اختر منطقتك 
تبدأ Bitcoin (BTC) الأسبوع الأخير الكامل من شهر يوليو مع الاحتفاظ بالدعم الرئيسي بينما تستمر السحب الكلية في التجمع.
النقاط الرئيسية:
- تحتفظ Bitcoin بخط اتجاهها لمدة 200 أسبوع عند الإغلاق الأسبوعي، مما يؤدي إلى أهداف سعر BTC قصيرة المدى تصل إلى 67000 دولار.
- تصاعدت وتيرة الحرب بين الولايات المتحدة وإيران، مع وصول أسعار النفط إلى أعلى مستوياتها في خمسة أسابيع قبل أسبوع من تقارير أرباح الشركات.
- يتراجع الطلب الفوري على بيتكوين من ارتفاعه في أوائل يوليو على الرغم من تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة.
- يتجه مؤشر Puell Multiple الخاص بالبيتكوين نحو الأعلى، لكن المحللين يشعرون بالقلق من وصفه بأنه “منخفض بين الأجيال”.
- وصلت معنويات سوق العملات المشفرة إلى أعلى مستوياتها منذ بداية يونيو.
يرى المتداول “مزيدًا من الارتياح” لثيران البيتكوين
في خطوة مألوفة، شهدت عملة البيتكوين ضغوطًا من جانب البيع بعد وقت قصير من الإغلاق الأسبوعي حتى صباح يوم الاثنين، مع وصول أدنى مستوياتها المحلية إلى 63,700 دولار، حسبما أكدت بيانات TradingView.
الرسم البياني للساعة الواحدة BTC/USD. المصدر: كوينتيليغراف/TradingView
على الرغم من ذلك، أصبح المتداولون متفائلين بشكل متزايد بشأن الأطر الزمنية الأقصر مع استمرار صمود النطاق المنخفض.
“لن أتفاجأ إذا رأينا المزيد من الراحة هذا الأسبوع – نحو 65-67 ألفًا”، كما توقع المتداول جيلي في آخر تحليل له نُشر صباح يوم الاثنين على X.
الرسم البياني ليوم واحد BTC/USD. المصدر: جيلي/X
أشار المتداول Daan Crypto Trades إلى أن زوج BTC/USD قد أغلق إغلاقه الأسبوعي الثالث على التوالي فوق المتوسط المتحرك البسيط لمدة 200 أسبوع (SMA)، والذي يبلغ حاليًا 63,322 دولارًا.
وقال لمتابعي X، في إشارة إلى المتوسط المتحرك الأسي لمدة 200 أسبوع (EMA) عند 68,521 دولارًا: “لجعل هذا مثيرًا للاهتمام حقًا، تريد أن ترى دفعة قوية للأعلى الآن لتتبع تلك المحطة الأخيرة للأسفل والعودة فوق المتوسط المتحرك الأسبوعي 200EMA”.
“حتى ذلك الحين، نحن عالقون في هذا النطاق السعري المتقلب البالغ 60 ألف دولار.”
الرسم البياني لأسبوع واحد من BTC/USD. المصدر: دان كريبتو تريدس/X
تضاعف آخرون بسبب قناعتهم الصعودية، حيث أشار المتداول رومان مرة أخرى إلى اختلافات صعودية متعددة عبر مقاييس أسعار بيتكوين، بما في ذلك مؤشر القوة النسبية (RSI)، وهو مؤشر رئيسي كلاسيكي.
على النقيض من التفاؤل كان هناك موسمية، حيث يتطلب تاريخ دورة أسعار البيتكوين سنة أخرى من تحركات السوق الهابطة.
“لقد قطعت عملة البيتكوين أكثر من نصف عامها الثاني في دورة BTC الحالية التي تمتد لأربع سنوات. وقد أثبت عام 2025 أنه عام ذروة سوق BTC الصاعدة للدولار. وقد أثبت عام 2026 أنه عام سوق Bitcoin الهابطة،” لخص المتداول والمحلل Rekt Capital.
“سيكون عام 2027 هو عام الانخفاض الذي يسبق سوق بيتكوين الصاعد الجديد تمامًا في المستقبل.”
الرسم البياني لـ BTC/USD لمدة 12 شهرًا. المصدر: ريكت كابيتال/X
وحسبما أفاد كوينتيليغراف، تحسب Rekt Capital الآن أن السوق الهابطة الحالية قد اكتملت بنسبة تزيد قليلاً عن 70٪.
المخاوف الإيرانية تدفع أسعار النفط إلى الارتفاع
تتصدر المخاطر الجيوسياسية جدول أعمال متداولي الأصول الخطرة هذا الأسبوع مع تصاعد الحرب الأمريكية الإيرانية مرة أخرى.
وحذر وزير الخارجية الإيراني من نزاعات نووية محتملة “غير قابلة للحل” بينما دعا الرئيس الأمريكي دونالد ترامب المشرعين إلى إضافة إيران إلى مشروع قانون العقوبات الذي كان موجها في البداية إلى روسيا.
