اختر منطقتك 
كافحت إيثريوم (ETH) للإغلاق فوق 3500 دولار منذ 7 يناير، مما يشير إلى الضعف حتى مع ارتفاع سوق العملات المشفرة الأوسع بنسبة 6٪ خلال نفس الفترة. ويمكن أن يُعزى هذا الأداء الضعيف جزئيًا إلى انخفاض حجم التطبيقات اللامركزية القائمة على إيثريوم (DApps)، مما يثير مخاوف المتداولين بشأن ما إذا كان سعر إيثريوم سيستمر في التخلف.
انخفض نشاط Ethereum onchain بنسبة 38٪، وهو أداء أقل من أقرانه
كان أداء نشاط Onchain على Ethereum أقل بكثير مقارنة بنظرائه. وعلى مدى سبعة أيام، انخفضت الأحجام بنسبة 38٪ إلى 36.5 مليار دولار، وفقًا لـ DappRadar.
تم تصنيف أفضل سلاسل الكتل حسب أحجام التطبيقات اللامركزية لمدة 7 أيام، بالدولار الأمريكي. المصدر: داب رادار
في المقابل، ارتفع النشاط على سلسلة BNB بنسبة 112%، بينما ارتفع نشاط سولانا بنسبة 36%. وشملت الانخفاضات الملحوظة في إيثريوم Balancer وMorpho، اللتين انخفضتا بنسبة 65%، وUniswap، حيث انخفضت الأحجام بنسبة 40%.
إضافة إلى التحديات التي تواجهها إيثريوم، فإنها لم تعد تُصنف ضمن أفضل خمس شبكات بلوكتشين من حيث الرسوم الأسبوعية. وفي الفترة ما بين 14 و21 يناير، حققت إيثريوم رسومًا بقيمة 46 مليون دولار فقط. وبالمقارنة، جمع سولانا 71 مليون دولار من الرسوم، وعند دمجها مع مساهمات من Raydium وJito وMeteora، وصل إجماليها إلى 309 ملايين دولار خلال نفس الفترة، بناءً على بيانات DefiLlama.
لقد تزايدت الانتقادات حول آلية إيثريوم التي تفضل حلول قياس الطبقة الثانية، وخاصة المجموعات المجمعة التي تستخدم مساحة النقطة وجسر الحالة منخفض التكلفة لتجميع المعاملات. يبلغ متوسط رسوم المعاملات على الطبقة الأساسية لإيثريوم حاليًا 5.50 دولارًا، وهو مستوى تجده العديد من التطبيقات اللامركزية غير مستدام.
يركز النقاش المستمر على الموازنة بين تكاليف المعاملات المنخفضة والحاجة إلى مكافأة التوقيع على ETH بشكل مناسب. وتشمل الحلول المقترحة رفع الرسوم أو خفض معدل التضخم. تمثل حلول التوسع الرائدة في Ethereum – Base وArbitrum وPolygon وOptimism – حاليًا إجمالي 25.8 مليار دولار من أحجام التبادل اللامركزي الأسبوعية (DEX).
أحجام التداول المباشر الأسبوعية، بالدولار الأمريكي. المصدر: ديفيلاما
ولوضع الأمور في نصابها الصحيح، تظل Solana رائدة في إجمالي أحجام onchain، حيث سجلت نشاطًا بقيمة 118.6 مليار دولار على مدار 7 أيام، وفقًا لبيانات DefiLlama. وقد غذت هذه الزيادة إطلاق عملة ترامب الرسمية (TRUMP) في 18 يناير، وهو رمز مميز قياسي أقره الرئيس الأمريكي دونالد ترامب. ونتيجة لذلك، شهدت منصات مثل Raydium وOrca وMeteora مكاسب في الحجم بنسبة 200% أو أكثر.
على الرغم من ذلك، تحتفظ إيثريوم بمركزها الأول من حيث القيمة الإجمالية، حيث ظلت ثابتة عند 66 مليار دولار على أساس أسبوعي، وفقًا لـ DefiLlama. كما نمت حلول الطبقة الثانية من الإيثريوم أيضًا إلى 8.2 مليار دولار من الودائع عبر Base وArbitrum وPolygon وOptimism. ومع ذلك، ارتفعت ودائع سولانا بنسبة 29٪ في 7 أيام فقط، لتصل إلى أعلى مستوى لها على الإطلاق عند 11.2 مليار دولار، مما زاد الضغط وعدم اليقين بالنسبة لمستثمري إيثريوم.
متعلق ب: تجذب عملات ترامب وميلانيا الميمية المستثمرين لأول مرة – استطلاع
خلافات القيادة في مؤسسة Ethereum أثارت ذعر المستثمرين
تنبع المخاوف الأخرى بين حاملي الأثير من النقاش الداخلي داخل مؤسسة الإيثريوم. في شهر مايو، نفذت المؤسسة سياسة تضارب المصالح في أعقاب انتقادات بأن بعض باحثيها قاموا بأدوار استشارية مدفوعة الأجر في EigenLayer. وفي الآونة الأخيرة، في ٢١ يناير، أعلن فيتاليك بوتيرين، المؤسس المشارك لإيثريوم، عن السلطة الوحيدة على قيادة المؤسسة.
رد بوتيرين على الانتقادات الموجهة إلى X، قائلاً إن قرارات القيادة ستظل مسؤوليته حتى تنشئ الإصلاحات “مجلس إدارة مناسبًا”. وجاءت تعليقاته في أعقاب رد فعل عنيف كبير موجه إلى المديرة التنفيذية لمؤسسة إيثريوم آيا مياجوتشي، التي اتُهمت بعدم الكفاءة خلال فترة ولايتها منذ عام 2018.
أدت هذه الخلافات، إلى جانب انخفاض حوافز الحصص الخاصة بـ ETH، إلى إعاقة زخم سوق Ethereum. وفي الوقت نفسه، استفادت سولانا (SOL) من جنون الميمكوين، متحدية هيمنة إيثريوم. ونتيجة لذلك، يبدو أنه لا يوجد محفز واضح لتفوق إيثريوم على منافسيها على المدى القصير.
هذه المقالة هي لأغراض المعلومات العامة وليس المقصود منها ولا ينبغي أن تؤخذ على أنها نصيحة قانونية أو استثمارية. الآراء والأفكار والآراء الواردة هنا هي آراء المؤلف وحده ولا تعكس بالضرورة أو تمثل وجهات نظر وآراء Cointelegraph.
