اختر منطقتك 
رئيس ستاندرد تشارترد لأبحاث الأصول الرقمية جيف كندريك توقع في مذكرة بحثية حديثة يمكن أن تصل الأصول في DeFi إلى 2.7 تريليون دولار بحلول عام 2030.
وقال إنه حاليًا، يتم استخدام 3٪ فقط من العملات المستقرة و10٪ من أصول العالم الحقيقي الرمزية (RWAs) في التمويل اللامركزي. ومع ذلك، فإنه يتوقع أن ترتفع هذه النسبة إلى 30% بحلول عام 2030.
سيكون ذلك بمثابة زيادة بمقدار 37 ضعفًا عما هم عليه الآن، لكن الوتيرة المتزايدة للترميز تعطي كيندريك سببًا لنظرة متفائلة.
بلغ سوق الأصول الحقيقية الرمزية – والتي تشمل الأسهم والسندات والعقارات والذهب وأرصدة الكربون – 32.22 مليار دولار من القيمة الموزعة على السلسلة بحلول نهاية يونيو. وهذا ما يقرب من ثلاثة أضعاف سوق RWA البالغ 11.8 مليار دولار تقريبًا عن العام السابق. أضف العملات المستقرة، والتي هي مجرد عملات رقمية رمزية في العالم الحقيقي، إلى هذا المزيج، وسيقع السوق الرمزي الأوسع شمالًا بقيمة 328.8 مليار دولار.
إجمالي أصحاب الأصول RWA لديهم نمت إلى 937.928، بزيادة 13% في الشهر الماضي وحده، وفقًا لبيانات من RWA.xyz.
فيما يلي نظرة فاحصة على ما يدفع النمو بالضبط عبر قطاعات RWA المختلفة.
سندات الخزانة الأمريكية
تعد سندات الخزانة الأمريكية والأوراق المالية والسندات أكبر فئة من الأصول الرمزية من حيث القيمة على السلسلة بقيمة 15 مليار دولار. إنها مألوفة للمستثمرين، فهي منخفضة المخاطر، وذات سيولة، وتدر عائدًا – وهو أمر لا تستطيع العملات المستقرة القيام به حتى الآن.
تم إطلاق صندوق BUIDL الخاص بشركة Blackrock في مارس 2024، وقد وصل إجمالي قيمة الأصول إلى أكثر من 2.9 مليار دولار أمريكي بحلول يونيو 2025. ويبلغ حاليًا 2.23 مليار دولار أمريكي حيث انخفضت بعض الأموال بسبب إعادة تخصيص رأس المال والمنافسة بين المنصات. لقد وزعت أكثر من 100 مليون دولار من الأرباح وتعمل على Ethereum و Solana و Polygon و Avalanche و Arbitrum و Optimism و Aptos و BNB Chain.
مصدر: RWA.xyz
في فبراير 2026، تم إنشاء Uniswap Labs وSecuritize أعلن أن أسهم BUIDL كانت متاحة للتداول على UniswapX. يؤدي هذا إلى وضع صندوق رمزي مؤسسي كبير ومنظم في بورصة لا مركزية (على الرغم من وجود قيود على من يمكنه شراءه وبيعه).
قال كارلوس دومينغو، الرئيس التنفيذي لشركة Securitize: “هذا هو الحل الذي كنا نعمل من أجله: جلب الثقة والمعايير التنظيمية للتمويل التقليدي إلى السرعة والانفتاح الذي يُعرف به التمويل اللامركزي”.
متعلق ب: تشير هيئة الأوراق المالية والبورصات الفلبينية إلى استعدادها لترميز RWA
منتج مماثل هو OnChain صندوق أموال الحكومة الأمريكية التابع لفرانكلين تمبلتون، والذي يتم تمثيله في شكل رمز BENJI. لقد وصل 2.44 مليار دولار ويتم تشغيلها على Avalanche وArbitrum وAptos وBase وBNB Chain وStellar وEthereum وSolana وPolygon.
