هل يجب أن يشعر مستثمرو البيتكوين بالقلق؟

الوجبات الرئيسية:

• افتتح حوت Hyperliquid الناجح مركزًا قصيرًا بقيمة 70 مليون دولار، لكن البيانات تشير إلى أن هذه خطوة فنية.
• قد يؤدي ارتفاع أسعار النفط وضخ السيولة من بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى خفض قيمة سندات الخزانة الأمريكية، مما يعزز البيتكوين كأصل كلي نادر.

عملة البيتكوين أقل من 80,000 دولار أمريكي مع تقلب حوت Hyperliquid هبوطيًا على العملات المشفرة

فشلت عملة البيتكوين (BTC) في الحفاظ على الزخم الصعودي يوم الأربعاء، حيث تراجعت إلى ما دون المستوى النفسي البالغ 80 ألف دولار. وتزايد قلق التجار مع استمرار ارتفاع أسعار النفط مما أدى إلى الضغط على التضخم والإنفاق الاستهلاكي. انقلب الحوت مفرط السيولة الذي حقق أرباحًا تاريخية بقيمة 42 مليون دولار إلى الاتجاه الهبوطي، مما ترك المستثمرين يتساءلون عما إذا كان الارتفاع الأخير يفقد أساسه.

الحوت المفرط السيولة 0x8def…992dae ربح/خسارة، دولار أمريكي. مصدر: كوين جلاس

افتتح حوت Hyperliquid الموجود على العنوان 0x8def…992dae مؤخرًا مركزًا هبوطيًا بقيمة 70 مليون دولار على العديد من العملات المشفرة والرموز الاصطناعية المرتبطة بأسهم التكنولوجيا الكبرى. وفقًا لمنصة التداول والبيانات Hyperdash، ينتمي العنوان إلى Loracle، أحد المطورين الأوائل في النظام البيئي Hyperliquid. بدأ هذا الحساب المراهنة بقوة أكبر في سبتمبر 2025.

متعلق ب: يستهدف سعر البيتكوين 79 ألف دولار حيث يصل تضخم مؤشر أسعار المنتجين في الولايات المتحدة إلى أعلى مستوى منذ عام 2022

ومن المثير للاهتمام أن غالبية أرباح هذا الحوت السابقة تم تحقيقها من خلال الرهانات الصعودية، بما في ذلك العديد من الصفقات الناجحة خلال الشهر الماضي. تم إغلاق مركز طويل في Bitcoin وZcash (ZEC) وToncoin (TON) يوم الاثنين، محققًا ربحًا قدره 9.2 مليون دولار في أسبوعين فقط. وفي يوم الخميس، حقق نفس الكيان ربحًا بقيمة 3 ملايين دولار على الرموز الاصطناعية الصعودية المرتبطة بأسعار النفط بعد ثبات لمدة تسعة أيام.

حوت مفرط السيولة 0x94d373…c933814 موقف يوم 13 مايو. المصدر: app.trade.xyz

خلال الأسبوع الماضي، انقلب هذا الحوت بشكل هبوطي من خلال تجميع مركز بيع ضخم بقيمة 49 مليون دولار على HYPE. هذه الرهانات على تحركات الأسعار الهبوطية توسعت لتشمل نقصًا بقيمة 12.5 مليون دولار في بيتكوين، إلى جانب 8 ملايين دولار من الرموز الاصطناعية التي تتبع صانع الرقائق سانديسك (SNDK US) ومؤشر ناسداك-100.

لماذا يقوم الحوت ببيع أسهم BTC و HYPE وأسهم التكنولوجيا؟

يتم دعم هذا التقييم الهبوطي أيضًا من خلال مركز طويل بقيمة 1.7 مليون دولار في عملة مستقرة مدعومة بالذهب. ومع ذلك، يكشف تحليل بيانات التجارة من app.trade.xyz عن أسلوب تداول خوارزمي، حيث تستمر الصفقات عادةً لمدة أقل من أسبوع. تشير هذه النتائج إلى أن الحوت يتفاعل مع التحركات الفنية قصيرة المدى بدلاً من الانهيار الأساسي في الأصول عالية المخاطر.

خام برنت (يسار) مقابل عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 5 سنوات (يمين). المصدر: تريدنج فيو

ودفعت الحرب المستمرة في إيران أسعار خام برنت إلى ما فوق 100 دولار. من المحتمل أن يدفع هذا الارتفاع الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي لتوسيع ميزانيتها العمومية مع خروج عوائد سندات الخزانة الأمريكية عن نطاق السيطرة. ومع تصاعد المشكلات المتعلقة بالميزانية المالية في الولايات المتحدة، يتحفز المستثمرون على نحو متزايد للبحث عن مأوى في الأصول النادرة، خاصة وأن توقعات التضخم الأعلى تقلل من جاذبية الاستثمارات ذات الدخل الثابت.

إجمالي أصول الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي، ملايين الدولارات. المصدر: بنك الاحتياطي الفيدرالي في سانت لويس

وقد بدأ بنك الاحتياطي الفيدرالي الأميركي في تجميع السندات والأصول المدعومة بالرهن العقاري لتخفيف الضغوط على المؤسسات المالية. وفي حين أن توفير السيولة يخفف من المخاوف المباشرة، فإن هذا التدخل يؤدي إلى تسارع التضخم. وهذا العلاج، رغم كفاءته، يعمل على الحد من احتمالات انتهاج سياسات نقدية توسعية، حيث لا يتمتع بنك الاحتياطي الفيدرالي بمساحة كافية لخفض أسعار الفائدة بشكل فعال.

حتى لو كان رد فعل البيتكوين وأسهم التكنولوجيا سلبيًا في البداية مع علامات الاقتصاد المحموم، فمن المرجح أن يخرج المتداولون في النهاية من الاستثمارات ذات الدخل الثابت حيث يصبح توسع القاعدة النقدية واضحًا. يشير انخفاض الطلب على سندات الخزانة الأمريكية إلى تآكل الثقة في السياسة النقدية، وهو ما يعد بمثابة محرك إيجابي لبيتكوين على المدى المتوسط.

في نهاية المطاف، لا يوجد سبب وجيه للخوف من الرهانات الهبوطية لهذا الحوت فائق السيولة، حتى عند الأخذ في الاعتبار سجل النجاح لهذا الكيان.