اختر منطقتك 
الوجبات الرئيسية:
-
تنفق شركة Ripple حوالي 4 مليارات دولار للجمع بين التداول الرئيسي وأدوات الخزانة والمدفوعات والحفظ في إعداد واحد متكامل.
-
تهدف تجارب RLUSD إلى تسوية مدفوعات البطاقة الحقيقية ومدفوعات الشركات على السلسلة، ثم مزامنة النتائج مرة أخرى في أنظمة ERP وTMS.
-
للتوسع، تحتاج شركة الريبل إلى ضوابط قوية مع احتياطيات واضحة، وفحوصات امتثال صارمة وقواعد محاسبية شفافة.
-
سيظهر النجاح في البيانات من خلال تسويات أسرع وتكاليف أقل وحجم ثابت في العالم الحقيقي كل يوم.
تقوم شركة Ripple بوضع نفسها للقيام بدور أكبر في التمويل التقليدي. في مقابلة في Swell 2025، وصفت الشركة فورة الاستحواذ التي تبلغ قيمتها 4 مليارات دولار بأنها الأساس لنقل الأموال المؤسسية على XRP Ledger إلى جانب سير العمل المصرفي الحالي.
تأتي الدفعة بعد:
-
زيادة جديدة بقيمة 500 مليون دولار بتقييم مُعلن عنه بقيمة 40 مليار دولار
-
صفقة للاستحواذ على الوسيط الرئيسي متعدد الأصول Hidden Road مقابل حوالي 1.25 مليار دولار
-
برنامج تجريبي لـ Ripple USD (RLUSD) مع Mastercard وWebBank وGemini يهدف إلى تسوية مدفوعات البطاقة على السلسلة.
مجتمعة، تمتد الخطة إلى الحضانة من خلال Metaco، والوصول إلى الوساطة الرئيسية والتسوية القائمة على العملات المستقرة التي تتكامل مع أنظمة الخزانة وتخطيط موارد المؤسسات (ERP) المستخدمة بالفعل من قبل البنوك والشركات.
ما يشتريه بالفعل مبلغ 4 مليارات دولار
الوساطة والائتمان الرئيسي: وافقت شركة Ripple على الاستحواذ على الوسيط الرئيسي غير المصرفي Hidden Road مقابل حوالي 1.25 مليار دولار، مما يمنح المؤسسات وصولاً موحدًا إلى السوق والمقاصة والتمويل، وخيار استخدام RLUSD كضمان مؤهل، عند دعمه.
تكامل برامج الخزينة: تربط صفقة بقيمة مليار دولار تقريبًا لشركة GTreasury شركة Ripple بنظام إدارة خزانة الشركة (TMS) وسير عمل تخطيط موارد المؤسسات (ERP)، بما في ذلك تحديد المواقع النقدية والصرف الأجنبي وإدارة المخاطر والتسوية. وهذا يسمح بانعكاس تسويات onchain ضمن أنظمة التمويل الحالية.
مكدس مدفوعات العملات المستقرة: يضيف شراء Rail، الذي تبلغ قيمته حوالي 200 مليون دولار، حسابات افتراضية وأدوات مكتب خلفي آلية وقدرات دفع العملات المستقرة عبر الحدود. وهي بمثابة الطبقة التشغيلية لتوجيه RLUSD من خلال تدفقات الدفع الحقيقية بين الشركات (B2B).
الحراسة والضوابط على مستوى البنك: توفر Metaco، التي تم الاستحواذ عليها في عام 2023، الفصل بين الواجبات ومحركات السياسة والإدارة المؤسسية الرئيسية للعملات الرمزية واحتياطيات العملات المستقرة ومحافظ المؤسسات.
تجربة تسوية البطاقة والتاجر: بالشراكة مع Mastercard وWebBank (مصدر بطاقة Gemini) وGemini، تقوم Ripple باختبار تسوية RLUSD على XRP Ledger. وتمثل هذه المبادرة خطوة مبكرة نحو تحويل دفعات البطاقات الورقية التقليدية إلى التسوية القائمة على العملات المستقرة.
