اختر منطقتك 
الرأي: روي ماير ، مؤسس ورئيس الرئيس التنفيذي لشركة Vixichain
عندما تحولت مؤسسات التمويل التقليدي (TRADFI) من الشك إلى الاهتمام بالتشفير وحلولها التكنولوجية والمالية ، برزت أن تورطها في الصناعة قد تدفع النمو واعتمادها على نطاق واسع. نظرًا لأن التشفير والتمويل اللامركزي (DEFI) يدفع تطورًا اقتصاديًا ، يجب أن تتعايش الحقائق المتنافسة حتماً.
بديل بأسعار معقولة
بعد عدد لا يحصى من حالات الإفلاس ، لم يعد الأفراد يثقون بشكل أعمى في النظام المصرفي ، ويوفر الترويج للحرية المالية والتشفير بديلاً أكثر كفاءة وبأسعار معقولة. نظرًا لأن محرك نظامنا الاقتصادي ، يساعد Tradfi في الحفاظ على البيئة المالية آمنة من خلال تصميم اللوائح التي تحمي كل من الشركات والأفراد. حتى إذا أصبحت الأصول الرقمية و blockchain هي حركات الدفع والقيمة الممتازة ، فسيظل Tradfi جزءًا من المعادلة.
مع استمرار Defi والأصول في العالم الحقيقي (RWAS) في إثارة مصلحة البنوك ومديري الأصول ، من الصعب عدم ملاحظة أن دور Tradfi يظل ضئيلًا. يتطلب المزيد من المؤسسات من Defi متابعة الشراكات الاستراتيجية ، وتحديد أولويات الامتثال ودمج الأدوات المبتكرة لضمان الالتزام بالأطر القانونية.
هل يمكن أن تتعايش Defi و Tradfi؟
في حين أن العديد من عشاق التشفير ومتغيرات اللامركزية لن يحبوا فكرة مشاركة Tradfi في مجالهم ، إلا أنه من المفهوم على نطاق واسع أن المؤسسات توفر تجربة تنظيمية وإدارة المخاطر ، والمصداقية ، والسيولة والمزيد. مع نضوج Defi ، يمكّنه فهم نقاط القوة والضعف من الوصول إلى الفجوات الأيديولوجية والاعتماد على تجربة Tradfi لتحصين موقعها داخل المشهد المالي المتطور.
مؤخرًا: سد RWAS إلى Defi: Blockchain Project يوسع الخدمات بإعادة التشغيل الرئيسية
في حين أن بعض المؤسسات الكبرى تصدر سندات وسردات رمزية ، فإن مشاركة Tradfi في تطورات التشفير تأتي في المقام الأول من البنوك الرقمية الأولى أو البرامج التجريبية التجريبية في blockchain مثل Swift. بالطبع ، هناك العديد من الصناديق المتداولة في البيعين (BTC) والأثير (ETH) ، لكن هذه التطورات تميل إلى موازية النظام الإيكولوجي للتشفير بدلاً من المشاركة بنشاط.
ما الذي يعيق المؤسسات؟
الطبيعة اللامركزية للمنصات القائمة على blockchain ، مع شفافيةها وامتثالها ، تحافظ على المؤسسات بطول ARM. اللوائح غير الواضحة التي يمكن أن تختلف بشكل كبير من منطقة إلى أخرى ، إلى جانب مخاوف تتعلق بالخصوصية ، توسيع الفجوة بين Defi و Tradfi.
على الرغم من العمليات التنظيمية مثل معرفة أن عميلك (KYC) أصبح أكثر شيوعًا بين منصات Defi ، والتفاعل مع blockchains العامة حيث تعرض الغالبية العظمى من السيولة مؤسسات متوافقة بشكل صارم مع الكثير من أوجه عدم اليقين.
يمكن للبنوك أن تعمل مع المخاطرة لأنه يمكن قياسها والتصرف عليها. ومع ذلك ، فإن عدم اليقين في التمويل يتعامل مع نتائج مستقبلية غير معروفة. بالنسبة للمؤسسات المعروفة بتخفيف المخاطر ، فإن التقلب المتأصل في التشفير و Defi يعني أنها تفتقر إلى البيانات الكافية لتحمل المخاطر المحسوبة. نظرًا لأن كلا الجانبين سيستفيدون من التعاون والانخراط مع بعضهما البعض ، فإن سد هذه الفجوة بين هذه النظم الإيكولوجية المتشابهة والمختلفة إلى حد كبير تتطلب Defi لتنظيف المنزل أولاً.
العثور على أرضية مشتركة بين Defi و Tradfi
مع قرون من الخبرة في إدارة الأصول والتنقل في المناظر الطبيعية التنظيمية المتغيرة ، لا يمكن توقع أن يستوعب Tradfi الطبيعة اللامركزية لـ Defi ، التي تعمل في منطقة رمادية تنظيمية. بالنظر إلى التزاماتها القانونية ، فإن المؤسسات المالية ليس لديها سوى مرونة أو غير مرونة في التعامل مع الوضع التنظيمي للأنظمة الإيكولوجية اللامركزية.
