اختر منطقتك 
نجح المضاربون على صعود بيتكوين (BTC) في الدفاع عن الدعم النفسي البالغ ٦٠ ألف دولار خلال تصحيح الأسبوع الماضي بنسبة ١٣٪.
الرسم البياني اليومي لـ BTC/USD. مصدر: TradingView
ومع ذلك، فإن الانتعاش لم يمحو المخاطر الهبوطية بالكامل، حيث حذر بعض المتداولين من أن الانهيار الأعمق لا يزال ممكنًا حيث تؤثر التوترات بين الولايات المتحدة وإيران وتلاشي توقعات خفض أسعار الفائدة على الرغبة في المخاطرة.
تدعم الآن العديد من مؤشرات تقييم البيتكوين والمؤشرات الفنية هذا السيناريو، مما يشير إلى أن البيتكوين لا يزال بإمكانها إعادة النظر في مستويات 50000 دولار أو أقل في الأسابيع المقبلة.
الوجبات الرئيسية:
- يتم تداول عملة البيتكوين بالقرب من متوسط تكلفة الإنتاج البالغة 62,650 دولارًا، لكنها تخاطر بالانخفاض نحو تكلفة الكهرباء المنخفضة البالغة 50,120 دولارًا.
- تُظهِر نطاقات MVRV الخاصة بـ Glassnode عملة BTC أقل من منطقة التقييم الأدنى، مع مغناطيس القيمة العميقة التالي بالقرب من 50,437 دولارًا.
تنهار عملة البيتكوين إلى أقل من متوسط تكلفة الإنتاج
تأتي إحدى الإشارات التحذيرية الرئيسية من نموذج تكلفة إنتاج البيتكوين، والذي يقارن سعر سوق البيتكوين مع متوسط التكلفة المقدرة لتعدين عملة بيتكوين واحدة.
يُظهر النموذج، الذي شاركه تشارلز إدواردز، مؤسس شركة كابريول للاستثمارات، تداول بيتكوين بالقرب من تكلفة الإنتاج التي تبلغ حوالي ٦٢٦٥٠ دولارًا. وهذا يعني أن القائمين بالتعدين يقتربون، في المتوسط، من تحقيق التعادل بالأسعار الحالية.
الرسم البياني الأسبوعي لـ BTC/USD مقابل تكلفة الإنتاج. المصدر: كابريول للاستثمارات
لقد كان هذا المستوى تاريخياً بمثابة منطقة قيمة مهمة على المدى الطويل. خلال تصحيحات السوق الهابطة السابقة، غالبًا ما وجدت عملة البيتكوين طلبًا قويًا عندما انخفض السعر في النطاق بين تكلفة الإنتاج وتقديرات التكلفة الكهربائية المنخفضة.
ويقع هذا الحد الأدنى الآن بالقرب من 50120 دولارًا، وفقًا للرسم البياني.
بمعنى آخر، تقوم BTC بالفعل باختبار الحد الأعلى لمنطقة دعم تكلفة التعدين الرئيسية. إذا دفع البائعون السعر بشكل حاسم إلى ما دون منطقة تكلفة الإنتاج الحالية، فإن أرضية التقييم الرئيسية التالية يمكن أن تقع بالقرب من مستوى التكلفة الكهربائية بحوالي 50 ألف دولار.
يكشف مؤشر السعر المحقق لـ BTC عن قاع قدره 37500 دولار
ويبلغ السعر المحقق لبيتكوين، وهو متوسط أساس التكلفة لجميع حاملي بيتكوين، حاليًا حوالي 53600 دولار، وفقًا للرسم البياني الذي شاركه المحلل فوليس.
تاريخيًا، لم تشكل عملة البيتكوين قاع دورة رئيسية دون التداول أولاً بأقل من السعر المحقق. انخفضت BTC بحوالي 58٪ عن السعر المحقق في عام 2011، و49٪ في عام 2015، و47٪ في عام 2018، و34٪ في عام 2022.
سعر البيتكوين المحقق مقابل السعر الفوري. المصدر: ترادينغ فيو/فوليس
لقد أصبحت عمليات السحب أقل عمقا مع مرور الوقت، ولكن حتى الانخفاض الأصغر بنسبة 20٪ إلى 30٪ تحت السعر المحقق اليوم يعني ضمنا منطقة قاع تتراوح بين 37500 دولار و 42800 دولار تقريبا.