المصدر: الحقيقة الاجتماعية
ارتفعت العقود الآجلة للنفط عند الافتتاح الأسبوعي، حيث وصل خام غرب تكساس الوسيط إلى أعلى مستوياته خلال خمسة أسابيع فوق 80 دولارًا للبرميل وتجاوز خام برنت 90 دولارًا.
عقود الفروقات على الرسم البياني ليوم واحد لخام غرب تكساس الوسيط الأمريكي. المصدر: كوينتيليغراف/ترادينغ فيو
وحسبما أفاد كوينتيليغراف، فإن عودة الصراع شهدت الإغلاق السريع لمضيق هرمز، وهو طريق نفط عالمي رئيسي، والذي تم تطهيره لفترة وجيزة لحركة المرور كجزء من اتفاق السلام الأمريكي الإيراني الفاشل الآن.
توفر الأحداث الأخيرة في إيران خلفية متقلبة للتوقعات الكلية لهذا الأسبوع، والتي تركز على أرباح الشركات الكبرى حيث تواجه أسهم التكنولوجيا رياحًا معاكسة جديدة.
في الأيام المقبلة، ستقدم كل من Tesla وAlphabet وIntel تقاريرها، مما يوفر محفزًا محتملاً للتقلبات على المدى القصير عبر الأصول ذات المخاطر.
“موسم الأرباح رسميًا على قدم وساق”، هذا ما لخصه مصدر المتداول The Kobeissi Letter في موضوع على X.
وفي أعقاب بيانات التضخم الأمريكية التي جاءت أقل من المتوقع في الأسبوع الماضي، كان ترامب متفائلا، واصفا الأرقام بأنها “أخبار عظيمة”.
“بينما تتدفق الاستثمارات إلى بلدنا، وترتفع عمليات بناء المصانع، وترتفع وظائف التصنيع، وتنخفض الأسعار، هناك الكثير مما يدعو للفخر – لقد أتى العصر الذهبي لأمريكا!” كتب في منشور على Truth Social.
ظلت الأسواق متحفظة بشأن تغييرات السياسة من بنك الاحتياطي الفيدرالي، حيث أظهرت أحدث البيانات من أداة FedWatch التابعة لمجموعة CME إجماعًا على رفع أسعار الفائدة بنسبة 0.25٪ في سبتمبر.
احتمالات سعر الفائدة المستهدف لبنك الاحتياطي الفيدرالي لاجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة في سبتمبر (لقطة شاشة).
مصدر: مجموعة سم
يعود الطلب الفوري على البيتكوين إلى الانخفاض
تقول الأبحاث إن الطلب الباهت في السوق الفورية لا يزال يشكل حجر عثرة رئيسي في طريق انتعاش السوق الصاعدة.
وفي منشور مدونة يوم الاثنين، كشفت منصة تحليلات onchain CryptoQuant أن الزيادة المتواضعة في العرض في بداية شهر يوليو قد تبددت بالفعل.
كتب المساهم ScenarioX: “انتعش الطلب الفوري على البيتكوين لمدة 30 يومًا بشكل حاد إلى حوالي -80 ألف بيتكوين في أوائل يوليو ولكنه تدهور منذ ذلك الحين مرة أخرى إلى ما يقرب من -170 ألف بيتكوين”.
بيانات الطلب على البيتكوين (لقطة شاشة). المصدر: كريبتوكوانت
وفي وقت سابق، أفاد كوينتيليغراف أن الطلب الفوري ظل سلبيًا بينما تعافى بشكل ملحوظ على أساس متجدد لمدة ٣٠ يومًا حيث وصل سعر بيتكوين مقابل الدولار إلى ٦٤٠٠٠ دولار. وفي الوقت نفسه، شهدت أسواق العقود الآجلة تدفقًا أكثر وضوحًا للاهتمام.
وقد انعكس هذا في صافي التدفقات إلى صناديق الاستثمار المتداولة في البورصة (ETFs) للبيتكوين في الولايات المتحدة، والتي كانت إيجابية لمدة أربعة من أصل خمسة أيام الأسبوع الماضي، وفقًا لبيانات من شركة Farside Investors، وهي شركة إدارة استثمار مقرها المملكة المتحدة.
وقال ScenarioX: “على الرغم من هذا الانخفاض الكبير في الطلب الفوري، ظل سعر البيتكوين مستقرًا نسبيًا، ويرجع ذلك أساسًا إلى تخفيف ضغط البيع على المدى القصير والتغطية على المكشوف في سوق المشتقات”.
“ومع ذلك، لا يزال الطلب على المشتقات المالية غير كافٍ لدعم الاتجاه الصعودي المستدام من تلقاء نفسه. وهذا يترك السوق في حالة هشة هيكليًا، حيث يمكن أن يؤدي تجدد البيع الفوري إلى حركة هبوطية حادة.”
التدفقات الصافية لصناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين في الولايات المتحدة (لقطة شاشة). المصدر: المستثمرون فارسايد
اقترحت CryptoQuant أن السوق لا يزال من الممكن أن يستمر في الارتفاع “لفترة” قبل استنفاد الطلب على العقود الآجلة.