رأس المال والتوزيع: تمنح جولة التمويل الجديدة البالغة 500 مليون دولار لشركة Ripple مساحة لدمج عمليات الاستحواذ وتوسيع المبيعات للبنوك والوسطاء والشركات الكبيرة.
يستهدف كل بند وظيفة مميزة، بما في ذلك الوصول الرئيسي، واتصال الخزانة، وعمليات الدفع، والحضانة ورأس المال الذي يربطهم معًا. تم تصميم الهيكل لتقليل التداخل وإظهار مدى تناسب جميع القطع.
هل تعلم؟ في مجال تمويل الشركات، لا يزال معظم أمناء الخزانة يقومون بتسوية المدفوعات عن طريق استيراد الملفات الدفعية إلى منصات ERP وTMS. تساعد أي تسوية onchain يمكنها إنشاء هذه الملفات تلقائيًا على تقليل العمل اليدوي في نهاية الشهر.
كيف ستستخدم المؤسسة الريبل
أ) المدفوعات عبر الحدود لأمين صندوق الشركة
أولاً، يقوم فريق الخزانة بوضع القواعد الأساسية في نظام TMS الخاص بالشركة، وتحديد حدود الموافقة والحد الأقصى للعملة والمستفيدين المؤهلين.
التالي يأتي التمويل. يقوم الفريق المالي بنقل الأموال النقدية من حساب التشغيل وتحويل جزء إلى RLUSD أو XRP (XRP) من خلال القنوات المصرفية المتصلة أو الوصول إلى الوساطة الرئيسية، وتخصيص محافظ لكل شركة فرعية أو وحدة أعمال.
عندما يتم إنشاء دفع تعويضات، يقرر أمين الصندوق كيفية التعامل مع النقد الأجنبي، ويختار ما إذا كان سيتم التحويل قبل الإرسال أو عند الاستلام، وتوجيه المعاملة من خلال مكدس مدفوعات Ripple مع التحويل الاختياري على الحافة للتسليم النقدي في الميل الأخير.
التسوية فورية تقريبًا. يتدفق حدث دفتر الأستاذ ومرجع الفاتورة وتفاصيل الدفع مرة أخرى إلى نظامي ERP وTMS، بحيث تتم التسوية تلقائيًا.
يتم التعامل مع عملية الحفظ إما داخليًا، من خلال السياسات القائمة على الأدوار ووحدة أمان الأجهزة (HSM) وضوابط الحساب متعدد الأطراف (MPC) أو من خلال أمين مؤهل. يتم فصل الواجبات لتتوافق مع سياسات حوكمة المؤسسة.
على مدار الشهر، تساعد حدود المعاملات في الوقت الفعلي وقواعد السفر ومعرفة عميلك (KYC) والتدقيق الشامل في الحفاظ على الضوابط ودعم إغلاق نهاية الشهر.
ب) السيولة والتمويل للوسيط والتاجر
يتصل الوسيط أو مكتب السوق بالأماكن الفورية والمشتقات من خلال واجهات برمجة التطبيقات للوساطة الرئيسية لمركزية الوصول إلى الأسواق والائتمان والمقاصة والتسوية. يمكن نشر RLUSD أو XRP كضمان وفقًا لقواعد المنصة. تقرر كل منصة مقدار قيمة تلك الضمانات التي يتم احتسابها في القرض أو التجارة (وتسمى “قص الشعر”) وأي الأصول يتم استخدامها أولاً إذا كانت هناك حاجة إلى المزيد من الأموال (وتسمى أولوية الهامش).
يتم تنشيط التمويل حسب الحاجة، سواء كان محدد المدة أو خلال اليوم، مقابل ضمانات معتمدة مع رؤية في الوقت الحقيقي لاستخدام الحد. تتم تصفية المراكز في نهاية اليوم، ويتم نقل أي أموال فائضة إلى الخزانة لرأس المال العامل أو العائد قصير الأجل. يتم تغذية بيانات التجارة والمراكز في لوحات معلومات المخاطر والأرباح والخسائر (PnL) والامتثال، مع أرشفة السجلات لعمليات التدقيق والمراجعات التنظيمية.
