اختر منطقتك 
الوجبات الرئيسية:
- أدى انخفاض أسعار النفط إلى تعزيز أسواق الأسهم العالمية، مما ساعد على رفع عملة البيتكوين مرة أخرى إلى 77000 دولار وسط انخفاض مخاوف التضخم.
- منعت التدفقات الخارجية لصناديق الاستثمار المتداولة في Bitcoin بقيمة 2.66 مليار دولار متداولي العملات المشفرة المحترفين من التحول إلى الاتجاه الصعودي المدوي.
استعادت عملة البيتكوين (BTC) مستوى 77000 دولار يوم الاثنين بعد التعافي في أسواق الأسهم العالمية. صرح الرئيس الأمريكي دونالد ترامب يوم السبت أن المحادثات مع إيران لإعادة فتح مضيق هرمز تتقدم، مما تسبب في تراجع أسعار خام برنت الخام إلى أدنى مستوى في خمسة أسابيع وتمهيد الطريق لسعر البيتكوين المحتمل إلى 82000 دولار.
العقود الآجلة لخام برنت (يسار) مقابل بيتكوين/دولار (يمين). مصدر: TradingView
كان رد فعل أسواق الأسهم العالمية إيجابيًا يوم الاثنين، حيث ارتفع مؤشر Nikkei 225 الياباني بنسبة 2.9%، وأغلق مؤشر CAC 40 الفرنسي مرتفعًا بنسبة 1.8%. أدى انخفاض الضغط التضخمي الناجم عن أسعار النفط إلى ارتفاع العائد على سندات حكومات منطقة اليورو لأجل 5 سنوات إلى 2.64%، وهو أدنى مستوى له في خمسة أسابيع. وقد دفع هذا الاحتمال بانخفاض المخاطر الجيوسياسية المستثمرين إلى إعادة تدوير مراكزهم النقدية إلى السندات والأسهم.
على الرغم من الانخفاض العام في إدراك المخاطر، رفض متداولو البيتكوين المحترفون التحول إلى الاتجاه الصعودي.
معدل أساس العقود الآجلة للبيتكوين لمدة 3 أشهر. مصدر: غلاسنود
يتم تداول عقود بيتكوين الآجلة لمدة 3 أشهر بعلاوة سنوية تبلغ 2٪ (المعدل الأساسي) مقارنة بالأسواق الفورية، مما يشير إلى نقص الطلب على مراكز الرافعة المالية الصعودية. وفي ظل الظروف المحايدة، يتراوح هذا المؤشر عادة بين 5٪ و 10٪ للتعويض عن تكاليف رأس المال. ومع ذلك، يمكن للمرء أن يجادل بأن الرافعة المالية المنخفضة تظل إيجابية طالما ظل مستوى الدعم البالغ 74000 دولار ثابتًا.
التدفقات الخارجة من صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين وتركيز الإستراتيجية على تقليل الديون
من المحتمل أن التدفقات الخارجة الأخيرة من صناديق البيتكوين المتداولة في البورصة (ETFs) ساهمت على الأرجح في افتقار الثيران إلى الثقة.
صافي التدفقات اليومية لصناديق الاستثمار المتداولة في بيتكوين المدرجة في الولايات المتحدة، بالدولار الأمريكي. المصدر: سوسو فاليو
شهدت صناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين الفورية المدرجة في الولايات المتحدة 2.66 مليار دولار صافي التدفقات الخارجة منذ السابع من مايو/أيار. وعلى الرغم من أنها تمثل أقل من 3% من إجمالي الأصول الخاضعة للإدارة، فإن هذا التحول يشير إلى تلاشي جاذبية المستثمرين من المؤسسات. كما أن توقف شركة Strategy (MSTR) عن عمليات الاستحواذ على Bitcoin لإعادة شراء بعض سنداتها القابلة للتحويل قد أثار المخاوف أيضًا.
ملف تعريف الديون الإستراتيجية (MSTR US). المصدر: الإستراتيجية
تمتلك الشركة 8.7 مليار دولار من الديون القابلة للتحويل بمتوسط أجل استحقاق أقل من 4 سنوات. قد يؤدي قرار الإستراتيجية بالتركيز على عائد البيتكوين للسهم الواحد إلى إعاقة الإضافات مؤقتًا إلى احتياطياتها البالغة 843,738 بيتكوين، لكنه يفيد المساهمين من خلال تقليل الرافعة المالية وخفض إصدار الأسهم المحتمل.
متعلق ب: لماذا تنخفض عملة البيتكوين على الرغم من تولي كيفن وارش المؤيد للعملات المشفرة منصب رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي؟
لا يزال من غير الواضح ما الذي يمكن أن يقلب معنويات متداولي البيتكوين في اتجاه إيجابي، خاصة مع استمرار سوق الأوراق المالية – وخاصة قطاع التكنولوجيا – في السيطرة على اهتمام المستثمرين. ومع ارتفاع الأرباح، وافق مجلس إدارة Nvidia على برنامج إضافي لإعادة شراء الأسهم بقيمة 80 مليار دولار، مما يعزز جاذبية الاستثمار على الرغم من القيمة السوقية المرتفعة بشكل قياسي.
بيتكوين احتمالات استعادة 82000 دولار ومن المرجح أن تعتمد على زيادة الرؤية لآفاق النمو الاقتصادي العالمي. من المؤكد أن الصفقة المحتملة بين الولايات المتحدة وإيران هي خطوة في الاتجاه الصحيح، ولكن طالما ظلت التدفقات الفورية لصناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين سلبية، فقد تظل معنويات المستثمرين ضعيفة.
