اختر منطقتك 
الوجبات الرئيسية
-
تحرير الرموز المميزة لإغلاق الرموز المبلورة في الدورة الدموية ، مما يؤدي غالبًا إلى زيادة التقلبات وانخفاض الأسعار.
-
تهدف الجداول الزمنية (Cliff + Linear Release) إلى مواءمة حوافز أصحاب المصلحة المبكرة مع نجاح المشروع على المدى الطويل.
-
تستخدم VCs استراتيجيات متقدمة مثل صفقات OTC والمبيعات الممتدة والمشتقات للخروج بشكل مربح وتجنب تعطل السوق.
-
يؤثر توقيت السوق والشعور وحجم تخصيص الرمز المميز عندما تبيع VCs الرموز المميزة.
تعتبر الرمز المميز لحظات محورية في سوق التشفير ، وغالبًا ما تسبب تقلبات كبيرة في الأسعار.
بالنسبة لمستثمري التجزئة ، يمكن أن يشعروا وكأنهم مقامرة عالية المخاطر. ولكن بالنسبة لرأسماليين الاستثمارات (VCS) وغيرهم من اللاعبين المؤسسيين الذين يتلقون مخصصات كبيرة لرموز المشروع ، يتم حساب هذه الأحداث بعناية الفرص الاستراتيجية.
إن فهم كيفية عمل الحيتان المشفرة هذه مع فتحات الرمز المميز يمكن أن توفر دروسًا لا تقدر بثمن للتجار العاديين.
الرمز المميز فتحات وميكانيكاها (رمز ، شرح)
في جوهره ، فإن فتح الرمز المميز هو إطلاق الرموز المقيدة سابقًا في العرض المتداول. هذه الرموز هي عادة جزء من جدول زمنية للمشروع ، وهي خطة محددة مسبقًا تصدر تدريجياً الرموز المميزة للمستثمرين الأوائل وأعضاء الفريق والمستشارين على مدار فترة محددة.
عادة ما تشمل جداول الثغرة:
-
فترة الهاوية: مرحلة حبس أولية حيث يتم إطلاق الرموز المميزة. يمكن أن يستمر هذا من بضعة أشهر إلى أكثر من عام ، مما يضمن التزام طويل الأجل من المستلمين.
-
الخطي الخطي: بعد الهاوية ، يتم إطلاق الرموز المميزة بشكل تدريجي ، وغالبًا ما تكون يوميًا أو أسبوعيًا أو شهريًا ، خلال فترة الثغرة المتبقية.
الغرض الأساسي من الإرهاق هو مواءمة مصالح أصحاب المصلحة الأوائل مع النجاح طويل الأجل للمشروع ، ومنع إلقاء الرموز الفورية وإدارة إمدادات السوق.
ومع ذلك ، على الرغم من هذه النوايا ، فإن فتح الأحداث غالبًا ما تؤدي إلى زيادة ضغط البيع ، حيث أن زيادة مفاجئة في توزيع العرض يمكن أن تفوق الطلب ، مما يسبب انخفاضًا في الأسعار.
ربما تكون قد رأيت هذه المسرحية مرارًا وتكرارًا. شهدت مشاريع مثل PYTH (PYTH) والتعريفي (ARB) و APTOS (APT) انخفاضًا ملحوظًا في الأسعار حول أحداث فتحها الرئيسية.
حتى الرموز الأحدث مثل Ethena (ENA) أظهرت أنماطًا مماثلة. في كثير من الأحيان ، يتوقع المتداولون الأذكياء هذه الأحداث ، مما يؤدي إلى عمليات بيع ما قبل الخلاصة باعتبارها أقواس السوق لزيادة العرض.
هل تعلم؟ تزيد قيمتها عن 600 مليون دولار من الرموز المميزة كل أسبوع ، وحوالي 90 ٪ من هذه الأحداث تؤدي إلى انخفاض الأسعار.
كيف تداول VCS Crypto
تعمل VCs مع مجموعة مختلفة من الأدوات والأهداف من مستثمري التجزئة. هدفهم هو توليد عائدات كبيرة على استثماراتهم في المرحلة المبكرة ، والرمز الرمزية تعتبر منعطفات حرجة لتحقيق هذه المكاسب.
يستخدمون استراتيجيات متطورة لزيادة أرباحهم مع تقليل تعطل السوق:
1. صفقات دون وصفة طبية (OTC)
واحدة من أكثر الطرق شيوعًا وفعالية لـ VCs لإلغاء تحميل مبالغ رمزية كبيرة من خلال مكاتب OTC. بدلاً من البيع على البورصات العامة ، والتي يمكن أن تسبب انزلاقًا هائلاً والانهيار ، تتعامل VCS مباشرة مع المشترين. هؤلاء المشترين هم عادة مؤسسات أخرى أو أفراد ذوي قيمة عالية أو حتى صانعي السوق.