وحذر ScenarioX من أنه “ومع ذلك، فمن المرجح أن ينتهي الارتفاع بدون طلب فوري ذي معنى بحدث تصفية طويل الأجل كبير”.
Puell انخفاضات متعددة تفشل في الإقناع
يُظهر مقياس سعر بيتكوين الكلاسيكي علامات انعكاس هذا الشهر، لكن كريبتوكوانت تحذر من أنه من السابق لأوانه الحديث عن “انخفاض جيلي”.
يستمر Puell Multiple، الذي يقيس قيمة الدولار الأمريكي لـ BTC الصادرة حديثًا كل يوم مقارنة بمتوسطه المتحرك لمدة 365 يومًا، في الارتفاع بعد رؤية أدنى مستوياته الكلية في أوائل يونيو.
“القراءة المنخفضة تعني أن دخل القائم بالتعدين أقل بكثير من المعدل الطبيعي”، أوضح TheChessOnChain، المساهم في CryptoQuant، في منشور بالمدونة.
بيتكوين بول متعددة. المصدر: كريبتوكوانت
يعكس Puell بدوره الاستقرار المالي للقائمين بتعدين Bitcoin، وكانت قراءة يونيو 0.87 هي الأدنى منذ سبتمبر 2024. ومع ذلك، فقد حققت كل دورة أسعار BTC مستويات منخفضة أعلى لـ Puell، مما قد يعزز فرص تلك القراءة الأخيرة في تشكيل الطابق التالي.
“تصبح هذه القيعان أقل عمقًا، وخفض العرض لمدة أربع سنوات (الخفض إلى النصف) ليس هو السبب: فالمقياس المتري يقيس كلا جانبي النسبة، لذا فإن خفض العرض الجديد يلغي. المحرك الحقيقي: انخفاض السعر بشكل أقل في كل دورة (انخفض بنسبة 83٪ في عام 2018، و 77٪ في عام 2022، وأقل منذ ذلك الحين)، لذلك لم يتراجع دخل القائمين بالتعدين أبدًا بهذا العمق، “قال TheChessOnChain.
Bitcoin Puell بيانات متعددة (لقطة شاشة). المصدر: كريبتوكوانت
في حين أن أدنى مستويات Puell لا تتوافق بشكل صارم مع قيعان السوق الهبوطية لأسعار BTC، تشير TheChessOnChain إلى أن انتظار قراءات أقل جديدة – بما في ذلك منطقة القيمة العميقة الكلاسيكية للمقياس – قد يكون استراتيجية معيبة.
“جاءت أدنى مستويات عامي 2024 و 2026 مع بقاء السعر مرتفعًا، لذا فهي أدنى مستويات بويل، وليست قيعان الأسعار. وقالوا إن انتظار المنطقة الكلاسيكية دون 0.5، حيث يبيع عمال المناجم بخسارة، قد يعني انتظار مستوى لم يعد يطبع.
“يُقرأ اليوم على أنه تخفيف لضغط عمال المناجم، وليس انخفاضًا على مستوى الأجيال. ولا يصبح الأمر حاسمًا إلا إذا ظل تحت أدنى مستوياته الأخيرة لأسابيع”.
يقترب مقياس معنويات العملات المشفرة من أعلى مستوى له منذ شهرين
على الرغم من الرياح المعاكسة الكلية التي تختمر خلال عطلة نهاية الأسبوع، تستمر معنويات سوق العملات المشفرة في تحقيق انتعاش مطرد.
متعلق ب: يقترب العد التنازلي للبيتكوين من 50 يومًا بعد تجاوز خسارة عرض البيتكوين 50٪
تُظهر أحدث القراءات لمؤشر Crypto Fear & Greed Index أن الذعر يتبدد ببطء بين قاعدة المستثمرين الأوسع.
يوم الاثنين، وصل المقياس إلى 29/100 – ولا يزال ضمن شريحة “الخوف” ولكن عند أعلى مستوياته منذ بداية يونيو. خلال معظم الفترة الفاصلة، كانت العملات المشفرة تعاني من “الخوف الشديد”.
مؤشر الخوف والجشع في العملات المشفرة (لقطة شاشة). المصدر: البديل.مي
وفي تعليقها على انتعاش الأسبوع الماضي، أكدت منصة الأبحاث Santiment على توقيتها مع عودة تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة.
وكتب على X: “بعد فترة طويلة من التدفق الخارجي طوال شهري مايو ويونيو، يشير هذا التحول إلى عودة الطلب على صناديق الاستثمار المتداولة وبدأت الثقة في العملات المشفرة في التحسن مرة أخرى”.
جادل سانتيمنت بأن بيانات التضخم الأمريكية “المشجعة” ساعدت في تعزيز الرغبة في المخاطرة، في حين أن “التفاؤل بسياسة العملات المشفرة أضاف سببًا آخر لعودة المشترين المهمشين”.
