العملات المشفرة وشركات التكنولوجيا المالية تتسابق لامتلاك قضبان تسوية العملات المستقرة

يطلق مصدرو العملات المستقرة والشركات المرتبطة بالتكنولوجيا المالية بلوكتشين تركز على الدفع في محاولتهم السيطرة على المزيد من البنية التحتية للتسوية وراء تحويلات الدولار الرقمي الأمريكي.

يقوم بعض مصدري العملات المستقرة والشركات المرتبطة بالتكنولوجيا المالية ببناء موجة جديدة من شبكات بلوكتشين المصممة لتدفقات الدفع المؤسسية بدلاً من إصدار الرمز المميز الأوسع ونشاط العقود الذكية المرتبط بشبكات الطبقة الأولى للأغراض العامة، وفقًا لشركة دلفي ديجيتال.

وتشمل هذه العملات العملاقة المستقرة المدعومة بـ Tether Plasma، وهي شبكة L1 عامة مُحسّنة لمعاملات USDt (USDT) عبر الحدود، والتي تم إطلاقها على الشبكة الرئيسية في 25 سبتمبر 2025 بعد أن جمعت 24 مليون دولار في فبراير. وبعد شهر، أطلقت شركة Circle، مصدر العملة المستقرة، شبكة اختبار عامة لـ Arc، والتي تصفها بأنها سلسلة L1 مفتوحة مصممة خصيصًا لتمويل العملات المستقرة.

تضيف هذه التطورات إلى علامات التحول الهيكلي من البنية التحتية العامة لبلوكتشين نحو الشبكات التي تركز على الدفع، حيث تتنافس الشركات للسيطرة على القضبان التي تقوم عليها تسوية العملات المستقرة، والتي وصفتها شركة دلفي ديجيتال بأنها واحدة من أوضح حالات استخدام العملات المشفرة في العالم الحقيقي.

انضمت شركات التكنولوجيا المالية أيضًا إلى الدفع بالبنية التحتية للمدفوعات، سعيًا للحصول على حصة سوقية من قطاع مدفوعات العملات المستقرة المتنامي.

صرح ران جولدي، نائب الرئيس الأول للمدفوعات والشبكة في منصة حفظ الأصول الرقمية Fireblocks، لكوينتيليغراف، بأن امتلاك مسارات الدفع أصبح “مهمًا من الناحية الاستراتيجية”. قال:

“بدلاً من الاعتماد على الشبكات الخارجية ودفع الرسوم للأنظمة البيئية مثل إيثريوم، تتطلع الشركات إلى الحصول على المزيد من تلك القيمة بنفسها من خلال بناء طبقة التسوية أو التحكم فيها.”

وأضاف جولدي أنه بالنسبة لشركات الدفع، فإن امتلاك القضبان الأساسية يعني أنها تتجنب “الضرائب” على عمليات سك العملة وحرق العملة المستقرة.

تنضم شركات التكنولوجيا المالية أيضًا إلى حروب سلسلة العملات المستقرة

قالت شركة Tempo يوم الأربعاء أن شبكتها الرئيسية تعمل، واصفة الشبكة بأنها طبقة تسوية تركز على التجار ومصممة لمعاملات العملات المستقرة عالية الإنتاجية. يقول المشروع أنه تم احتضانه بواسطة Paradigm and Stripe.

في أكتوبر 2024، استحوذت Stripe على شركة Birdge الناشئة للبنية التحتية للعملات المستقرة مقابل 1.1 مليار دولار. وفي يونيو 2025، استحوذت على مزود البنية التحتية لمحفظة العملات المشفرة Privy، ثم اشترت لاحقًا منصة الفوترة Metronome في 14 يناير.

قالت شركة Delphi Digital إن هذه الصفقات جعلت Stripe تسيطر على المزيد من طبقات الإصدار والمحفظة والفوترة حول مدفوعات العملات المستقرة إلى جانب البنية التحتية للتسوية.

يُنظر إلى البنية التحتية للدفع بالعملة المستقرة بشكل متزايد على أنها “طبقة إيرادات” جديدة، حيث تحدد الكيانات التي تتحكم في سير عمل الدفع الشامل للحصول على الرسوم على كل معاملة، وفقًا لما ذكره ألفين كان، الرئيس التنفيذي للعمليات في Bitget Wallet.

وقال لكوينتيليغراف: “مع انخفاض تكاليف التسوية على مستوى البروتوكول، ينتقل التقاط القيمة إلى طبقة التنسيق حول السكك الحديدية: الامتثال، وتحويل العملات الأجنبية، والبنية التحتية للمحفظة، والمنافذ الداخلية والخارجية، واتصال الدفع المحلي وتكامل التجار”.

متعلق ب: ستحل العملات المستقرة محل مسارات العملات الأجنبية القديمة، لكن تظل المنحدرات الخارجية بمثابة نقطة اختناق

إن السيطرة على البنية التحتية للتسوية وراء العملات المستقرة هي ساحة المعركة التالية بين شركات العملات المشفرة والتكنولوجيا المالية، وفقًا لإرينا تشوشكينا، كبيرة مسؤولي النمو في Wallet في Telegram. قالت:

“يمكن أن تصبح مسارات الدفع بالعملة المستقرة المحرك المحدد للإيرادات في هذه الدورة، لنفس السبب الذي جعل Visa وMastercard لا غنى عنهما: ليس لأنهما أصدرا العملة، ولكن لأنهما يمتلكان الأنابيب”.

وأضافت أن الشركات التي تبني خطوطًا استيطانية قابلة للتشغيل المتبادل مع الذكاء الاصطناعي قادرة على “الاستحواذ على حصة غير متناسبة من القيمة المتدفقة عبر هذه الشبكات”.