-
كيف تعمل: يقترب VC من مكتب OTC مع كتلة كبيرة من الرموز المميزة للبيع. مصادر المكتب المشتري (أو العديد من المشترين) ويسهل معاملة خاصة بسعر تفاوضي ، وغالبًا ما يكون أقل بقليل من سعر السوق الحالي.
-
فوائد VCS: يتجنب الانزلاق ، ويحافظ على عدم الكشف عن هويته ، ويمنع ذعر السوق ، ويسمح بهياكل صفقة مخصصة.
2. المبيعات المتداخلة والتوزيع التدريجي
على الرغم من أنه ليس دائمًا توقيتًا مثاليًا ، إلا أن VCs غالبًا ما تهدف إلى اتباع نهج متداخلة بدلاً من تفريغ واحد هائل. قد يبيعون أجزاء من الرموز غير المقفلة خلال تجمعات السوق ، وتراكم خلال الانخفاضات لتقليل متوسط التكلفة. يهدف هذا التوزيع المحسوب إلى تحقيق الأرباح دون إبطال السوق بشكل مفرط.
3. التحوط المتطور
ربما تتضمن استراتيجية VC الأكثر تعقيدًا تحوطًا في التعرض. قبل أشهر من إلغاء القفل ، يمكن لـ VCs الدخول في عقود مشتقة لقفل سعر البيع ، مما يؤدي إلى التخلص من موقعها بشكل فعال.
-
تقصير العقود الآجلة والمقايضات الدائمة: من خلال اتخاذ موقع قصير على عقد العقود المستقبلية يعكس سعر الرمز المميز ، يمكن لـ VCs الاستفادة من انخفاض الأسعار ، مما يعوض الخسائر المحتملة من الرموز المميزة.
-
ضع الخيارات: يمنحهم شراء خيارات الشراء الحق في بيع الرموز الخاصة بهم بسعر محدد ، بغض النظر عن انخفاض السوق.
-
بيع خيارات المكالمات: على العكس من ذلك ، قد يبيعون خيارات المكالمات مقابل الرموز المستقبلية لإلغاء تأمينهم ، مما يولد دخلًا متميزًا مع الالتزام بالبيع بسعر معين في حالة ممارسة الخيار.
-
استراتيجيات دلتا المحايدة: غالبًا ما تعمل VCs مع صانعي السوق لإنشاء مناصب محايدة للدلتا ، حيث يحملون الرموز المميزة ولكن في وقت واحد يأخذون مواقف قصيرة في المشتقات ، مما يضمن أن يربحوا ما إذا كان السعر يرتفع أو انخفاضًا.
VCS إلقاء الرموز الرموز: ما الذي يؤثر على قرار VC بالبيع؟
لا تتخذ VCs قرارات في فراغ. عدة عوامل تملي مقاربتها على الرموز المقطوعة:
-
مشاعر السوق: إذا كان سوق التشفير الأوسع هبوطًا أو أن المشاعر المحددة للمشروع سلبية ، فمن المرجح أن تبيع VCs الرموز المميزة غير المؤمنة لخفض الخسائر المحتملة. على العكس من ذلك ، قد يشجعهم السوق الصعودية على الاحتفاظ بوقت أطول أو بيع أكثر تدريجياً.
-
نسبة الرموز غير المؤمنة: كلما زادت النسبة المئوية للرموز غير المقفلة بالنسبة إلى العرض المتداول الحالي ، كلما كانت VCs الأكثر احتمالًا (والسوق) هي توقع ضغط البيع.
-
نوع المستلم الرمز المميز: تميز VCs بين الرموز المميزة المقفلة للمستثمرين/أعضاء الفريق الأوائل (الذين لديهم دوافع ربحية عالية) مقابل المكافآت المجتمعية أو الإرهاق ، والتي تميل إلى الحصول على ضغط بيع أقل إلحاحًا.
-
أساسيات المشروع والمعالم البارزة: يمكن لمشروع ضرب معالم تطوير رئيسية أو تأمين شراكات جديدة غرس الثقة ، مما يحتمل أن يقود VCs للاحتفاظ به لفترة أطول أو بيع أقل عدوانية. على العكس ، يمكن أن تؤدي المواعيد النهائية المفقودة أو الأخبار السلبية إلى الخروج بشكل أسرع.
-
تنويع الحافظة: VCS إدارة محافظ كاملة من الاستثمارات. قد يكون بيع بعض الرموز غير المقفلة جزءًا من استراتيجية أوسع لإعادة توازن محفظتها ، أو تحقيق مكاسب لتمويل استثمارات جديدة أو تقليل التعرض لأصل واحد.