لكي نكون منصفين ، حققت منصات Defi خطوات متواضعة في الامتثال وإدارة المخاطر ، حيث تعززت العديد من البروتوكولات والتبادل ثقة المستثمرين من خلال الخضوع لعمليات التدقيق التطوعية. ومع ذلك ، لديهم الكثير للتعلم من نظرائهم المركزيين ، لكن العلامات تشير إلى استعداد للالتزام بالمطالب التنظيمية.
بشكل عام ، يعرف Tradfi أنه يمكن أن يستفيد من كفاءة blockchain وأن الاهتمام المتزايد من المستثمرين بالتجزئة والمؤسسات في فئة الأصول الناشئة هذه يعني تدفق إيرادات جديد محتمل. إذا شعرت البنوك ومديري الأصول بأن منصات Defi آمنة بما فيه الكفاية ، فيمكنهم الاستفادة من مصداقية Tradfi لتزويد العملاء بالتجزئة والمؤسسات إلى خدمات إدارة التشفير وإدارة الأصول. يمكن للاعبين الأكثر بروزًا أيضًا الاستفادة من احتياطيات السيولة الواسعة ليكون بمثابة مقدمي السيولة ، مما يوفر وصولًا مناسبًا إلى حلول RWA المميزة للاقتراض والاقتراض والرمز المميز للمستثمرين الأصليين من غير Crypto.
مديرو الأصول البارزين – بما في ذلك BlackRock و Wisdomtree و Franklin Templeton – لديهم بالفعل حقوق الملكية الخاصة أو صناديق الاستثمار المشتركة. في وقت سابق من هذا العام ، أعلنت Citigroup عن خططها لاستخدام Avalanche blockchain لاختبار رمز بعض صناديق الأسهم الخاصة. توضح هذه التطورات مدى رغبة المؤسسات المالية في المشاركة.
إلى أن يرى التمويل السائد أن Defi يمثل خطرًا يمكن التحكم فيه بدلاً من المسؤولية ، نتوقع أن يبقى دوره على محيط النظام الإيكولوجي blockchain. يجب أن تستمر Defi في إعطاء الأولوية لإنفاذ KYC ومكافحة غسل الأموال ، مما يؤدي إلى الحد الأدنى من عتبة الامتثال ليكون بمثابة معيار في الصناعة ونقطة انطلاق لمناقشة اللوائح المعقولة.
يشجع تعزيز التدابير التنظيمية على مشاركة Tradfi أكثر نشاطًا ومربحة عن طريق تقليل بعض عدم اليقين. بالنسبة لمعظم مشاريع Defi ، فإن هذا يخلق أعباء محبطة. ومع ذلك ، فإن العديد من الخدمات ، مثل سلسلة التحليل ، يمكن أن تساعد الشركات الناشئة التي تم تحديها للموارد على تعزيز مكانتها التنظيمية.
يمكن لـ Defi إظهار نضوجها من خلال تبني أدوات الامتثال المبتكرة مثل حلول الهوية اللامركزية مثل البراهين الصفرية والمناهج القائمة على المخاطر التي تخفف من قضايا الخصوصية والأمان مع blockchains العامة. يمكن أن تعزز شرعيتها في عيون المؤسسات والمستثمرين المحتملين من خلال الاستفادة من بروتوكولات قابلية التشغيل البيني الناشئة ودمج طبقات التأمين ، مما يوفر للمؤسسات فرص نمو أفضل ومخاطر أكثر قوة.
لقد حقق Defi الكثير من وجهة نظر تكنولوجية ، ويؤدي مصلحة Tradfi التحقق من صحة هذا. لكي يتخذ القطاع الخطوة التالية اللازمة ، يجب أن يتبنى لوائح مثل المؤسسات. من خلال الاستفادة من أحدث الابتكارات ومعايير الخصوصية والأمان من الدرجة المؤسسية ، يمكن لـ Defi تشكيل شراكات ذات معنى مع Tradfi التي لا تقوض مبادئ القطاع الرئيسية ، وبالتالي تحطيم الحدود بين النظم الإيكولوجية المتباينة ذات يوم.
الرأي: روي ماير ، مؤسس والرئيس التنفيذي لشركة Vixichain.
هذه المقالة مخصصة لأغراض المعلومات العامة ولا تهدف إلى أن تكون ولا ينبغي اعتبارها نصيحة قانونية أو استثمارية. إن الآراء والأفكار والآراء المعبر عنها هنا هي وحدها ولا تعكس بالضرورة أو تمثل آراء وآراء Cointelegraph.
