اختر منطقتك 
يحذر بحث جديد من أن ترتيبات بيتكوين (BTC) تعزز أرباح القائمين بالتعدين، لكن “ضغوط الدخل” تلوح في الأفق.
في الإصدار الأخير من رسالتها الإخبارية الأسبوعية، “The Week On-Chain”، توقعت شركة التحليلات Glassnode حدوث مشكلات جديدة للقائمين بالتعدين بعد خفض دعم الكتلة التالي لبيتكوين إلى النصف.
قد يكون تأثير خفض البيتكوين إلى النصف على عمال المناجم “شديدًا”
تتزايد المنافسة في مجال تعدين البيتكوين، حيث وصل معدل التجزئة – قوة المعالجة المجمعة المقدرة المنشورة في blockchain – إلى مستويات قياسية.
بالنسبة إلى Glassnode، يشير هذا إلى ظروف غير مسبوقة بالنسبة للقائمين بالتعدين الذين يحاولون كسب لقمة العيش عند مستويات أسعار BTC الحالية.
تساعد النقوش الترتيبية، حيث تعمل بمثابة “حشو التعبئة” الذي يحول مساحة الكتل الفارغة إلى مصدر دخل للقائمين بالتعدين.
وكتبت: “بطبيعة الحال، مع زيادة الطلب على مساحة الكتل، ستتأثر إيرادات القائمين بالتعدين بشكل إيجابي”.
ارتفعت نسبة الدخل المتلقاة من الرسوم بنسبة تتراوح بين 1% و4% مقارنة بالمستويات المنخفضة التي شهدتها أسواق بيتكوين الهابطة، ولكنها تظل متواضعة بالمعايير التاريخية.
“وفي الوقت نفسه، زاد مقدار معدل التجزئة المتنافس على هذه المكافآت بنسبة 50٪ منذ فبراير، مع إنشاء المزيد من القائمين بالتعدين ومنصات ASIC الأحدث ودخولها عبر الإنترنت”، حسبما يشير “The Week On-Chain”.
هذا الارتفاع في معدل التجزئة يضع الأساس للمواجهة القادمة. وفي أبريل 2024، ستنخفض مكافآت القائمين بالتعدين لكل كتلة بنسبة 50%، مما يضاعف ما يسمى “تكلفة الإنتاج” لكل بيتكوين. حاليًا حوالي 15000 دولار، سيتجاوز هذا 30000 دولار – أعلى من السعر الفوري الحالي.
قدمت شركة Glassnode نموذجين لتقدير السعر الذي يقع عنده القائمون بالتعدين، بشكل إجمالي، في المنطقة الحمراء، مع مقارنة الإصدار أعلاه بصعوبة التعدين.
وأوضح الباحثون: “من خلال هذا النموذج، نقدر أن عمال المناجم الأكثر كفاءة على الشبكة لديهم سعر استحواذ يبلغ حوالي 15.1 ألف دولار”.
“ومع ذلك، يُظهر المنحنى الأرجواني “مضاعفة” هذا المستوى بعد النصف إلى 30.2 ألف دولار، الأمر الذي من المحتمل أن يضع غالبية سوق التعدين في ضغط شديد على الدخل.”
وقد وضع نموذج سابق متوسط سعر الاستحواذ على عامل التعدين عند ٢٤٣٠٠ دولار لكل بيتكوين – أي أقل بحوالي ٨٪ من السعر الفوري اعتبارًا من ٢٨ سبتمبر.
حوافز أسعار BTC
والبعض الآخر أكثر تفاؤلاً بشأن كيفية تعامل عمال المناجم مع فترة النصف.
ذات صلة: يتتبع حجم صرف البيتكوين أدنى مستوياته خلال 5 سنوات، حيث يلهم بنك الاحتياطي الفيدرالي الاحتفاظ بـ BTC
وفي مقابلة مع كوينتيليغراف هذا الشهر، أكد المحلل فيلبفيلب، المؤسس المشارك لمجموعة التداول DecenTrader، أن القائمين بالتعدين سيزيدون تراكم بيتكوين قبل الحدث.
وكتب في سلسلة تغريدات على موقع X (تويتر سابقًا) في أغسطس: “يتم تحفيز القائمين بالتعدين للتأكد من أن الأسعار أعلى بكثير من التكلفة الحدية قبل النصف”.
“سواء تواطؤوا بوعي، أم لا، يتم تحفيزهم بشكل جماعي لرفع الأسعار قبل أن تنخفض إيراداتهم الهامشية إلى النصف فعليا”.
ستكون مساعدة ديناميكيات عرض البيتكوين هي ما يسميه Filbfilb الأموال الذكية “شراء الشائعات” خلال فترة النصف وتأثيرها على كمية البيتكوين التي يتم سكها.
لا تحتوي هذه المقالة على نصائح أو توصيات استثمارية. تنطوي كل خطوة استثمارية وتجارية على مخاطر، ويجب على القراء إجراء أبحاثهم الخاصة عند اتخاذ القرار.
