اختر منطقتك 
الوجبات الرئيسية:
- وقد دفع ارتفاع أسعار النفط وارتفاع تضخم المنتجين المتداولين إلى تسعير السياسة النقدية الأكثر صرامة لبنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي.
- تظهر التدفقات الخارجة الضخمة لصناديق Bitcoin ETF في يونيو أن العملة المشفرة تفشل حاليًا في العمل كتحوط في سوق الأسهم.
انخفض مؤشر ناسداك 100 بنسبة 7.5% في الأيام السبعة التي سبقت 10 يونيو، مما أدى إلى خسارة 2.7 تريليون دولار من القيمة السوقية. وتمثل التداعيات أكثر من ضعف القيمة السوقية الكاملة لبيتكوين (BTC)، وقد وضعت المتداولين في حالة تأهب، خاصة وأن بيانات التضخم تشعر بالحرارة الناجمة عن ارتفاع أسعار النفط. يخشى المتداولون الآن أن يكون دعم البيتكوين بالقرب من 60 ألف دولار في خطر.
العقود الآجلة لمؤشر ناسداك 100 (يسار) مقابل بيتكوين/دولار (يمين). مصدر: TradingView
وقد أدت الحرب المستمرة في إيران إلى ارتفاع أسعار خام برنت إلى ما فوق 90 دولارًا، مما دفع المستثمرين إلى الخوف من التباطؤ الاقتصادي وتسعير سياسة نقدية أكثر صرامة لفترة أطول مما كان متوقعًا في السابق. وبغض النظر عن ظروف سوق العمل، فإن الأموال المتاحة للاستهلاك تميل إلى الانخفاض.
أفادت وزارة العمل الأمريكية يوم الخميس أن مؤشر أسعار المنتجين قفز بنسبة 6.5٪ مقارنة بمايو 2025، وهو أعلى مستوى منذ عام 2022. ويتوقع المتداولون الآن احتمالات رفع بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي لأسعار الفائدة بنسبة 40٪ بحلول سبتمبر، ارتفاعًا من 5٪ قبل شهر واحد، وفقًا لبورصة شيكاغو التجارية. أداة فيدواتش.
سعر أساس سنوي للعقود الآجلة للبيتكوين لمدة شهرين. مصدر: لافيتاس
تم تداول عقود بيتكوين الآجلة دون العلاوة المحايدة البالغة 4٪ مقارنة بالأسواق الفورية العادية يوم الخميس، مما يشير إلى انخفاض الطلب على الرافعة المالية الصعودية. وفي الوقت نفسه، تمت تغطية الاكتتاب العام الأولي القادم لشركة SpaceX (SPCX US) بقيمة 75 مليار دولار بأكثر من الضعف، مما يشير إلى أن المستثمرين ليسوا مستعدين بعد للتخلي عن الأمل في مزيد من النمو في قطاع التكنولوجيا.
إن شركات البنية التحتية للذكاء الاصطناعي في حاجة ماسة إلى الأموال النقدية لدعم عمليات البناء الخاصة بها، وهو ما يفسر جزئيًا رد الفعل السلبي للسوق. أعلنت شركة Google (GOOG US) عن خطط لجمع 80 مليار دولار، في حين حذت شركة Oracle (ORCL US) وSuper Micro Computer (SMCI US) حذوها بمبلغ 40 مليار دولار و7 مليارات دولار على التوالي. من المرجح أن يحدد ظهور أسهم SpaceX لأول مرة يوم الجمعة نغمة الاكتتابات العامة الأولية القادمة.
أداء أسهم قطاع الذكاء الاصطناعي المختار. المصدر: TradingView وCointelegraph
يبدو من السابق لأوانه اعتبار قطاع الذكاء الاصطناعي فقاعة بعد أن حققت شركة SpaceX أكبر طرح عام أولي في التاريخ بقيمة 1.77 تريليون دولار. علاوة على ذلك، كان رد فعل سوق الأسهم الأمريكية إيجابيا بعد أن ألغى الرئيس الأمريكي دونالد ترامب الضربات المقررة على إيران، مستشهدا بتجدد المفاوضات لإعادة فتح مضيق هرمز.
توقف تراكم الإستراتيجية وسط التدفقات الخارجية لصناديق الاستثمار المتداولة في Bitcoin
تزامن انخفاض بيتكوين مع قرار شركة Strategy (MSTR US) بوقف تراكم بيتكوين مؤقتًا لتقليل الديون القابلة للتحويل. ونتيجة لذلك، انخفض المركز النقدي لشركة Strategy إلى سبعة أشهر من تغطية الأرباح، في حين نأت أسهمها المتغيرة المفضلة (STRC US) بنفسها عن مستوى 100 دولار الذي من شأنه أن يسمح بإصدار المزيد من الأسهم.
صافي التدفقات اليومية لصناديق الاستثمار المتداولة في بيتكوين المدرجة في الولايات المتحدة، بالدولار الأمريكي. المصدر: سوسو فاليو
عززت التدفقات الخارجة البالغة 1.9 مليار دولار من صناديق البيتكوين المتداولة في البورصة (ETFs) في يونيو المشاعر الهبوطية، حيث يعمل المؤشر كبديل للطلب المؤسسي. في الوقت الحاضر، لا يمكن اعتبار البيتكوين وسيلة للتحوط ضد عمليات البيع النهائية في سوق الأسهم؛ لا ينبغي استبعاد احتمالات حدوث تصحيح إضافي أقل من 60 ألف دولار.