مصدر: RWA.xyz
وتشمل منتجات الخزانة الهامة الأخرى شركة Circle’s USYC (3.1 مليار دولار)، ومجموعة Ondo’s (3.7 مليار دولار)، وWTGXX من WisdomTree (764 مليون دولار).
الائتمان الخاص
الائتمان الخاص – القروض التي يتم إصدارها والتفاوض بشأنها والاحتفاظ بها من قبل مؤسسات غير مصرفية – هي فئة أخرى سريعة النمو ضمن الأصول المرجحة بالمخاطر.
إن الجاذبية مماثلة لتلك التي تتمتع بها سندات الخزانة، لكن الائتمان الخاص يوفر عوائد أعلى من الديون الحكومية. علاوة على ذلك، يساعد الترميز على إضافة السيولة إلى قطاع الائتمان الخاص، المعروف باحتجاز رأس المال لسنوات طويلة.
يمكن الآن لأمين صندوق الشركة أو مدير الأصول الاحتفاظ بمراكز ائتمانية خاصة قابلة للتحويل عبر السلسلة، ويمكن استخدامها كضمان، وقابلة للاسترداد.
أكبر المنصات لإصدار الائتمان الخاص المرمز هي Maple Finance وStokr. لكل منها حوالي 22% من حصة السوق، حسب إلى RWA.xyz. تبلغ القيمة الإجمالية للائتمان الخاص المرمز حوالي 6.2 مليار دولار.
الأسهم وصناديق الاستثمار المتداولة
حاليًا، تمثل الأسهم نسبة متواضعة من إجمالي الأصول الرمزية بقيمة 2.19 مليار دولار فقط، وفقًا لـ RWA.xyz. لقد ارتفع هذا بنسبة 50% تقريبًا خلال الثلاثين يومًا الماضية فقط، لذا فهو ينمو بسرعة كبيرة، ومن المقرر أن يشهد دفعة كبيرة أخرى قريبًا.
في مايو، قامت شركة Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC) أعلنت عن خطط لتجربة تداول الأوراق المالية الرمزية. تقوم DTCC بتسوية وتسوية جميع تداولات الأسهم الأمريكية تقريبًا ووصاياها التي تزيد قيمتها عن 114 تريليون دولار من الأوراق المالية.
ومن المقرر أن يبدأ الطيارون هذا الشهر، مع إمكانية الإطلاق التجاري الكامل بحلول أكتوبر.
تشمل الأصول الموجودة في البرنامج التجريبي أسهم Russell 1000، وصناديق الاستثمار المتداولة ذات المؤشرات الرئيسية، وسندات الخزانة الأمريكية. وتشارك في المؤتمر أكثر من 50 شركة مالية، بما في ذلك BlackRock، وGoldman Sachs، وJPMorgan، وCitigroup، وBank of America، وMorgan Stanley، وCircle، وOndo Finance، وRipple Prime.
تمتلك Ondo Finance الآن ما يقرب من 60% من سوق الأسهم الرمزية من خلال منصة الأسواق العالمية الخاصة بها. في مارس 2026 دخلت شراكة مع فرانكلين تمبلتون لترميز خمسة صناديق استثمار متداولة.
وفي أبريل، شكلت شراكة أخرى مع Broadridge Financial Solutions للسماح لحاملي الأسهم الرمزية وصناديق الاستثمار المتداولة بتقديم تفضيلات التصويت للأسهم الأساسية.
مصدر: RWA.xyz
الذهب والسلع
الذهب المرمز، وهو أكبر فئة فرعية ضمن السلع المرمزة، موجود منذ سنوات، لكن عام 2026 أعطاه اختبار ضغط غير متوقع.
وعندما تصاعدت التوترات بين الولايات المتحدة وإيران في أوائل عام 2026، أُغلقت الأسواق التقليدية. لم تكن أسواق النفط والذهب رمزية.
بعد أن هاجمت الولايات المتحدة وإسرائيل إيران في وقت مبكر من هذا العام، وجدت مكاتب التداول في وول ستريت نفسها على نحو متزايد تستخدم منصات العقود الآجلة الدائمة على السلسلة باعتبارها المكان الوحيد المتاح لتسعير الذهب والنفط وغير ذلك من الأصول البعيدة عن المخاطرة خارج ساعات العمل.