ج) تسوية البطاقة والتاجر
في الإصدار التجريبي للبطاقة، يقوم المشتري بتصفية المعاملات التجارية اليومية وإعداد دفعة واحدة. يتم تسوية المبلغ الصافي في RLUSD على XRP Ledger، مع خيار التحويل إلى العملات الورقية على الفور في البنك الراعي.
يقوم فريق الخزانة باستيراد الملف الدفعي وإغلاق المستحقات وتحديث المراكز النقدية في منصات ERP وTMS كالمعتاد.
تستمر النزاعات وعمليات رد المبالغ المدفوعة بموجب قواعد شبكة البطاقة الحالية، ويتم ربط أي تعديلات ورقية مباشرة بالإدخالات المحاسبية. وهذا يعني أن الفرق المالية لا تحتاج إلى تعديل عملية إغلاق نهاية الشهر الحالية.
هل تعلم؟ يطلب المدققون بشكل متزايد وجود روابط حتمية بين تعليمات الدفع ومعاملتها على الشبكة والإدخال المحاسبي المقابل. يمكن لحزم الأدلة الأصلية لواجهة برمجة التطبيقات (API) تقصير الجداول الزمنية للتدقيق بشكل كبير.
ما الذي يتغير إذا كان كل هذا الأراضي؟
الميثاق والوصول إلى بنك الاحتياطي الفيدرالي
إذا حصلت شركة Ripple أو إحدى الشركات التابعة لها على ميثاق مصرفي وحساب رئيسي للاحتياطي الفيدرالي الأمريكي، فسيتغير الإعداد بالنسبة للعملاء. ويمكن الاحتفاظ باحتياطيات العملات المستقرة مباشرة في بنك الاحتياطي الفيدرالي بدلاً من وسيط تجاري، مما يقلل من مخاطر الطرف المقابل والتسوية. ستحصل تدفقات المدفوعات أيضًا على نوافذ نهائية أكثر وضوحًا وعدد أقل من الوسطاء، وهو أمر مهم لأمناء الخزانة الذين يقيسون كل جزء من التكلفة ووقت الاستجابة والتسوية.
معالجة العملات المستقرة وضوابطها
يعتمد الحجم على الحفاظ على الانضباط على مستوى البنك. توقع التدقيق في فصل الاحتياطيات، واختبار الإجهاد، وإدارة السيولة خلال اليوم، وما إذا كان RLUSD يمكن أن يتأهل كمعادل نقدي في سياقات محددة. من المحتمل أن تكون الشهادات المستقلة وعمليات البحث الشفافة للأصول الاحتياطية مطلبًا أساسيًا للعديد من الفرق المالية.
شبكات البطاقات والبنوك الراعية
بالنسبة لتسوية البطاقة ودفعات التجار، يعد التوافق بشأن النزاعات وعمليات رد المبالغ المدفوعة والمبالغ المستردة وحماية المستهلك أمرًا ضروريًا. يجب أن يقوم مكون onchain بتعيين واحد لواحد مع القواعد الحالية حتى لا تحتاج فرق العمليات إلى إعادة تصميم عمليات معالجة الاستثناءات الخاصة بهم.
قواعد السفر والعقوبات والبيانات
تتطلب عمليات الدفع عبر الحدود عمليات “اعرف عميلك” (KYC) ومكافحة غسيل الأموال (AML) التي تلبي معايير البنوك المراسلة، إلى جانب تبادل معلومات مزود خدمة الأصول الافتراضية (VASP) الموثوق به وفحص العقوبات. ستبحث المؤسسات عن حمولات البيانات الموحدة، بما في ذلك معلومات المستفيد وأكواد الأغراض ومسارات التدقيق التي تتكامل مباشرة مع أنظمة الامتثال.
