اختر منطقتك 
أصبحت أسواق العملات المشفرة أكثر مؤسسية وتنظيمًا في عام 2025، لكن “موسم العملات البديلة” المألوف الذي توقعه العديد من المتداولين لم يصل بالكامل أبدًا.
وصلت عملة البيتكوين (BTC) إلى ارتفاعات جديدة في وقت سابق من الدورة، لكن معظم بقية السوق تخلفت عن ذلك. وانخفضت عملة البيتكوين بنسبة 7٪ تقريبًا منذ بداية العام حتى الآن بعد عمليات بيع مكثفة في أوائل أكتوبر، في حين انخفض إجمالي القيمة السوقية للعملات البديلة بأكثر من 46٪ من ذروتها في عام 2025، وفقًا لبيانات TradingView.
ومع ذلك، تمكنت مجموعة من العملات الرقمية من التفوق في الأداء خلال عام تم تحديده من خلال المخاطرة الانتقائية والتدقيق الشديد. اكتسبت XRP (XRP) زخمًا جديدًا من التطورات التنظيمية، وارتفعت Zcash (ZEC) مع عودة الاهتمام إلى الخصوصية المالية، وحصلت Algorand (ALGO) على دفعة من جهود الترميز في العالم الحقيقي.
مكاسب XRP مع تخفيف العبء التنظيمي
كانت XRP من بين الفائزين في سوق العملات المشفرة لعام 2025، حيث تفوقت على معظم العملات المشفرة على الرغم من عدم وجود موسم للعملات البديلة.
ارتفعت عملة XRP بأكثر من 35٪ في يوليو، وبلغت أعلى مستوى سنوي عند 3.60 دولار في 23 يوليو، مسجلة زيادة في الأسعار بمقدار ثمانية أضعاف من أدنى مستوى في العام السابق عند 0.43 دولار والمسجل في 5 أغسطس 2024، حسبما تظهر بيانات TradingView.
تلقت العملة رياحًا خلفية كبيرة من الوضوح التنظيمي المتزايد، بما في ذلك التقارير الأولية حول نهاية الدعوى القضائية الطويلة الأمد التي رفعتها هيئة الأوراق المالية والبورصة الأمريكية (SEC) ضد شركة Ripple Labs.
أنهت شركة Ripple وهيئة الأوراق المالية والبورصة نزاعهما الطويل الأمد في 8 أغسطس، وفقًا لملف المحكمة الخاص بالشركة، بعد تقديم خطاب مشترك يطلب من المحكمة رفض استئناف هيئة الأوراق المالية والبورصة والاستئناف المقابل لشركة Ripple، مع تحمل كل جانب التكاليف والرسوم الخاصة به.
“من الواضح أن السوق يتجه نحو الأصول التي يمكن للمنظمين تصنيفها، ويمكن للمؤسسات تصميمها، ويمكن لفرق الامتثال التوقيع عليها. وتناسب XRP هذا الملف بشكل أفضل من معظم العملات البديلة هذا العام،” صرح أليكس ديفيس، المؤسس والرئيس التنفيذي لنظام Mavryk Dynamics البيئي للبلوكتشين، لكوينتيليغراف.
وقال إن رفع السحابة التنظيمية لعدة سنوات ساعد في فتح الباب أمام المشاركة المؤسسية.
رفعت هيئة الأوراق المالية والبورصة دعوى قضائية ضد شركة Ripple في ديسمبر 2020، زاعمة أن الشركة جمعت 1.3 مليار دولار من خلال مبيعات XRP غير المسجلة.
أرسل الظهور الأول لصندوق Canary Capital XRP المتداول في البورصة (ETF) في 13 نوفمبر إشارة قوية أخرى للمستثمرين المؤسسيين الذين يبحثون عن التعرض للعملات البديلة، وفقًا لإسحاق جوشوا، الرئيس التنفيذي لمنصة العملات المشفرة الناشئة Gems Launchpad.
