بنك التسويات الدولية يحذر من أن فقاعة ديون الذكاء الاصطناعي قد تثير أزمة مالية عالمية

وقد حذر بنك التسويات الدولية من أن “وفرة” الذكاء الاصطناعي يمكن أن يكون لها عواقب مالية كبيرة، حيث يؤدي الاعتماد الكبير على تمويل الديون في مشاريع الذكاء الاصطناعي إلى زيادة خطر التخلف عن السداد المتتالي إذا تلاشى تفاؤل المستثمرين.

وقالت المؤسسة التي يقع مقرها في بازل في تقريرها الاقتصادي السنوي الذي صدر يوم الأحد، إن أكبر خمس شركات من المقرر أن تنفق أكثر من تريليون دولار على النفقات الرأسمالية المتعلقة بالذكاء الاصطناعي من عام 2025 حتى عام 2026، وتتجاوز هذه الالتزامات الأرباح.

وقال البنك: “تقييمات الأسهم مرتفعة، خاصة بالنسبة للشركات التي تقع في قلب تطوير الذكاء الاصطناعي… الحفاظ على مثل هذا النمو المرتفع قد يصبح تحديا متزايدا”.

ارتفع الحماس للاستثمار في الذكاء الاصطناعي في الآونة الأخيرة الاكتتاب العام لشركة SpaceX والعروض العامة المخطط لها من أنثروبي و OpenAI، مما دفع بعض مراقبي السوق إلى رسم أوجه تشابه مع دورات الازدهار والكساد السابقة مثل وفرة الكهربة في أواخر عشرينيات القرن العشرين وفقاعة الدوت كوم في أواخر التسعينيات.

وقال البنك إن الاقتصاد العالمي أظهر “مرونة مذهلة” في عام 2025 على الرغم من الصدمات المتعاقبة، مدفوعة جزئيا باستثمارات الذكاء الاصطناعي.

ومع ذلك، “تزايدت المخاطر” في عام 2026، مع المخاوف بشأن مخاطر التضخم المستمر، الذي ارتفع إلى أعلى مستوى له منذ ثلاث سنوات عند 4.2% في الولايات المتحدة في مايو/أيار. حسب إلى اقتصاد التجارة.

وقال تقرير بنك التسويات الدولية إن استدامة الاستثمارات المرتبطة بالذكاء الاصطناعي، و”تزايد نقاط الضعف المالية وضعف المواقف المالية”، قد زادت من تلك المخاطر.

“إذا ارتفع التضخم بشكل كبير أو تحول الاستثمار الذي يقوده الذكاء الاصطناعي إلى حالة من الركود، فإن العواقب على الاقتصاد الكلي يمكن أن تتفاقم بسبب نقاط الضعف المالية الحالية”.

تثير طفرة الذكاء الاصطناعي السريعة تساؤلات حول استدامتها. مصدر: مكررا

وقال بنك التسويات الدولية إنه إذا شددت البنوك المركزية سياستها لاحتواء التضخم، فقد يؤدي ذلك إلى “انخفاض حاد في أسعار الأصول (AI) بعد فترة طويلة من المخاطرة المفرطة”، الأمر الذي قد يؤدي إلى “حلقات ردود فعل مدمرة على المستوى المالي الكلي”.

“إن عكس التفاؤل بشأن الذكاء الاصطناعي يمكن أن يكون له أيضًا عواقب مالية كبيرة، نظرًا لارتفاع نفوذ شركات الذكاء الاصطناعي وتزايد حضورها في أسواق الائتمان”.

نقطة اشتعال محتملة للمخاطر النظامية

وحذر بنك التسويات الدولية من أن التصحيح الكبير في تقييمات الذكاء الاصطناعي يمكن أن يكون له آثار أكثر وضوحا على الثروة و”تراجع حاد في الاستهلاك” عما كان عليه في الماضي، نظرا لهيمنة السوق الأمريكية. “قد يكون الاستقرار المالي أيضًا في خطر في حالة انهيار الذكاء الاصطناعي.”

متعلق ب: يحذر الخبراء من أن عملاء الذكاء الاصطناعي الذين يستخدمون العملات المشفرة قد يهربون ويصبحون “لا يمكن إيقافهم”.

قال نيك روك، مدير أبحاث LVRG، لكوينتيليغراف إن بنك التسويات الدولية كان على حق في الإشارة إلى زيادة الاستثمار في الذكاء الاصطناعي باعتبارها نقطة اشتعال محتملة للمخاطر النظامية، “حيث يعتمد التمويل على ديون هائلة وهياكل غير مصرفية عالية الاستدانة يمكنها أن تتفكك بسرعة وتضخيم هذه الدورة إلى أزمة”.

“إن بيئة الاقتصاد الكلي الحالية هشة بالفعل بسبب التضخم، والدين الوطني القياسي، واضطراب أسواق السلع الأساسية، لذا فإن انهيار رأس مال الذكاء الاصطناعي يمكن أن يرسل موجات صادمة عبر الاقتصاد العالمي المتوتر بالفعل.”

بنك التسويات الدولية أيضا حذر بشأن العملات المستقرةوأضاف أن ذلك يهدد بتفتيت النظام النقدي العالمي ويمكن أن يضعف السيطرة النقدية السيادية.

وقد يؤدي التضخم إلى تفاقم المشكلة

ومن الممكن أن تصبح صناعة الذكاء الاصطناعي أيضا ضحية لنجاحها، حيث قد يؤدي ارتفاع أسعار أشباه الموصلات ورقائق الذاكرة، مدفوعا بزيادة الطلب على مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي بما يتجاوز العرض، إلى تفاقم التضخم، وهو ما سيضطر المستهلكون في نهاية المطاف إلى تحمله.

هذه الظاهرة، المعروفة باسم “التضخم الكبير”، تتسبب في ارتفاع أسعار الأجهزة، من الهواتف الذكية إلى أجهزة الكمبيوتر المحمولة، حسبما حذر محللو بنك مورجان ستانلي في وقت سابق من شهر يونيو.

في مارس، بلاك روك ذكرت أن ارتفاع أسعار أشباه الموصلات “يشكل مخاطر صعودية على تضخم السلع العالمية”.

وفي الوقت نفسه، تقوم شركة أبل بالفعل بنقل التكاليف إلى العملاء من خلال رفع الأسعار. عملاق التكنولوجيا أعلن الخميس أن مجموعة واسعة من المنتجات، من أجهزة iPad إلى أجهزة Mac والأجهزة المنزلية، ستشهد زيادات من 18% إلى ما يقرب من 33% بسبب ارتفاع تكاليف الذاكرة ورقائق التخزين.

القفزات في أسعار رقائق DRAM تتحدى ديناميكيات الأسعار الانكماشية المصدر: بلاك روك

مجلة: يقوم الذكاء الاصطناعي بمعاملة الأشخاص الذين ليس لديهم حسابات مصرفية في أفريقيا… بشكل أسرع من العملات المشفرة