اللوردات في المملكة المتحدة يحذرون بنك إنجلترا بشأن قواعد العملة المستقرة الصارمة للجنيه الاسترليني

حذرت لجنة بمجلس اللوردات في تقرير صدر يوم الأربعاء، من أنه يتعين على المملكة المتحدة المضي قدمًا في تنظيم العملات المستقرة ولكن تجنب القواعد التي تجعل سوق العملات المستقرة بالجنيه الإسترليني غير قابل للتطبيق تجاريًا.

قالت لجنة تنظيم الخدمات المالية المشتركة بين الأحزاب إن المملكة المتحدة “متخلفة” عن الولايات المتحدة والاتحاد الأوروبي، وأن غياب نظام واضح “أدى إلى إعاقة تطوير العملات المستقرة والاستثمار فيها في المملكة المتحدة”، على الرغم من نمو العملات العالمية المربوطة بالدولار الأمريكي مثل USDt (USDT) وUSDC (USDC).

وبينما دعمت اللجنة جزءًا كبيرًا من الإطار المقترح لبنك إنجلترا (BoE) وهيئة السلوك المالي، حذرت من أن بعض الإجراءات تخاطر بتقويض جدوى وتنافسية العملات المستقرة الصادرة في المملكة المتحدة.

يدعم التقرير متطلبات دعم العملات المستقرة الورقية بنسبة 1:1 بأصول عالية الجودة وتسهيلات الإقراض الداعمة المقترحة من بنك إنجلترا للمصدرين النظاميين.

ومع ذلك، فإنه يشير إلى عدة عناصر من مشاورات البنك في نوفمبر 2025 باعتبارها ضارة محتملة، محذرًا من أن اشتراط قيام الجهات المصدرة النظامية بالاحتفاظ بما لا يقل عن 40٪ من أصولها الداعمة في ودائع البنك المركزي بدون مكافأة قد اجتذب “انتقادات كبيرة” ويمكن أن “يؤثر سلبًا على جدوى مصدري العملات المستقرة والقدرة التنافسية الدولية لسوق المملكة المتحدة”.

تم أيضًا وضع علامة على حدود الاحتفاظ المؤقتة المقترحة للشركات والأفراد على أنها إجراءات يمكن أن “تمنع دون داع نمو العملات المستقرة للجنيه الإسترليني” ويثبت عدم جدوى تنفيذها.

متعلق ب: تسعى هيئة مراقبة السلوكيات المالية (FCA) في المملكة المتحدة إلى الحصول على تعليقات بشأن التوجيهات الخاصة بقواعد العملات المشفرة قبل طرحها في عام 2027

حظر الفوائد وعدم اليقين بشأن المكافآت يحجب رموز المملكة المتحدة

ويتحول الأقران أيضًا إلى مسألة العودة الحساسة سياسيًا. من شأن مشروع النظام الذي وضعه البنك أن يحظر مكافآت حاملي العملات المستقرة النظامية المقومة بالجنيه الاسترليني، مما يضع المملكة المتحدة على قدم المساواة مع أسواق الاتحاد الأوروبي في تنظيم الأصول المشفرة (MiCA)، الذي يمنع مصدري العملات المستقرة من دفع الفائدة لحامليها. يحظر قانون GENIUS الأمريكي على مصدري العملات المستقرة الدفع دفع الفائدة، على الرغم من استمرار الجدل الأمريكي حول ما إذا كان بإمكان البورصات والوسطاء الآخرين تقديم مكافآت.

تقرير مجلس اللوردات عن العملات المستقرة. المصدر: مجلس اللوردات

تقدم اللجنة العملات المستقرة التي تركز على الدفع في المقام الأول كأدوات للمعاملات السريعة ومنخفضة التكلفة وليس كمنتجات استثمارية. ومع ذلك، فإنه يحذر من أن الجمع بين قواعد الاحتياطي الصارمة وحظر الفائدة أو المكافآت الأخرى يمكن أن يؤثر على “جدوى الأعمال” والقدرة التنافسية للعملات الرقمية الصادرة في المملكة المتحدة، خاصة في حين لا يزال من غير الواضح ما إذا كان سيتم السماح بمكافآت على شكل بطاقة أو غيرها من الحوافز غير الفائدة.

أدلة التحقيق تسلط الضوء على المخاطر والخيار الاستراتيجي للمملكة المتحدة

تأتي هذه الاستنتاجات بعد أشهر من جمع الأدلة التي ضغطت فيها اللجنة على شهود الصناعة والأكاديميين حول ما إذا كانت العملات المستقرة يمكن أن تتحرك إلى ما هو أبعد من “الدخول والخروج إلى العملات المشفرة”، وتحداهم بشأن الاستقرار المالي والتمويل المصرفي ومخاطر حماية المستهلك، وبحثت في وجهات نظر متباينة بشكل حاد حول نهج قانون GENIUS الأمريكي تجاه جهات الإصدار غير المصرفية.

وفي حين أكد اللوردات على أن توسع أسواق العملات المستقرة “يجب ألا يخلق فرصًا جديدة لازدهار النشاط غير المشروع”، إلا أن اللوردات يجادلون بأن المملكة المتحدة يجب أن تهدف إلى رعاية قطاع العملات المستقرة المقومة بالجنيه الاسترليني، وليس فقط الشرطة.

ويحثون وزارة الخزانة وبنك إنجلترا وهيئة الرقابة المالية على الالتزام بالجداول الزمنية الحالية، وتوضيح كيفية عمل التنظيم المزدوج للمصدرين النظاميين في الممارسة العملية، وإعادة معايرة التدابير مثل حدود الاحتفاظ ومتطلبات الاحتياطي بحيث يمكن للعملات المستقرة بالجنيه الاسترليني “التنافس مع أشكال الدفع الأخرى في المملكة المتحدة” بدلاً من تنظيمها بعيدًا عن أهميتها.

مجلة: دليل لأفضل مراكز التشفير العالمية الناشئة – منتصف عام 2026