اختر منطقتك 
تقوم عمليات تبادل التشفير بإنشاء متجر في أوروبا وتأمين تراخيص مع مسؤولي الاتحاد الأوروبي ، مما يجلب المزيد من المنافسة إلى السوق الأوروبية المنظمة.
حتى الآن هذا العام ، حصل كل من OKX و Coinbase و Bybit و Crypto.com على تراخيص ضمن أسواق الاتحاد الأوروبي في أجراس التشفير (MICA). على الرغم من أنه يفرض متطلبات صارمة على الخدمات المختلفة في صناعة التشفير ، إلا أنه يعني الآن أن عمليات تبادل التشفير في المنطقة الاقتصادية الأوروبية (EEA) ستلعب جميعًا بنفس القواعد.
يتوقع المراقبون أن يرى هذا أوروبا أن تتقدم عن ولايات قضائية أخرى مثل الولايات المتحدة ، والتي لا تزال في طور تطوير إطار بدائي ل stablecoins. في الواقع ، يناقش المنظمون الأوروبيون بالفعل حزمة تنظيمية ثانية ، “MICA 2.0” ، والتي من شأنها أن تملأ الفجوات التي لم يتم معالجتها في التكرار الأول.
قد يوفر MICA قواعد أساسية لائقة ، ولكن لا تزال هناك تحديات للتبادلات ، بما في ذلك الوافدين الجدد الذين يتجولون في الأراضي.
لماذا تنتقل تبادل التشفير إلى أوروبا
كانت حزمة ميكا بمثابة جهد تنظيمي شامل من الاتحاد الأوروبي الذي استغرق أربع سنوات من إنشائها حتى دخلت حيز التنفيذ. تحتوي ألقابها السبعة على قوانين وقواعد لوائح المنصة وإصدار الرمز المميز وإساءة استخدام السوق والمزيد.
عندما قام البيروقراطيون في بروكسل بتعديل وتداول على الحزمة التنظيمية ، ناقش بعضهم في صناعة التشفير مزايا الميكا ، مع زعم البعض أنها قد تؤدي إلى زيادة المراقبة وحرية أقل نقدية.
قد يعني الامتثال المزيد من الشريط الأحمر للمستخدمين والتبادلات على حد سواء ، لكن المسؤولين التنفيذيين أبرزوا قدرة MICA على تعزيز الاستقرار ، وقد يجلب ذلك فوائد خطيرة للتبادلات في أوروبا.
أخبر Erald Ghoos ، الرئيس التنفيذي لشركة Okx Europe ، Cointelegraph أن الانتقال إلى أوروبا يمنح التبادل “إطارًا تنظيميًا واضحًا (MICA) يوفر وضوحًا قانونيًا ويعزز التخطيط طويل الأجل”.
يأتي Mica Licensure أيضًا مع “جواز سفر أوروبي”. على الرغم من أن عمليات التبادل يجب أن تختار اختصاصًا محددًا للتقديم ، بمجرد الحصول على شهادة ، يمكنها خدمة العملاء في 30 دولة في المنطقة الاقتصادية الأوروبية.
صرح Ghoos بأن معايير المستهلكين العالية ، والتي هي الآن على قدم المساواة مع تلك المتوقعة في قطاع التمويل التقليدي ، تعني “الوصول إلى العملاء المؤسسيين (…) للمشتقات وإدارة المحافظ” بالإضافة إلى “أزواج قائمة على اليورو ، والوصول إلى قضبان الدفع المحلية والدعم الإقليمي”.
أخبر Konstantins Vasilenko ، المؤسس المشارك ورئيس تنمية الأعمال في Paybis ، سابقًا Cointelegraph أن أحجام التداول من عملاء الاتحاد الأوروبي زادت بنسبة 70 ٪ على ربع الربع في الربع الأول من عام 2025 بعد أن دخل ميكا حيز التنفيذ. وقال إن هذا من المحتمل أن يكون ذلك بسبب زيادة المشاركة المؤسسية.
وقال لوكاس إنزرسدورفر-كونراد ، نائب الرئيس التنفيذي لشركة بيباندا ، لـ Cointelegraph ، “إنه لا يزال مبكرًا ، وهناك العديد من العوامل الأخرى التي تؤثر على الأسواق في الوقت الحالي ، لكننا نعتقد أن ميكا لها بالفعل تأثير إيجابي”.
