قد تؤدي أزمة الميزانية العمومية لصانع سوق العملات المشفرة إلى تراجع السوق

يمكن أن يكون الضغط الهبوطي الأخير على سوق العملات المشفرة نتيجة لثقوب عميقة في الميزانيات العمومية لصانعي السوق، وفقًا لتوم لي، رئيس مجلس إدارة شركة خزينة الإيثر BitMine.

وفي حديثه مع CNBC يوم الخميس، أشار لي إلى أن انهيار السوق في 10 أكتوبر، والذي شهد تصفية رقم قياسي بقيمة 20 مليار دولار من السوق، قد فاجأ في النهاية بعض صانعي السوق، مما تسبب في مشكلات حادة في السيولة.

وقال لي إنه مع انخفاض رأس المال اللازم للتشغيل، إلى جانب انخفاض رأس المال من المتداولين كمصدر رئيسي للإيرادات، يعد هذا وقتًا عصيبًا بالنسبة لصناع السوق. ونتيجة لذلك، دفعهم هذا أيضًا إلى تقليص “ميزانيتهم ​​العمومية بشكل أكبر” في محاولة لتحرير المزيد من رأس المال.

“وإذا كان لديهم ثغرة في ميزانيتهم ​​العمومية يحتاجون إليها لزيادة رأس المال، فإنهم بحاجة إلى خفض ميزانيتهم ​​العمومية بشكل انعكاسي، وتقليل التداول. وإذا انخفضت الأسعار، فسيتعين عليهم القيام بمزيد من البيع. لذلك أعتقد أن هذا الانخفاض الذي حدث خلال الأسابيع القليلة الماضية في العملات المشفرة يعكس هذا العجز الذي يصيب صانع السوق”.

وشبه لي، وهو أيضًا أحد مؤسسي Fundstrat، أهمية صانعي سوق العملات المشفرة بـ “البنوك المركزية” واقترح أن السوق قد يواجه المزيد من الألم لبضعة أسابيع أخرى حتى يتم حل مشكلات السيولة لدى صانعي السوق.

وأضاف: “سوق الأسهم اليوم تبدو وكأنها صدى لما حدث في العاشر من أكتوبر. لكن في العاشر من أكتوبر، كانت تلك التصفية كبيرة جدًا (…) أصابت صانعي السوق بالشلل حقًا”.

“وصناع السوق مهمون في مجال العملات المشفرة لأنهم يوفرون السيولة. أعني أنهم يعملون تقريبًا مثل البنك المركزي في مجال العملات المشفرة.”

كان سعر بيتكوين (BTC) يتجاوز ١٢١٠٠٠ دولار قبل انهيار ١٠ أكتوبر، وانخفض منذ ذلك الحين مرة أخرى إلى ٨٦٩٠٠ دولار، مع اتباع معظم السوق نمطًا مشابهًا.