فازت دبي بلعب الرمز المميز للعقارات

الرأي: إيرينا هيفر ، محامي تشفير

تمر أسواق التشفير بإعادة ضبط ثابت. الضجيج المضاربة لعام 2021 هو الآن شيء من الماضي.

لم تعد مشتقات Memecoins ومشتقات Defi تنقل الأسواق كما اعتادوا. لم يعد المستثمرون يطاردون البخار ؛ إنهم يبحثون عن مادة. إنهم يريدون أصولًا ملموسة وعوائد حقيقية وبنية تحتية حقيقية. هذا هو بالضبط حيث تدخل الأصول في العالم الحقيقي (RWAS).

في السوق التي تعبت من المضخات والمقالب واليأس من أجل المتانة ، يوفر أصول رمزية مثل العقارات والسلع الفاخرة والسلع ثلاثية نادرة: قيمة ملموسة ، والعائد والوصول. لا يوجد خيال ورقي أبيض مع مستشارين مزيفين في الغالب ، لا توجد رمز رمزية تفيد المطلعين و VCs المبكرة – مجرد طوب قديمة جيدة ، الذهب والزيت ، ولكن Onchain.

في الإمارات العربية المتحدة على وجه الخصوص ، من بين جميع فئات RWA ، تبرز العقارات على أنها الأكثر واعدة ، وليس من الصعب معرفة السبب.

الرمز المميز RWA في دبي

لأول مرة ، لم يعد امتلاك قطعة من العقارات في دبي في دبي لا يتطلب رأس مال كبير. فتحت الرمز المميز البوابات ، مما سمح لأي شخص لديه هاتف ذكي وبضع مئات من الدولارات بشراء أسهم كسرية في فيلا فاخرة أو شقة في وسط المدينة أو عقار مستأجر مرتفع في JVC.

لم يعد الوعد بالاستثمار الديمقراطي ، وهي فكرة كانت تدور حول الصناعة لسنوات ، نظرية فقط ولكن إطارًا يرتكز على القانون.

في مايو ، قدمت هيئة تنظيم الأصول الافتراضية في دبي (VARA) قواعد محدثة. أنشأ المنظم فئة جديدة من الأصول الافتراضية: الأصول الافتراضية المرجعية للأصول (ARVAS) ، مصممة خصيصًا للسماح بالرمز المتوافق للأصول في العالم الحقيقي مثل العقارات.

عقارات رمزية في دبي

يتيح هذا الإطار الجديد إصدار وتداول العقارات المميزة على البورصات الخاضعة للتنظيم أو من خلال الوسطاء الخاضعين للتنظيم. يجب على المصدرين الحصول على ترخيص من الفئة 1 VARA ، وتلبية متطلبات رأس المال ، والخضوع لعمليات التدقيق ، ونشر الأوراق البيضاء وإجراء إفصاحات مناسبة. إنه إطار عمل منظم وآمن مصمم لدعم جيل جديد من رأس المال العالمي. وهي تقدم بالفعل نتائج.

في الشهر الماضي ، أشرفت وزارة الأراضي في دبي ، إلى جانب VARA ومطورين كبار ، على الرمز المميز وبيع شققتين. تم بيع العرض بأكمله في غضون دقائق. جاء المشترين من أكثر من 35 دولة ، وبشكل ملحوظ ، كان 70 ٪ منهم مستثمرين عقاريين لأول مرة في دبي. لم تكن هذه مسرحية مؤسسية. كانت البيع بالتجزئة العالمية ، حيث تصل مع محافظ التشفير في متناول اليد ، وعلى استعداد لشراء عقار Onchain. جعل الرمز المميز ممكنًا.

لا تقتصر الفوائد على المستثمرين. لدى المطورين أخيرًا بديلًا لقنوات التمويل التقليدية. يمكّنهم الرمز المميز من الوصول إلى أسواق رأس المال العالمية دون التخلي عن الأسهم ، أو تكبد الديون المفرطة مع البنوك ، أو التنقل في عمليات جمع التبرعات البطيئة.

يمكن للمستثمرين الآن التنويع عبر عقارات متعددة بدلاً من الالتزام بجميع رأس مالهم لصفقة واحدة. ومع عائدات تأجير دبي تتفوق باستمرار على أداء معظم المدن العالمية الكبرى ، يتحدث اقتراح القيمة عن نفسه.

