قد يشير تحسين أساسيات ETH إلى انتعاش أسعار الأثير

الوجبات الرئيسية:

• وصلت Ethereum إلى 16.4 مليون معاملة أسبوعية، مما يثبت أن الرسوم يمكن أن تظل أقل من 0.20 دولار أثناء ارتفاع الطلب.

• بلغ حجم التبادل اللامركزي عبر نظام إيثريوم البيئي 26.8 مليار دولار، مما يشير إلى عودة اهتمام المستثمرين.

شهدت أسعار إيثريوم (ETH) تصحيحًا بنسبة ١٥,٩٪ خلال الأيام السبعة المنتهية يوم الأحد. أدى هذا التقلب إلى عمليات تصفية بقيمة 910 ملايين دولار لمراكز إيثريوم ذات الرافعة المالية الصعودية، مما أثار المخاوف من أن مستوى الدعم البالغ 2800 دولار – والذي ظل ثابتًا لمدة شهرين – قد ينكسر أخيرًا. على الرغم من هذا الانخفاض في ثقة المتداولين، تشير العديد من مقاييس onchain والمشتقات إلى ارتفاع محتمل على المدى القصير إلى 3300 دولار.

تعتبر رسوم الطبقة الأساسية أمرًا بالغ الأهمية لتحديد الطلب على الرمز المميز الأصلي، يليه مباشرة النمو في حجم المعاملات والعناوين النشطة. في حين واجهت إيثريوم انتقادات لإعطاء الأولوية لقابلية التوسع من خلال عمليات التجميع، فإن هذه الإستراتيجية تؤتي ثمارها مع اكتساب النشاط على Base وPolygon وArbitrum وOptimism زخمًا.

وقفزت رسوم شبكة إيثريوم بنسبة 19٪ خلال الأسبوع الماضي، في حين شهد المنافسان ترون وسولانا انخفاضات مقارنة باتجاهاتهما الأخيرة. والأهم من ذلك، أن العدد الإجمالي للمعاملات على الطبقة الثانية من إيثريوم ارتفع إلى 128 مليونًا، متجاوزًا إجمالي BNB Chain وTron. يشير هذا إلى أن النظام البيئي للإيثريوم يمكن أن يتوسع بشكل فعال دون التضحية بفائدته الأساسية.

يعد نشاط البورصة اللامركزية (DEX) مؤشرًا رئيسيًا لتدفقات رأس المال ورسوم الشبكة. في حين أن الطلب على تداول العقود الدائمة بلغ ذروته في أغسطس 2025 وانخفض منذ ذلك الحين، فإن الاتجاه يتحول مرة أخرى نحو إيثريوم. ويرجع ذلك إلى حد كبير إلى انخفاض متوسط ​​رسوم المعاملات إلى 0.20 دولار، منخفضًا من 0.50 دولار في نوفمبر 2025.

وصلت أحجام التداول المباشر الأسبوعية على الإيثريوم إلى 13 مليار دولار، ارتفاعًا من 8.15 مليار دولار قبل أربعة أسابيع. على الرغم من أن Solana لا يزال رائدًا بحجم تداول أسبوعي يبلغ 30 مليار دولار، إلا أن إجمالي النظام البيئي لإيثريوم وصل إلى 26.8 مليار دولار. عززت ترقية Fusaka في ديسمبر 2025 سعة بيانات الشبكة بشكل كبير وقدمت تدفقات عمل مجمعة للمعاملات، مما أدى إلى تحسين تجربة المستخدم بشكل كبير.

تستمر هيمنة Ethereum حتى مع تحول المتداولين المحترفين إلى الحياد

لا تزال هيمنة إيثريوم على إجمالي القيمة المقفلة (TVL) دليلًا قويًا على تفضيل المستثمرين للامركزية، حتى في الوقت الذي تكافح فيه BNB Chain وSolana للحصول على المزيد من حصة السوق.

يعود المتداولون المحترفون إلى موقف محايد بين خيارات الشراء (الشراء) ووضع (البيع) بعد فترة وجيزة من التحوط ضد المزيد من الخسائر. على عكس الاعتقاد بأن الحيتان تتوقع كل تأرجح، فإن حجم الذروة في خيارات البيع حدث بالفعل بعد انخفاض ETH إلى أقل من 2800 دولار.

تم تحييد نسبة حجم خيارات البيع والشراء لـ ETH في Deribit بين الاثنين والثلاثاء، بعد خمسة أيام من تفضيل عمليات البيع. والجدير بالذكر أن الذروة 2X التي سجلت يوم الأحد كانت بمثابة أعلى مستوى منذ أكثر من أربعة أشهر. يبدو أن الثقة تعود مع إدراك المتداولين أن المخاطر المرتبطة بإيقاف تمويل الحكومة الأمريكية كان لها تأثير محدود على السوق.

متعلق ب: تشير ممتلكات الأثير الخاصة بشركة Bitmine إلى إيرادات سنوية تبلغ 164 مليون دولار

يتناقض ضعف سعر الأثير مع تداول مؤشر S&P 500 ضمن 0.5٪ من أعلى مستوى له على الإطلاق، في حين استقرت عوائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 5 سنوات بالقرب من 3.85٪. ولا يزال المستثمرون حذرين بشأن احتمالات التضخم والركود. تُظهر أداة CME FedWatch أن احتمال قيام بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي بتخفيض أسعار الفائدة إلى 3.25٪ أو أقل بحلول يوليو قد انخفض إلى 28٪، بانخفاض من 55٪ في الشهر الماضي.

في نهاية المطاف، من المرجح أن يكون مسار ETH إلى 3200 دولار مدفوعًا بنشاط DEX المستمر، وارتفاع رسوم الشبكة، وإزالة حالة عدم اليقين التي شوهدت مؤخرًا في أسواق الخيارات.