحيدة لبناء نظام لا ينهار في كل مرة تنهار فيها تغريدة. إذا كان احتضان المطبوعات يضمن مستقبلًا مزدهرًا لـ Defi ، فمن المؤكد أنه يستحق ذلك.
الرأي: كيفن راشير ، مؤسس راك.
هذه المقالة مخصصة لأغراض المعلومات العامة ولا تهدف إلى أن تكون ولا ينبغي اعتبارها نصيحة قانونية أو استثمارية. إن الآراء والأفكار والآراء المعبر عنها هنا هي وحدها ولا تعكس بالضرورة أو تمثل آراء وآراء Cointelegraph.
