اختر منطقتك 
يريد الممثلون في واشنطن أن تنظم لجنة تداول العقود الآجلة للسلع (CFTC) ، ولكن هناك أسئلة حول ما إذا كانت الوكالة على مستوى المهمة.
في الأسبوع الماضي ، أصدر عضو الكونغرس الأمريكي French Hill المسودة الأولى لقانون Clarity ، وهو مشروع قانون من شأنه أن يخلق فئة جديدة من الأصول ، “السلعة الرقمية”. سيسمح للأصول المؤهلة بالتداول بحرية نسبيا في السوق الثانوية. كما أنه يعطي CFTC معظم سلطة تنظيم العملة المشفرة.
يتم تمكين CFTC ويحكمه قانون تبادل السلع (CEA) ، وهو قانون مترامي الأطراف تم تعديله بشكل دوري من خلال تشريع جديد لتعديله وتحديثه. مثل لجنة الأوراق المالية والبورصة والعديد من اللجان الفيدرالية الأخرى ، تضم CFTC خمسة مفوضي ، يجب تأكيد كل منهم من قبل مجلس الشيوخ.
حاليًا ، يجلس أحد هذه الكراسي فارغًا ، حيث من المقرر أن يغادر المفوضون الآخرون الوكالة في المستقبل القريب. هذا يمكن أن يعوق قدرة CFTC على تنظيم صناعة التشفير بشكل فعال إذا تم تمرير قانون الوضوح.
قدرة CFTC على التصرف على Crypto Limited كأكشاك ترشيح
من خلال الاتفاقية ، عندما تتغير إدارة رئاسية ، وخاصة عندما تغير الإدارة الأطراف ، يستقيل رئيس CFTC للسماح للرئيس بتعيين كرسي جديد. والجدير بالذكر أن CEA يصف أنه لا يوجد أكثر من ثلاثة من نفس الحزب السياسي.
عندما تولى دونالد ترامب منصبه في يناير 2025 ، استقال الرئيس الديمقراطي السابق روستن بيهام مقعده. بعد مرور بعض الوقت على النظر في المرشحين لاستبدال الرئيس السابق بنهام ، رشح ترامب بديلاً في فبراير: براين كوينتنز ، المفوض السابق ، رئيس مجلس إدارة A16Z Crypto ، وعضو مجلس إدارة Kalshi.
ثم لم يحدث شيء. لعدة شهور ، جلس ترشيح كوينتنز غير مدروس. هذا ليس من غير المألوف ، حيث قد يكون مجلس الشيوخ مشغولًا بتشريعات أخرى ذات أولوية عالية مثل مشروع قانون ميزانية ترامب وقانون العبقري Stablecoin.
وهذا يعني أنه منذ مغادرته بنهام في يناير ، تعرضت اللجنة إلى طريق مسدود مع اثنين من المفوضين الديمقراطيين واثنين من الجمهورية. هذا لا يعني أن أعمال CFTC قد توقفت ؛ بعض وظائف ما يسمى الوكالات المستقلة تجلس داخل مكتب الكرسي ، وكارولين فام تتصرف منذ انضمام ترامب.
لكن بعض الوظائف لا. وتشمل ذلك إصدار أو تعديل اللوائح أو البيانات السياسية أو الإعفاءات أو معايير عدم الحركة. كل هذه تتطلب تصويت أغلبية المفوضين ، والتي ، إلى حد هذه اللوائح مثيرة للجدل ، ستكون مستحيلة في CFTC مقسمة بالتساوي. إن الإنفاذ محدود أيضًا ، حيث يتطلب قسم الإنفاذ “موافقة أغلبية اللجنة” على متابعة إجراءات جديدة.
متعلق ب: ينتقل المنظم الأمريكي لإسقاط الاستئناف ضد كالشي
حتى الآن ، كانت صناعة التشفير على ما يرام مع هذا. واحدة من أهم الشكاوى التي قدمتها الصناعة مع إدارة الرئيس السابق جو بايدن هو أنها شاركت في “تنظيم الإنفاذ”. من خلال التوقف عن متابعة أجندة إنفاذ أو تنظيمية على الإطلاق ، قامت CFTC بمعالجة المشكلة.
مثال أبرز هو صناعة سوق التنبؤ. تدار أسواق التنبؤ القانوني كـ “عقود أحداث” بموجب قانون تبادل السلع. تاريخياً ، منعت CFTC هذه العقود من إشراك فئات بارزة للغاية مثل الانتخابات والجوائز والرياضة ، ولكن في أواخر عام 2024 ، فازت منصة سوق التنبؤ Kalshi في معركة قانونية مع CFTC التي تقودها بنهام آنذاك للسماح لأسواق الانتخابات.
بعد أن فاز ترامب في انتخابات عام 2024 ، استمرت المساحة في التطور مع دفع الوافدين العدوانيين إلى الحدود. قامت Crypto.com بتكوين أسواق التنبؤ الخاصة بها لـ Super Bowl في ديسمبر ، وانتقلت Biden CFTC لمنعها. بعد تولي ترامب منصبه ، سمحت CFTC الجديدة بالأسواق بالمتابعة ، وإنشاء سوق جديد بشكل فعال للمراهنة الرياضية الخاضعة للتنظيم الفيدرالي من خلال التقاعس عن العمل.