المحاسبة وإعداد التقارير
ستحتاج الفرق المالية إلى سياسات واضحة تحدد الحالات التي يجب فيها تصنيف RLUSD على أنها نقدية أو نقدية مقيدة أو أصل رقمي، وكيفية التعرف على العملات الأجنبية (FX) وكيفية تسجيل رسوم الشبكة. ستحدد موصلات تخطيط موارد المؤسسات (ERP) ودفاتر الأستاذ الفرعية التفصيلية وحزم التقارير الضيقة في نهاية الشهر ما إذا كانت عمليات “اليوم الثاني” تعمل كعملية روتينية.
هل تعلم؟ تتحدد قاعدة السفر الخاصة بفرقة العمل المعنية بالإجراءات المالية (FATF) حدًا لمشاركة البيانات، يتراوح عادةً بين 1000 دولار أمريكي أو 1000 يورو لمقدمي خدمات خدمات الأصول الافتراضية (VASPs). وهذا هو السبب في أن البنية التحتية لدفع تعويضات العملات المستقرة تؤكد على بيانات المستفيدين الموحدة ورموز الأغراض.
كيف يختلف هذا عن المنافسين
تركز معظم الشركات في هذا المجال على تخصص واحد:
-
يركز مصدرو العملات المستقرة على العملات الرمزية والعملات الورقية داخل وخارج المنحدرات.
-
يوفر الأمناء عمليات حفظ وضوابط للسياسة.
-
تتعامل شركات الدفع مع تحويلات الأموال.
-
يتصل موردو الخزينة بأنظمة تخطيط موارد المؤسسات (ERP).
-
يقدم الوسطاء الرئيسيون إمكانية الوصول إلى الأسواق والائتمان.
رهان شركة ريبل هو تجميع هذه المكونات للمؤسسات. الهدف هو السماح لفريق الشؤون المالية بالانتقال بسلاسة من التعليمات في الخزانة إلى التمويل من خلال RLUSD أو XRP ثم إلى التنفيذ في المدفوعات أو الوساطة الرئيسية. وأخيرًا، تتم عملية الحفظ في الحجز دون الحاجة إلى تجميع عدة بائعين معًا.
الجانب الإيجابي هو المعالجة المباشرة من خلال إعداد عميل واحد وعناصر تحكم موحدة ونموذج بيانات مشترك وفواصل تسوية أقل.
تكمن المخاطرة في الاتساع بدلاً من العمق، حيث قد يظل المتخصصون يتفوقون على الحلول الكاملة في مجالاتهم المحددة. بالنسبة للمشترين في وول ستريت، السؤال الرئيسي هو ما إذا كانت حزمة الكل في واحد يمكنها خفض التكلفة الإجمالية وزمن الوصول عبر سير العمل بأكمله مع الحفاظ على الضوابط على مستوى البنك.
كيفية الحكم على الملعب وول ستريت
إذا كان هذا الجسر حقيقيًا، فسوف يظهر في أماكن غير جذابة أولاً، مثل لوحات معلومات الخزانة، وملفات تسوية البطاقات، وتوقيعات المدققين.
الحكايات بسيطة إلى حد ما:
-
يتحرك RLUSD عبر دفعات التجار ومدفوعات الموردين
-
تعمل المكونات الرئيسية والخزينة والمدفوعات بموجب عقد عميل واحد
-
تطورات ملموسة في الميثاق والحساب الرئيسي تحدد مكان وجود الاحتياطيات وكيفية تحقيق نهائية التسوية.
وإذا بدأت هذه الإشارات في الظهور، وأظهرت البيانات على مستوى الممرات أداء أفضل من شبكات جمعية الاتصالات المالية العالمية بين البنوك (سويفت) وغرفة المقاصة الآلية (ACH) فيما يتعلق بالتكلفة والسرعة، فستكون هذه نقطة التحول. ستنتقل القصة بعد ذلك إلى ما هو أبعد من عمليات الدمج والاستحواذ الرئيسية. وسوف يبدأ في التبلور داخل البنية التحتية اليومية للتمويل.