وقد تفوقت XRP على معظم العملات البديلة الأخرى بسبب ثلاثة أسباب رئيسية، بما في ذلك “الوضوح التنظيمي، والتدفقات المؤسسية الجديدة، والتصور المتزايد للاستخدام في العالم الحقيقي”، حسبما صرح لكوينتيليغراف، مضيفًا:
“بالنظر إلى العام المقبل، إذا ظل الطلب على صناديق الاستثمار المتداولة قويًا واستمرت أحجام المدفوعات في الارتفاع، فقد تستمر XRP في التحول من عملة بديلة مضاربة إلى جزء أكثر رسوخًا من البنية التحتية العالمية للمدفوعات.”
حققت صناديق XRP المتداولة في البورصة 756 مليون دولار من صافي التدفقات الإيجابية في أول 11 يوم تداول.
يرتفع Zcash مع عودة تجارة الخصوصية
وبرزت Zcash أيضًا في عام 2025، بفضل الاهتمام المتجدد بالعملات المشفرة التي تركز على الخصوصية حيث شدد المنظمون الرقابة على المعاملات والهوية.
انتقلت Zcash من عملة مشفرة منخفضة المستوى إلى العملة الأكثر بحثًا بحلول منتصف نوفمبر على بورصة العملات المشفرة Coinbase، متجاوزة كلاً من Bitcoin وXRP من حيث اهتمام المستثمرين.
سجلت Zcash ارتفاعًا يزيد عن 12 ضعفًا، حيث ارتفعت من أدنى مستوى سنوي عند 48 دولارًا إلى أعلى مستوى عند 744 دولارًا في 7 نوفمبر، بعد شهر من انهيار السوق القياسي البالغ 19 مليار دولار في بداية أكتوبر، وفقًا لبيانات TradingView.
وبينما تمكنت Zcash من الارتفاع إلى أعلى مستوى سنوي جديد في عام 2025، فقد فشلت في الوصول إلى أعلى مستوى لها على الإطلاق وهو 5941 دولارًا والذي تم تسجيله قبل تسع سنوات في 29 أكتوبر 2016.
تفوقت الأصول التي تركز على الخصوصية مثل Zcash على السوق الأوسع بسبب الطلب المتزايد على “السرية المالية” وسط تزايد “المراقبة” في الاقتصاد الرقمي، وفقًا لناريك جيفورجيان، المؤسس والرئيس التنفيذي لمنصة إدارة محافظ العملات المشفرة CoinStats.
وقال: “إن الزخم الأخير مدفوع بشكل أكبر بعوامل هيكلية – تشديد قواعد KYC/AML في البورصات، وزيادة التدقيق الحكومي في معاملات العملات المشفرة، وتجديد الاهتمام من المؤسسات والمطورين بتقنيات المعرفة الصفرية”.
تم إطلاق Zcash في عام 2016، وهي تجمع بين نموذج توافقي لإثبات العمل (PoW) وتقنية إثبات المعرفة الصفرية، مما يتيح للمستخدمين إرسال إما معاملات شفافة أو معاملات محمية بالكامل حيث تكون المبالغ والعناوين مخفية.
وفي إشارة إلى الطلب المتزايد، ارتفعت كمية توكنات ZEC المحتفظ بها في العناوين المحمية إلى حوالي 4.5 مليون عملة من 1.7 مليون في عام 2025 اعتبارًا من 25 نوفمبر، مع نقل مليون رمز مميز في فترة ثلاثة أسابيع.
تضمنت محركات الطلب الأخرى تنصيف Zcash الأخير في 23 نوفمبر 2024، والذي خفض مكافأة الكتلة إلى 1.5625 ZEC من 3.125 ZEC، مما قلل الإصدار اليومي الجديد إلى حوالي 1800 رمز مميز من 3600.