حتى الآن، أمضت بيتكوين صفر يومًا أقل من السعر المحقق في هذه الدورة، مقارنة بـ 179 يومًا في عام 2022، و140 يومًا في عام 2018، و303 يومًا في عام 2015، و122 يومًا في عام 2011.
متعلق ب: هل القاع لسعر BTC ليس مستحقًا حتى الربع الرابع؟ خمسة أشياء يجب معرفتها عن البيتكوين هذا الأسبوع
وهذا يبقي احتمال الوصول إلى القاع في الربع الرابع من عام 2026 قائمًا. يمكن أن يؤدي الاختراق الحاسم إلى ما دون 60,000 دولار إلى إرسال BTC نحو السعر المحقق بالقرب من 53,600 دولار أولاً، قبل فتح الباب أمام منطقة استسلام أعمق أقل من 50,000 دولار.
تشير نطاقات Bitcoin MVRV إلى أن انخفاض السعر بمقدار 50000 دولار أمر معقول
تشير نطاقات تسعير MVRV الخاصة بـ Bitcoin أيضًا إلى تصحيح أعمق محتمل نحو 50000 دولار.
يقارن النموذج سعر سوق BTC مع مناطق التقييم بناءً على مدى تكلفة أو رخص عملة البيتكوين مقابل متوسطها على المدى الطويل. تاريخيًا، كانت هذه النطاقات بمثابة مغناطيس للسعر خلال تحركات الدورة الرئيسية.
نطاقات تسعير Bitcoin MVRV شديدة الانحراف. مصدر: غلاسنود
في السوق الصاعدة لعام 2021، تصدرت عملة البيتكوين بشكل متكرر بالقرب من نطاقات التقييم العليا. خلال السوق الهابطة لعام 2022، انخفض السعر في النهاية عبر النطاق المتوسط وانجذب نحو النطاقات السفلية قبل تشكيل القاع.
ظهر نمط مماثل مرة أخرى خلال تصحيح عام 2024، عندما تباطأت عملة البيتكوين نحو مناطق التقييم المنخفضة قبل التعافي.
الآن، يتم تداول عملة البيتكوين بالقرب من 63000 دولار، وهو بالفعل أقل من نطاق التقييم الأدنى للنموذج والذي يبلغ حوالي 72035 دولارًا. يقع المغناطيس الرئيسي التالي بالقرب من نطاق القيمة العميقة بحوالي 50000 دولار.
يقع هذا المستوى أيضًا بالقرب من السعر المحقق للبيتكوين بالقرب من 53600 دولار، مما يجعل المنطقة التي تتراوح بين 50000 و53600 دولار مجموعة دعم رئيسية على السلسلة.
وبالتالي فإن الاختراق الحاسم لما دون 60,000 دولار من شأنه أن يعزز حجة BTC لإعادة النظر في منطقة القيمة العميقة هذه قبل محاولة الوصول إلى قاع دائم.
يؤدي انهيار علم Bitcoin إلى إبقاء مبلغ 50000 دولار قيد التشغيل
يُظهر الرسم البياني الأسبوعي لبيتكوين انهيارًا محتملًا للعلم الهابط، مع تراجع البيتكوين من نطاق الترسيخ الصاعد بعد فشله تحت المتوسط المتحرك البسيط لمدة 50 أسبوعًا بالقرب من 91,700 دولار.
الرسم البياني الأسبوعي لـ BTC/USD. المصدر: تريدنج فيو
يختبر السعر الآن المتوسط المتحرك البسيط لمدة 200 أسبوع بالقرب من 62000 دولار، وهو دعم رئيسي طويل المدى. الإغلاق الأسبوعي الحاسم أدناه سيؤكد الإعداد الهبوطي ويفتح الباب أمام الهدف الهبوطي المقاس تحت 50000 دولار.
تُظهر قراءات مؤشر القوة النسبية الأسبوعية (RSI) بالقرب من عتبة ذروة البيع البالغة 30 أيضًا زخمًا ضعيفًا، مما يدعم الرأي القائل بأن البائعين يظلون مسيطرين ما لم تستعيد BTC دعم العلم بسرعة.
