رسوم شبكة ETH تنخفض بنسبة 30% خلال شهر: هل ستتبعها عملة Ether؟

الوجبات الرئيسية:

• تباطأ نشاط الطبقة الأساسية للإيثريوم، مع انخفاض الرسوم وقيمة TVL، مما أظهر تباطؤ الطلب على الرغم من انتعاش الأسعار مؤخرًا.

• تنمو شبكات الطبقة الثانية بسرعة، مما يساعد على دعم الإيثيريوم حتى مع ضعف استخدام الطبقة الأساسية وبقاء المتداولين حذرين.

ارتفعت إيثريوم (ETH) إلى أعلى مستوى في ثلاثة أسابيع بالقرب من 3400 دولار يوم الثلاثاء بعد أن عززت بيانات سوق العمل الضعيفة في الولايات المتحدة التوقعات بأن السياسة النقدية الأمريكية قد تصبح أقل تقييدًا في وقت أقرب مما كان يعتقد سابقًا.

حتى مع المكاسب الأسبوعية بنسبة 11.2٪، لا يزال المتداولون يشعرون بالقلق من أن تباطؤ نشاط شبكة إيثريوم والطلب المحدود على الرافعة المالية الصعودية قد يحد من الاتجاه الصعودي على المدى القصير.

تُظهر بيانات نانسن أن رسوم شبكة إيثريوم لمدة 30 يومًا انخفضت بنسبة 62٪، وهو تراجع أعمق بكثير من الانخفاض البالغ 22٪ تقريبًا الذي لوحظ على ترون، وسولانا، وهايبر إي في إم خلال نفس النافذة.

ومع ذلك، فقد برزت بعض الأنشطة: ارتفعت المعاملات على Base بنسبة 108%، بينما سجلت Polygon زيادة بنسبة 81%، مما يشير إلى استمرار الزخم عبر النظام البيئي المتوسع للطبقة الثانية من Ethereum.

قدمت ترقية Ethereum Fusaka في 3 ديسمبر تغييرات مصممة لتحسين كفاءة التجميع، والتي ربما ساهمت في انخفاض رسوم الشبكة الملحوظة على مدار الشهر.

يوم الثلاثاء، بلغ معدل التمويل السنوي للعقود الآجلة الدائمة لإيثريوم حوالي 9٪، مما يعكس توزيعًا متساويًا إلى حد ما لمراكز الرافعة المالية بين المشترين (صفقات الشراء) والبائعين (صفقات البيع). وفي ظل ظروف السوق العادية، يميل هذا المؤشر إلى التأرجح بين 6% و12% لمراعاة تكاليف رأس المال؛ عادة ما تشير المستويات فوق هذا النطاق إلى وضع صعودي أقوى.

تحول المتداولون إلى موقف أكثر دفاعية بعد أن أعلن مكتب إحصاءات العمل الأمريكي عن تسريح 1.85 مليون عامل في أكتوبر، وهو أعلى رقم منذ عام 2023. وتضع الأسواق الآن تسعيرًا لخفض سعر الفائدة بنسبة 0.25٪ من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي يوم الأربعاء، بينما يتحول الاهتمام إلى تعليقات رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول بعد اجتماع اللجنة.

يعوض نمو الطبقة الثانية من Ethereum انخفاض رسوم الطبقة الأساسية

على الرغم من الزخم الصعودي الأخير، لا يزال تداول إيثريوم أقل بنسبة 32٪ من أعلى مستوى له على الإطلاق عند 4,597 دولارًا منذ أغسطس. لقياس ما إذا كان الطلب على شبكة إيثريوم يتراجع بالفعل، من المفيد النظر في التأثير على التطبيقات اللامركزية (DApps).

وانخفضت أحجام التداول في البورصات اللامركزية القائمة على إيثريوم إلى ١٣,٤ مليار دولار على مدى سبعة أيام، بانخفاض من ٢٣,٦ مليار دولار قبل أربعة أسابيع. وبالمثل، وصلت إيرادات التطبيقات اللامركزية إلى أدنى مستوى لها منذ خمسة أشهر بقيمة 12.3 مليون دولار خلال نفس الفترة. بشكل عام، انخفض الطلب على معالجة الطبقة الأساسية للإيثريوم منذ أن بلغ ذروته في أواخر أغسطس.

شهدت بعض التطبيقات اللامركزية الرائدة في إيثريوم انخفاضًا حادًا في إجمالي القيمة المقفلة (TVL)، بما في ذلك Pendle وAthena وMorpho وSpark. انخفض إجمالي قيمة TVL على الطبقة الأساسية لإيثريوم إلى 76 مليار دولار من 100 مليار دولار قبل شهرين. ومع ذلك، تظل هيمنة إيثريوم سليمة بحصة سوقية تبلغ 68%، في حين تحتفظ شركة Solana التي تحتل المركز الثاني بأقل من 10%.

يجادل المضاربون على صعود الأثير بأن الحوافز القوية للشبكة لقابلية التوسع من الطبقة الثانية توفر نموذجًا أكثر استدامة مقارنةً بالحمل الأثقل والتنسيق المركزي الذي تتطلبه سلاسل الكتل المتنافسة. تم وضع Ethereum للحصول على حصة كبيرة من النمو المستقبلي في التمويل اللامركزي (DeFi).

متعلق ب: تقود سندات الخزانة الأمريكية موجة الترميز حيث تتوقع CoinShares نموًا في عام 2026

وبحسب ما ورد قال بول أتكينز، هيئة الأوراق المالية والبورصة الأمريكية، في مقابلة مع قناة FOX Business، إن تحويل العملات الرقمية إلى سوق الولايات المتحدة يمكن أن يحدث في “خلال عامين”، مضيفًا أن blockchain يقدم “فوائد ضخمة” مثل القدرة على التنبؤ والشفافية. وقال أتكينز إنه يتعين على الولايات المتحدة “تبني هذه التكنولوجيا الجديدة، ونقلها إلى الشاطئ حيث يمكن أن تعمل بموجب القواعد الأمريكية”.

في حين شهدت رسوم الطبقة الأساسية للإيثريوم انخفاضًا حادًا، إلى جانب الانخفاض في TVL، يستمر النشاط عبر النظام البيئي للطبقة الثانية في التوسع. في الوقت الحالي، لا تشير بيانات onchain أو بيانات المشتقات إلى وجود ضعف ملموس في ديناميكيات أسعار ETH.

هذه المقالة هي لأغراض المعلومات العامة وليس المقصود منها ولا ينبغي أن تؤخذ على أنها نصيحة قانونية أو استثمارية. الآراء والأفكار والآراء الواردة هنا هي آراء المؤلف وحده ولا تعكس بالضرورة أو تمثل وجهات نظر وآراء Cointelegraph.