متعلق ب: المال الصعب مقابل الخصوصية؟ سيف الدين عمموس يشكك في تعزيز خصوصية العملات المشفرة
يقفز Algorand على دفعة الترميز
لفت ألجوراند الانتباه في وقت مبكر من العام إلى علامات توسيع الانتشار في العالم الحقيقي.
ارتفعت ALGO بنحو 48% في ثلاثة أسابيع، من 0.33 دولار في نهاية ديسمبر 2024 لتتجاوز أعلى مستوى سنوي عند 0.49 دولار في 17 يناير، وفقًا لبيانات TradingView.
في 21 يناير، دخلت Algorand في شراكة مع Enel Group، أحد أكبر مزودي الكهرباء في أوروبا من حيث عدد العملاء، لتمكين المقيمين الإيطاليين من شراء حصص جزئية من مزارع الطاقة الشمسية ومنشآت طاقة الرياح التابعة لشركة Enel عبر رموز مرافق الطاقة الرمزية.
إن تكاملات Algorand في العالم الحقيقي “تضع السلسلة في مكانة جيدة ذات صلة طويلة المدى”، وفقًا لما ذكره Lacie Zhang، محلل السوق في Bitget Wallet.
وقالت: “تعزز هذه التطورات نقاط القوة التقنية الأساسية لشركة Algorand وتركيزها على حالات الاستخدام المتوافقة مع البيئة على مستوى المؤسسات”.
قال تشانغ: “ومع ذلك، فإن أدائها السنوي الضعيف يعكس اتجاهًا هيكليًا أوسع بكثير وليس ضعفًا خاصًا بالمشروع”، وعزا الأداء الضعيف لقطاع العملات البديلة الأوسع إلى الرياح المعاكسة الكلية، بما في ذلك ارتفاع أسعار الفائدة وهيمنة بيتكوين “المطولة” التي تجتذب معظم سيولة العملات المشفرة.
وقالت: “في هذه البيئة، لم يُترجم التقدم الفني القوي إلى أداء الأسعار”، مضيفة أن ألجوراند والمشاريع ذات التكاملات في العالم الحقيقي سوف تتعافى في نهاية المطاف، مع تحول المستثمرين من “المضاربة إلى التبني القائم على المرافق”.
على الرغم من الأداء الضعيف للعملة بعد يناير، استمرت ألجوراند في رؤية نشاط بلوكتشين متزايد، حيث زادت كمية ALGO المتراكمة بنسبة ٢٨٪ على أساس ربع سنوي، لتتجاوز 1.95 مليار رمز ALGO في الربع الثاني من عام 2025، وفقًا لتقرير بحثي صادر عن Messari.
في مارس، أطلقت Algorand AlgoKit 3.0، وهي مجموعة أدوات مطورة محسنة تسعى إلى تقديم أدوات محسنة للبناء على الشبكة.
تواصل الشبكة العمل على أدوات المطورين، بما في ذلك إطلاق AlgoKit 4.0، المقرر إطلاقه في أوائل عام 2026. وستقدم مجموعة الأدوات الجديدة مكتبات عقود ذكية قابلة للتركيب ودعمًا لـ Rust وSwift وKotlin.
يتجه سوق انتقائي إلى عام 2026
تركت الفجوة بين Bitcoin والسوق الأوسع عام 2025 يبدو أقل شبهاً بقواعد اللعبة السابقة وأكثر شبهاً بسوق انتقائي يحركه الأساسيات.
في حين أن بعض المتحمسين للعملات المشفرة قد لا يزالون يتوقعون موسم العملات البديلة بسبب دورات السوق التاريخية السابقة، فإن هيكل السوق الحالي يشير إلى مشهد تشفير ناضج، حيث تتطلب المشاريع فائدة أساسية أساسية لاكتساب المزيد من الزخم.
مجلة: 2026 هو عام الخصوصية العملية في مجال العملات المشفرة – Canton وZcash والمزيد