هل تعلم؟ تسبب فتحات الفريق والمستثمر المبكر في أعطاف الأسعار الحادة ، في حين أن فتحات بناء النظام الإيكولوجي يمكن أن تعزز السعر بنسبة تقارب 1.2 ٪ في المتوسط.
تداول VC Crypto: انتقادات
إن Power VCs تمارس الرمز المميز لا يخلو من نقادها. غالبًا ما تدور المخاوف حول الظلم المتصور والتلاعب في السوق:
اختلال المصالح
يجادل النقاد بأن الإفتحان الموقّع للوقت يخلق خللًا أساسيًا بين العرض (ثابت حسب الجدول الزمني) والطلب (المتقلبة). يمكن لـ VCS ، التي اشترت الرموز المميزة بأسعار منخفضة للغاية حدث ما قبل التوليد (TGE) ، تحقيق أرباح كبيرة حتى لو انخفض سعر الرمز المميز بشكل كبير بعد فتحه ، في حين أن مستثمرو التجزئة الذين يشترون ما بعد TGE يتحملان وطأة ضغط البيع.
المضخة “الاصطناعية” والمقالب
يتهم بعض المشاريع و VCs بتنسيق مخططات “المضخة والتفريغ” ، مما يؤدي إلى تضخيم أسعار الرمز المميز بشكل مصطنع من خلال التسويق أو الأخبار المصنعة قبل فتحات كبيرة ، فقط لتفريغ الرموز المميزة على مستثمري التجزئة المطمئنين.
عدم تناسق المعلومات
عادةً ما يكون لدى VCS رؤى أعمق في صحة المشروع ، وخريطة طريق التطوير وإلغاء القفل القادم ، مما يخلق ميزة معلومات على مستثمري التجزئة.
ومع ذلك ، من المهم أيضًا الاعتراف بالدور الحيوي الذي تلعبه VCs. أنها توفر رأس المال المبكرة الحاسمة التي تغذي الابتكار والتنمية داخل النظام البيئي التشفير. بدون تمويل VC ، قد لا تنطلق العديد من المشاريع الواعدة أبدًا.
دروس لمستثمري التجزئة: استراتيجيات التداول لفتح التشفير
على الرغم من أنه قد لا تتمكن من الوصول إلى مكاتب OTC أو أدوات التحوط المتطورة ، إلا أنه لا يزال بإمكانك التعلم من سلوك VC لاتخاذ قرارات أكثر استنارة حول الرمز المميز:
-
ديور: تحقق دائمًا من جدول زملاء المشروع وإلغاء القفل. موارد مثل الرمز المميز لا تقدر بثمن لتتبع هذه الأحداث. افهم مقدار العرض الذي سيتم إصداره ومن هم المستلمون.
-
توقع ضغط البيع: افترض أن الإلغاءات الكبيرة ، خاصة بالنسبة للمستثمرين أو الفرق الأوائل ، من المحتمل أن تؤدي إلى زيادة ضغط البيع. فكر في تقليل التعرض الخاص بك أو تعيين التوقف عن هذه الأحداث.
-
“اشتر الشائعات ، وبيع الأخبار” (أو فتح): غالبًا ما تراجع الأسعار في ترقب فتح ثم مرة أخرى بعد الحدث الفعلي. تجنب الشراء مباشرة قبل فتح كبير ، على أمل الحصول على معجزة.
-
ابحث عن الحجم والسعر: انتبه إلى حركات Onchain. يمكن أن تشير عمليات النقل الكبيرة غير المبررة من محافظ المشروع أو VC إلى التبادلات أو مكاتب OTC إلى مبيعات وشيكة. ابحث عن حجم التداول غير العادي.
-
فهم أساسيات المشروع: ليس كل الإفتاح هبوطيا على قدم المساواة. إذا كان المشروع يضرب باستمرار المعالم البارزة ، وبناء شراكات قوية وإظهار فائدة في العالم الحقيقي ، فإن إمكاناته طويلة الأجل قد تمتص بعض ضغط الفتح.
الرمز المميز غير متأصل في هيكل سوق التشفير. من خلال فهم الدوافع والاستراتيجيات المتطورة التي تستخدمها VCS ، يمكن لمستثمري التجزئة التنقل بشكل أفضل في هذه الفترات المتطايرة ، مما يحول المزالق المحتملة إلى فرص للتداول الأذكى.
هذه المقالة لا تحتوي على نصيحة استثمارية أو توصيات. تتضمن كل خطوة استثمار وتداول المخاطر ، ويجب على القراء إجراء أبحاثهم الخاصة عند اتخاذ قرار.