تحديات الامتثال والتوحيد المحتمل
لا يأتي الإعداد في الاتحاد الأوروبي بدون تحدياته.
وقال متحدث باسم Bybit لـ Cointelegraph ، “على عكس المناطق الأخرى ، يتطلب العمل في أوروبا بموجب (MICA) ضوابط صارمة حول حماية المستثمرين ومتطلبات رأس المال والشفافية التشغيلية والامتثال لمكافحة غسل الأموال.”
وقال المتحدث إن هذه المتطلبات تعني تغييرات هيكلية كبيرة في عمليات البورصة وتشكل تحديًا لإدارة “دون المساومة على تجربة المستخدم”.
بالنسبة لـ OKX ، فإن تنوع العملاء الأوروبيين هو التحدي الرئيسي. وقال Ghoos إن الدخول إلى الاتحاد الأوروبي يعني “موازنة التعريب (اللغة ، وخدمة العملاء ، والمعايير المالية) مع الحفاظ على البنية التحتية العالمية وقابلية التوسع”.
تريد OKX منتجات مترجمة “لكل سوق ، لذلك سيستغرق الأمر وقتًا لضمان القيام بذلك بشكل صحيح.”
يتوقع بعض المديرين التنفيذيين تغييرًا في مشهد التشفير الأوروبي. وقال المتحدث الرسمي باسم BYBIT إن MICA سيؤدي إلى توحيد ، “فصل اللاعبين في السوق الخطيرة عن الممثلين غير المرخصين وقيادة المنافسة الصحية القائمة على الثقة”.
قد “تبادلات أصغر” تكافح مع تكلفة وتعقيد معايير ميكا “، حسب GHOOs. من شأن التوحيد أن “يفضل التبادلات الأكبر والمتقدمة في التكنولوجيا (…) التي يمكن أن تستفيد من الحجم والموارد والتأهب التنظيمي”.
تشمل هذه التبادلات الكبيرة OKX وكذلك Coinbase و Crypto.com ، وكلها معتمدة الآن MICA. لم يرد Coinbase و Crypto.com على الفور على طلب Cointelegraph للتعليق.
يرحب البعض بالتشويش. وفقًا لـ Enzersdorfer-Konrad من Bitpanda ، عملت العديد من المنصات في أوروبا “لسنوات” دون تلبية نفس اللوائح التي ارتدها تبادله الأصلي في أوروبا “من اليوم الأول”.
مع انتقال التبادلات الرئيسية داخل ميكا وتحتها ، “يتم احتجازها على نفس المعايير – وهذا تحول ضروري.”
أوروبا لديها اعتماد تشفير منخفض
تنتقل المزيد من التبادلات الأكبر إلى أوروبا ، والتي ، على العموم ، تتميز بدرجة أقل بكثير لتبني التشفير من أجزاء العالم الأخرى. بالمقارنة مع البلدان الأخرى ، قام أعضاء الاتحاد الأوروبي عمومًا بتنظيم خيارات الدفع الإلكتروني والعملات المستقرة نسبيًا.
مع جلب ميكا المزيد من أعمال التشفير إلى القارة ، كيف ستحصل المزيد من التبادلات على قطعة من فطيرة تنمو ببطء شديد؟
قال إنزرسدورفر-كونراد إن معدل تبني أوروبا يركز على “الثقة والتنظيم على السرعة” ، مع التركيز على النمو طويل الأجل. وقال إنه مع وجود لوائح واضحة الآن ، “نعتقد أن الطلب والثقة سيستمران في الزيادة”.
قد يكون لهذه الثقة المتزايدة تأثيرات على التبادلات في شكل زيادة اعتماد التشفير في الاتحاد الأوروبي. إذا رأت المؤسسات أن التشفير كشكل أكثر أمانًا من الاستثمار مع ضمانات تقليدية ، فقد يكونون أكثر استعدادًا للقفز.
“تزيد القواعد الواضحة من الثقة ، وتؤدي الثقة إلى اعتمادها. مع مرور الوقت ، سيؤدي ذلك إلى فتح مشاركة أوسع للبيع بالتجزئة ويسمح للمؤسسات بالتحرك بثقة”.
قد يتم تعيين السوق الأوروبية للتوسع وسط مشاركة مؤسسية متزايدة ، لكن المشاركين الجدد الكبار مثل OKX و Coinbase وتوحيد اللاعبين الأصغر يمكنهم الإشارة إلى حرب العشب في أوروبا.