فلماذا الآن؟ ما الذي يدفع هذه الزيادة في الاهتمام حول RWAS؟

وضوح الإمارات التنظيمية حول رمز RWA

في ظروف الاقتصاد الكلي غير المؤكد ، يبحث رأس المال عن الأصول الصلبة. بدأت السلع مثل الذهب والنفط والغاز الطبيعي في أن تبدو جذابة بشكل متزايد. توفر الإمارات الآن كل من الوضوح التنظيمي والوصول إلى السوق والبنية التحتية الحقيقية.

لم يكن هذا هو الحال دائمًا.

متعلق ب: بلغت مبيعات العقارات في دبي 18 مليار دولار في مايو وسط دفع الرمز المميز

جمع مشروع St. Regis Aspen Resort Tokenization ، الذي تم إطلاقه في عام 2018 ، 18 مليون دولار ، وكان من بين أول عروض عقارية متوافقة مع SEC. واجهت العديد من التحديات. لم يتم إدراج الرموز في البورصات حتى عام 2020 ، مما تسبب في تأخير للمستثمرين الذين يبحثون عن السيولة.

حتى بعد الإدراج ، ظل حجم التداول منخفضًا ، وانخفض سعر الرمز المميز بشكل كبير من 1.32 دولار إلى 0.85 دولار بحلول أوائل عام 2022. كان الوصول إلى العرض يقتصر على المستثمرين المعتمدين ، وتبديل المشروع من Ethereum إلى Tezos قدم تعقيدًا إضافيًا.

على الرغم من أن العديد منهم نظروا في البداية إلى فشل المشروع على أنه فشل ، بحلول عام 2024 ، تعافى الرموز الرموز في Aspen وارتفعت أكثر من 200 ٪ ، مما يشير إلى أن النضالات المبكرة كانت نتيجة لآلام النموذج الجديد أكثر من المفهوم المعيب.

واحدة من أكثر المحاولات المبكرة البارزة في رمز العقارات-محاولة الرمز المميز لفندق بلازا في نيويورك ، مدعوم من نفس منصة blockchain (هاربور)-لم تصل إلى السوق. على الرغم من جمع 28 مليون دولار من تمويل المشروع وتوليد ضجة كبيرة ، تم تمييز المشروع في النهاية بسبب شبكة من التعقيدات التشغيلية والقانونية وأصحاب المصلحة.

كشفت هذه النكسات المبكرة عن حقيقة غير مريحة: على الرغم من أن الرؤية كانت سليمة ، إلا أن النظام الإيكولوجي المحيط ، والتكنولوجي ، والقانوني ، والمالي ، لم يكن جاهزًا.

حاولت الولايات المتحدة تنظيم الابتكارات في القرن الحادي والعشرين من خلال إطار قانوني تم إنشاؤه في ثلاثينيات القرن العشرين. لم تنجح. نظر المؤسسون في مكان آخر. وصعد دبي أخيرًا.

لم تحاول الإمارات العربية المتحدة ثني القواعد القديمة لاستيعاب التكنولوجيا الجديدة. لقد بنى شيئًا جديدًا وقد أحدث كل الفرق.

لنفترض أنك مؤسس يقوم ببناء منصة رمزية ، أو VC تتطلع إلى دعم مسرحيات البنية التحتية ، أو مكتب الأسرة الذي يخصص للأصول البديلة ، أو المنشئ الذي يبحث عن العمودي العالي التأثير التالي-إذا لم يكن رمز RWA في الإمارات العربية المتحدة على رادارك بالفعل.

تم بناء القضبان. السوق يعيش. وبينما اعتادوا أن يقولوا “حبيبي ، تعال إلى دبي” -الآن ، تأتي دبي إليك أينما كنت ، في شكل أصول حقيقية رمزية.

الرأي: إيرينا هيفر ، محامي تشفير

هذه المقالة مخصصة لأغراض المعلومات العامة ولا تهدف إلى أن تكون ولا ينبغي اعتبارها نصيحة قانونية أو استثمارية. إن الآراء والأفكار والآراء المعبر عنها هنا هي وحدها ولا تعكس بالضرورة أو تمثل آراء وآراء Cointelegraph.