اختر منطقتك 
تقدم بنك جولدمان ساكس بطلب إلى هيئة الأوراق المالية والبورصة الأمريكية (SEC) لإطلاق صندوق متداول في البورصة مرتبط ببيتكوين مصمم لتوليد الدخل مع الحد من التعرض لتقلبات العملة المشفرة، وفقًا لنشرة أولية بتاريخ ١٤ أبريل.
يهدف صندوق Goldman Sachs Bitcoin Premium Income ETF المقترح إلى تحقيق الدخل الحالي إلى جانب زيادة رأس المال من خلال الاستثمار بشكل أساسي في منتجات Bitcoin المتداولة في البورصة (ETPs) والخيارات ذات الصلة، بدلاً من الاحتفاظ بـ Bitcoin (BTC) مباشرة.
وسيحقق الصندوق عائدًا عن طريق بيع خيارات الاتصال على منتجات ETP المرتبطة بالبيتكوين، وهي استراتيجية يمكن أن تنتج دخلاً ممتازًا ولكنها قد تحد من الاتجاه الصعودي في الأسواق الصاعدة.
وفقًا للإيداع، سيحافظ الصندوق المُدار بشكل نشط على ما لا يقل عن 80٪ من التعرض للأصول المرتبطة بالبيتكوين ويمكنه تخصيص ما يصل إلى 25٪ من ممتلكاته من خلال شركة تابعة في جزر كايمان، وهو هيكل يستخدم عادة للحصول على التعرض للسلع بموجب قانون شركات الاستثمار الأمريكية.
يتوقع الصندوق تغيير استراتيجية “الاستبدال” لخياراته – أي بيع خيارات الاتصال مقابل ممتلكاته – بين ما يقرب من 40٪ و100٪ من تعرضه للبيتكوين اعتمادًا على ظروف السوق، وقد يوزع جزءًا كبيرًا من العوائد كدخل أو عائد لرأس المال.
وسوف تكتسب التعرض من خلال مزيج من منتجات البيتكوين المتداولة في البورصة والمشتقات، والجمع بين الممتلكات المباشرة والمراكز القائمة على الخيارات. قد يكون أداء الاستراتيجية أفضل في الأسواق المستقرة أو المرتفعة بشكل معتدل، ولكن قد يكون أداؤها أقل من اللازم خلال الارتفاعات القوية مع تحديد الاتجاه الصعودي.
وصف إريك بالتشوناس، محلل مؤسسة التدريب الأوروبية في بلومبرج، المنتج بأنه “Boomer Candy” في منشور على X، مما يشير إلى أن الهيكل قد يجذب المستثمرين الباحثين عن دخل وتقلبات أقل بسبب التعرض الكامل للاتجاه الصعودي.
بشكل منفصل، أخبر رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي لشركة جولدمان ديفيد سولومون المحللين يوم الاثنين أن الشركة أغلقت الأسبوع الماضي عند استحواذها على شركة Innovator Capital Management، وهي جهة إصدار الصناديق المتداولة في البورصة ذات النتائج المحددة. وقال سولومون في مكالمة أرباح الربع الأول إن إضافة 170 صندوقًا متداولًا من Innovator تضع بنك Goldman ضمن أفضل 10 من مزودي صناديق الاستثمار المتداولة على مستوى العالم.
متعلق ب: تسجل صناديق الاستثمار المتداولة في Bitcoin تدفقات خارجية بقيمة 291 مليون دولار مع تجاوز BTC 74 ألف دولار
تكتسب صناديق الاستثمار المتداولة للعملات المشفرة النشطة قوة جذب مع تطور الاستراتيجيات إلى ما هو أبعد من تتبع الأسعار
يأتي التقديم من Goldman Sachs في الوقت الذي يتجاوز فيه مديرو الأصول صناديق العملات المشفرة الأساسية لتتبع الأسعار، مع اكتساب استراتيجيات أكثر تعقيدًا وإدارتها بشكل نشط قوة جذب عبر سوق صناديق الاستثمار المتداولة.
في يناير، أطلقت Bitwise Asset Management صندوق استثمار متداول مُدار بشكل نشط مصمم للتحوط ضد انخفاض قيمة العملة. يخصص الصندوق الأصول بما في ذلك البيتكوين والمعادن الثمينة وأسهم التعدين، مما يعكس دفعة أوسع لدمج الأصول الرقمية في محافظ متنوعة تركز على الاقتصاد الكلي.
وفي شهر مارس، عدلت T. Rowe Price ملفها المقدم إلى هيئة الأوراق المالية والبورصات بشأن صندوق استثمار متداول متداول للعملات المشفرة مُدار بشكل نشط والذي من شأنه الاستثمار مباشرة في الأصول الرقمية. توضح النشرة المحدثة محفظة قد تتضمن أصولًا مثل Bitcoin وEthereum (ETH) وSolana (SOL).
يتوسع مصدر الصندوق 21Shares أيضًا إلى استراتيجيات أكثر تطوراً. في فبراير، أطلقت الشركة برنامجًا متداولًا في البورصة مدرجًا في أوروبا مرتبطًا بالأسهم المفضلة لدى Strategy (STRC)، مما يوفر التعرض لأداة مدرة للعائد مرتبطة باستراتيجية رأس المال التي تركز على Bitcoin الخاصة بالشركة.
وفي حديثه إلى كوينتيليغراف، قال رئيس ٢١ شيرز، دنكان موير، إن هذا التحول يعكس الطلب الأوسع على المنتجات الأكثر تقدمًا، مشيرًا إلى أن العملات المشفرة “مناسبة بشكل خاص للإدارة النشطة”.
وفقًا لتقرير مارس الذي أعدته شركة Morningstar وGoldman Sachs Asset Management، امتلكت صناديق الاستثمار المتداولة النشطة ما يقرب من 1.8 تريليون دولار من الأصول على مستوى العالم في نهاية عام 2025، مع تجاوز التدفقات بشكل كبير المنتجات السلبية.
مجلة: هل ينبغي السماح للمستخدمين بالمراهنة على الحرب والموت في أسواق التنبؤ؟
