تمويل البيتكوين يصل إلى أعلى مستوى له في أسبوعين: هل عاد الثيران؟

الوجبات الرئيسية:

• ارتفع معدل تمويل البيتكوين إلى 7%، مما يدل على الثقة، لكن التدفقات الخارجية الفورية لصناديق الاستثمار المتداولة تبقي اختراقًا بقيمة 70 ألف دولار معلقًا في الوقت الحالي.
• وساعدت طلبات الشراء القوية وانخفاض أسعار النفط، لكن الضعف في الأسهم والسندات والذهب يشير إلى تفضيل النقد.

اقتربت عملة البيتكوين (BTC) من مستوى 65500 دولار يوم الاثنين بعد أن قال نائب الرئيس الأمريكي جي دي فانس إن مضيق هرمز لا يزال مفتوحًا وسط “تقدم مشجع” في المحادثات مع الوفد الإيراني في سويسرا. أظهر متداولو البيتكوين علامات تفاؤل من خلال الطلب المتزايد على المراكز الصعودية ذات الرافعة المالية، مما أثار التساؤل حول ما إذا كان سعر 70,000 دولار هو التالي.

معدل التمويل السنوي للعقود الآجلة للبيتكوين. مصدر: لافيتاس

قفز معدل التمويل السنوي لعقود بيتكوين الآجلة الدائمة إلى 7٪ يوم الاثنين، وهو أعلى مستوى له منذ ما يقرب من ثلاثة أسابيع. على الرغم من أنه لا يزال ضمن النطاق المحايد 6%-12%، إلا أن المؤشر يعكس الثقة المتزايدة بين الثيران. من المحتمل أن يكون جزء من التفاؤل نابعًا من انخفاض أسعار خام برنت إلى 77.50 دولارًا، وهو أدنى مستوى لها منذ مارس.

خام برنت الخام، الدولار الأمريكي (يسار) مقابل العقود الآجلة لمؤشر ناسداك 100 (يمين). المصدر: تريدنج فيو

سجل مؤشر ناسداك 100 انخفاضًا متواضعًا بنسبة 1٪ مع ضعف أسهم الذكاء الاصطناعي. انخفضت أسهم SpaceX (SPCX US) بنسبة 13٪ بعد أن أعلنت الشركة عن خطط لزيادة الديون على الرغم من احتفاظها بأكثر من 100 مليار دولار نقدًا. ويخشى المستثمرون أن يحتاج القطاع إلى استثمارات أعلى لفترة أطول قبل أن يصبح مربحا.

نسبة خيار الشراء المتميز لخيارات البيتكوين عند Deribit، USD. المصدر: لافيتاس

تجاوز الطلب على خيارات الشراء (البيع) أدوات الشراء (الشراء) بأكثر من مرتين يوم الاثنين، مما يشير إلى طلب أقوى على حماية الأسعار الهبوطية. يميل المؤشر نحو الاستراتيجيات الهبوطية منذ يوم الجمعة، وعكس الاتجاه من الأسبوع السابق.

الاستراتيجية تخفف المخاوف، لكن الأسهم والسندات تشير إلى زيادة المخاطر

نشأ جزء من مخاوف المتداولين من ضعف تقييم شركة Strategy (STRC US). تم تداول أسهم الإستراتيجية بنسبة 13٪ أقل من تكلفة 64.1 مليار دولار للحصول على 847,363 بيتكوين. وعلى الرغم من احتفاظها بديون مريحة بقيمة 6.75 مليار دولار، يخشى المستثمرون أن تحتاج الشركة إلى بيع الاحتياطيات. هدأت هذه المخاوف إلى حد ما عندما أعلنت الإستراتيجية عن مبلغ 300 مليار دولار موقف نقدي إضافي.

دفتر طلبات بيتكوين المجمع بنسبة 1٪ دلتا سيولة، بالدولار الأمريكي. المصدر: كوين جلاس

تجاوزت العطاءات على دفاتر طلب بيتكوين في البورصات الرئيسية العروض بمقدار 12 مليون دولار يوم الاثنين، مما يعكس اتجاه عطلة نهاية الأسبوع. وبالتالي، فإن فشل البيتكوين في الحفاظ على مستوى 65000 دولار لا ينبغي أن يشير إلى الضعف، خاصة وأن تداول الذهب انخفض بنسبة 0.9٪ يوم الاثنين بينما باع المستثمرون سندات الحكومة الأمريكية.

متعلق ب: ارتفعت عملة البيتكوين إلى أعلى مستوى عند 66 ألف دولار، حيث أشار المتداول إلى مكاسب “مشبوهة” في أسعار البيتكوين

الذهب/الدولار الأمريكي (يسار) مقابل عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 5 سنوات (يمين). المصدر: تريدنج فيو

ويشير ارتفاع العائدات على سندات الخزانة الأمريكية إلى أن المستثمرين طالبوا بعوائد أعلى للاحتفاظ بتلك السندات، سواء كان ذلك مدفوعا بالتضخم أو بتوقع التخفيف من ارتفاع مستويات ديون الحكومة الأمريكية. يشير الأداء الضعيف المتزامن عبر الأسهم والسندات والذهب إلى تفضيل المراكز النقدية، مما يخلق خلفية حذرة لبيتكوين.

لا يزال الطلب الضعيف على صناديق بيتكوين المتداولة في البورصة (ETFs) المدرجة في الولايات المتحدة يؤثر على معنويات المستثمرين بعد ستة أسابيع من التدفقات الخارجية. شهدت صناديق الاستثمار المتداولة في بيتكوين 228 مليون دولار صافيًا التدفقات الخارجة في الأسبوع السابقوفقًا لبيانات CoinGlass. وبالتالي، فإن احتمالات ارتفاع سعر البيتكوين على المدى القصير إلى 70,000 دولار تبدو محدودة.