لقد شهدت أحجام عطلة نهاية الأسبوع على السلع الدائمة على السلسلة زيادة تسعة أضعاف منذ بداية عام 2026. وتشكل العقود الآجلة الدائمة للسلع Onchain الآن أكثر من 67٪ من العقود التي تنشرها شركات البناء على منصات التداول المباشر.
والخلاصة هي أن السلع الرمزية، التي يتم تداولها في الأسواق التي لا تغلق أبدًا، يمكن أن توفر ميزة حقيقية وسط الاضطرابات الجيوسياسية، وهو ما لا يحدث بناءً على ساعات السوق.
وصلت السلع الرمزية إلى 5.8 مليار دولار في مارس 2026 وانخفضت إلى 4.7 مليار دولار حاليًا، ويشكل الذهب الغالبية العظمى من ذلك.
بدأت أحجام الذهب الرمزية تتحرك بشكل متزايد بالتنسيق مع أسواق الذهب التقليدية. وكان هذا الارتباط ضعيفا تاريخيا ولكن عبرت عتبة 0.70 في الربع الأول من عام 2026، مما يشير إلى أن سوق onchain ينضج.
العقارات
لقد كان الترميز العقاري بمثابة وعد حتى الآن أكثر من كونه حقيقة على نطاق واسع.
باعتبارها شريحة من فطيرة RWA، تمثل العقارات أصولًا بقيمة 202.7 مليون دولار فقط في الوقت الحالي، ولكن هذا لن ينمو إلا مع دخولها إلى اثنين من الأسواق الرئيسية المنظمة هذا العام.
دائرة الأراضي والأملاك في دبي بدأ المرحلة الثانية من مشروع الترميز العقاري في فبراير 2026، وفتح وحدات عقارية مرمزة لإعادة البيع. وافقت لجنة الأوراق المالية والعقود الآجلة في هونغ كونغ أيضًا على منتجات الترميز العقاري من Derlin Holdings في نفس الربع.
يوفر الترميز العقاري ملكية جزئية للمستثمرين الذين لا يستطيعون تحمل التكلفة العالية للدخول في الاستثمار العقاري. يمثل الرمز حصة من المبنى، والتي يمكن أن تقدم إيجارات متناسبة والقدرة على تداول مراكزها دون انتظار بيع العقارات.
المصدر: RWA.xyz
لا تزال RWAs صغيرة نسبيًا
تنمو أصول العالم الحقيقي المرمزة، ولكن لا يزال أمامها طريق طويل لنقطعه. تعد منتجات الخزانة المرمزة هي الفئة الأكبر والأكثر نضجًا من RWAs، وتمثل ما يقرب من 15 مليار دولار. هذا لا يزال تقزم من سوق الخزانة الأمريكية التقليدية بنحو 30 تريليون دولار.
تعد الأسهم الرمزية بمثابة خطأ تقريبي مقارنة بالأصول الخاضعة للحفظ التابعة لـ DTCC والتي تبلغ قيمتها 114 تريليون دولار.
لا تزال السيولة أيضًا ضعيفة جدًا، حيث تشهد العديد من الأصول المرجحة بالمخاطر تداولًا ثانويًا منخفضًا وفترات احتفاظ طويلة.
لكن المنظمين بدأوا في الانضمام إلينا. في مارس، هيئة الأوراق المالية والبورصات موافقة اقتراح ناسداك للسماح بتداول وتسوية بعض الأسهم عبر الرموز المميزة. المحللون والمراقبون هم توقع موافقة أكثر اتساعًا على تداول رموز الأسهم في المستقبل القريب، ومن المرجح أن يمنح رئيس هيئة الأوراق المالية والبورصة، بول أتكينز، الضوء الأخضر لـ RWAs من خلال “إعفاء الابتكار”.
يبدو أن الأمر لم يعد الآن يتعلق بما إذا كان سيتم ترميز أصول العالم الحقيقي، بل بمدى السرعة.