في بعض الحالات ، قد يختار المفوضون الديمقراطيون التعاون مع الجمهوريين ، كما كان الحال عندما صوت الديمقراطي كريستي جولدسميث روميرو على رفض استئناف CFTC للفوز في سوق كالشي لعام 2024.
ومع ذلك ، إلى حد وجود خلاف حقيقي ، لا يمكن للجنة التصرف. وقد تصبح هذه المشكلة حادة في المستقبل القريب.
ينحدر مفوضي CFTC الآخرين
من المقرر عقد جلسة ترشيح كوينتنز أمام لجنة الزراعة والتغذية والغابات في مجلس الشيوخ في 10 يونيو ، ولكن كما سيأتي عبر الأبواب ، يخرج آخرون.
في الأسبوع الماضي ، غادر اثنان من مفوضي CFTC الأربعة الباقين ، ومررزجر الجمهوري وديمقراطي جولدسميث روميرو اللجنة. على الرغم من أن هذا لا يغير الرياضيات التي تم مسدودها للجنة ، إلا أنها تشير إلى أن Gridlock قد يكون من الصعب كسرها. وذلك لأن المفوض الجمهوري المتبقي قد صرحت أيضًا بأنها ستغادر إذا كانت Quintenz تؤدي اليمين الدستورية.
علاوة على ذلك ، يبدو أنه لا توجد خطة لعلاج هذا الافتقار إلى السعة. لم يتم الإعلان عن أي مفوضين آخرين ، ولم يشير أي تقارير إلى وجود قائمة قيد النظر.
ربما كانت إدارة ترامب تأخذ وجهة نظر طويلة منذ أن أعلنت المفوضة الديمقراطية المتبقية كريستين جونسون عن مغادرتها ، وإن كان ذلك دون موعد نهائي (يستمر ولايتها حتى عام 2027). على افتراض أنه يمكنهم الدخول في Quintenz ، فقد يكونون ببساطة قادرين على انتظار جونسون والاحتفاظ به السيطرة المفردة على اللجنة المفرطة المظلمة.
سيكون هذا قانونيًا تمامًا ، حيث أن المادة 2 (أ) (3) من CEA تنص على أن “الشواغر في اللجنة لا يضعف حق المفوضين الباقين في ممارسة جميع صلاحيات اللجنة”.
ولكن هل تعني قانونية ذلك أنها فكرة جيدة؟
كانت تأخيرات صناعة الرهان علامة تحذير
في 5 فبراير / ستستمع CFTC إلى التعليقات لبضعة أشهر ثم يجمع الجميع ودعهم يتحدثون.
اتضح أن هذا مطلوب بشدة ، بعد ذلك بوقت قصير ، ينحدر Maelstrom في هذه الصناعة ، مثل نيفادا ونيو جيرسي وماريلاند وعدد من الولايات الأخرى التي تابعت سوق التنبؤ المسجل اتحاديًا في المحكمة الفيدرالية.
متعلق ب: Kalshi يقود منظمي ألعاب نيفادا ونيو جيرسي
مع اندلاع هذه الحالات ، أصبح من الواضح أن خيار السماح لهذه الأسواق الجديدة سوف يستريح في النهاية مع CFTC. ومع ذلك ، عندما قام مراقبو الصناعة برفع أعينهم إلى اللجنة ، لم ينخفض أي قرار.
انتظر أعضاء صناعة المقامرة الذين كانوا ينتظرون باهتمام المائدة المستديرة المعلنة مع تراجع الحد الزمني لمدة 45 يومًا. وراء الكواليس ، حددت CFTC تاريخ 30 أبريل ، ولكن علانية ، لم تقل الوكالة شيئًا أكثر في هذا الأمر حتى أسبوع قبل الحدث ، عندما ألغته.
بالنسبة لأولئك الذين يسعون إلى تعيين CFTC باعتباره المنظم المركزي لصناعة العملة المشفرة بأكملها ، كان ينبغي أن تكون هذه لحظة من الكناري. كانت صناعة كاملة – الرهان الرياضي الخاضع للتنظيم الفيدرالي – تنتظر هيئة تنظيمية واحدة لتزن ، وفي لحظة حاجةها ، لم يحدث شيء.
إنها ليست لائحة اتهام لـ CFTC ، ولكنها قد تعكس عدم وجود قدرة. كانت الوكالة قد دفعت فجأة إلى دائرة الضوء في لحظة عندما كان مفوضوها يخططون بالفعل لمخارجهم وكانت خطط الإدارة لمستقبلها غير واضحة.
ربما سيحل Quintenz هذه المشكلة ، لكن هل يمكن لصناعة العملة المشفرة أن تراهن حقًا على مستقبلها عليها؟
مجلة: يتمتع Baby Boomers بقيمة 79 مليون دولار أخيرًا بالبيتكوين
