تصل عملة البيتكوين إلى 74000 دولار حيث تواجه تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة بيع عمال المناجم وتوترات الحرب

الوجبات الرئيسية:

• على الرغم من التدفقات القوية لصناديق الاستثمار المتداولة، تظل عملة البيتكوين مرتبطة بمؤشر S&P 500 وحساسة لتطورات الاقتصاد الكلي العالمي.

• تشير أقساط عقود بيتكوين الآجلة وبيع عمال المناجم إلى أن السوق الهابطة مستمرة على الرغم من تداول بيتكوين فوق 74000 دولار.

استعادت عملة البيتكوين (BTC) مستوى 74000 دولار يوم الاثنين بعد مكاسب طفيفة في مؤشر S&P 500 بعد أن أمر الرئيس الأمريكي دونالد ترامب بإغلاق الولايات المتحدة لمضيق هرمز. يبدو أن المتداولين يكتسبون الثقة تدريجيًا بعد التدفقات الصافية القوية إلى صناديق البيتكوين المتداولة في البورصة (ETFs) المدرجة في الولايات المتحدة والتراكم المستمر من خلال الإستراتيجية (MSTR US)، ولكن هل انتهى السوق الهابط؟

جمعت صناديق بيتكوين المتداولة الفورية المدرجة في الولايات المتحدة تدفقات صافية بقيمة 615 مليون دولار بين يومي الخميس والجمعة، مما يعكس الاتجاه السائد في اليومين السابقين. بالتوازي، أعلنت شركة Strategy أنها استحوذت على 13,927 بيتكوين خلال الأسبوع الماضي. تم تمويل المشتريات البالغة مليار دولار من خلال أداتها ذات العائد، Stretch (STRC US).

على الرغم من الطلب المتزايد من المستثمرين المؤسسيين، تظل عملة البيتكوين مرتبطة بشكل كبير بمؤشر S&P 500 وحركات الاقتصاد الكلي الأوسع للاقتصاد الأمريكي. انخفضت عملة البيتكوين إلى 70,500 دولار خلال عطلة نهاية الأسبوع بعد فشل مفاوضات وقف إطلاق النار بين الولايات المتحدة وإيران. ومع ذلك، تراجعت أسعار خام برنت في النهاية إلى 99 دولارًا يوم الاثنين، مما يمهد الطريق لتحقيق مكاسب في الأصول عالية المخاطر، بما في ذلك البيتكوين.

أظهرت عملة البيتكوين قوة عند 74000 دولار، لكن مقاييس المشتقات لم تتحول بعد إلى الاتجاه الصعودي.

يتم تداول العقود الآجلة الشهرية للبيتكوين بعلاوة سنوية قدرها 2٪ مقارنة بالأسواق الفورية العادية، مما يشير إلى نقص الطلب على الرافعة المالية الصعودية. في ظل ظروف محايدة، يجب أن يظل المؤشر بين 4٪ و 8٪ للتعويض عن تكلفة رأس المال. بغض النظر عن الأداء خلال الأسبوعين الماضيين، انخفضت عملة البيتكوين بنسبة 18٪ في عام 2026، في حين ظل مؤشر S&P 500 ثابتًا نسبيًا منذ بداية العام حتى الآن.

الوضوح التنظيمي قد يدعم ارتفاع البيتكوين

في حين أنه من المستحيل تحديد الأساس المنطقي للتصحيح الحاد لعملة البيتكوين في أواخر شهر يناير، فمن المحتمل أن يكون الافتقار إلى الدعم من المشرعين الأمريكيين فيما يتعلق بالمشهد التنظيمي قد لعب دورًا مهمًا. حثت السيناتور الأمريكية سينثيا لوميس زملائها على الموافقة على قانون CLARITY، الذي يمكن أن يحدد كيفية عمل مصدري العملات المستقرة ويحدد عتبات للعملات المميزة التي تعتبر لامركزية.

ويواجه مشروع القانون حاليا نافذة حرجة في اللجنة المصرفية بمجلس الشيوخ. أعربت البورصات الرئيسية مؤخرًا عن مخاوفها بشأن الإضافات المتأخرة لقيود التمويل اللامركزي (DeFi) والنطاق الدقيق للأصول الرمزية. كما صرح رئيس هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC)، بول أتكينز، أن “الوقت قد حان” لكي يمضي الكونجرس قدمًا في التنظيم.

تم تداول العملات المستقرة بالدولار الأمريكي بخصم 0.4٪ عن سعر الصرف الرسمي للدولار الأمريكي مقابل اليوان يوم الاثنين، وهي علامة نموذجية على الطلب المفرط للخروج من أسواق العملات المشفرة. ويؤدي الطلب المتوازن عادة إلى علاوة تتراوح بين 0,5% إلى 1,5% للتعويض عن تكاليف تحويلات العملات الأجنبية التقليدية والاحتكاك التنظيمي الناجم عن ضوابط رأس المال في الصين.

متعلق ب: كيف تفاعلت عملة البيتكوين والذهب بشكل مختلف مع صدمة الحرب الإيرانية

ضغوط البيع التي يتعرض لها عمال مناجم البيتكوين، وعدم اليقين في الاقتصاد الكلي في الولايات المتحدة

نظرًا للارتباط القوي بالأسواق التقليدية ومقاييس المشتقات الضعيفة، لا يوجد أساس للادعاء بأن سوق البيتكوين الهابط قد انتهى يعتمد فقط على تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة وتراكمها من حفنة من الشركات، خاصة وأن القائمين بالتعدين المدرجين في البورصة قاموا مؤخرًا بتخفيض مراكزهم.

باعت MARA Holdings (MARA US) 15,133 بيتكوين، بينما خفضت Riot Platforms (RIOT US) تعرضها بمقدار 2,325 BTC، وباعت Cango (CANG US) 2,000 BTC في الثلاثين يومًا الماضية.

في الوقت الحالي، يعتمد مسار البيتكوين إلى 80 ألف دولار إلى حد كبير على تصور أكثر ملاءمة للمخاطر، على الرغم من أن الزخم قصير المدى يعتمد في الغالب على حالة الحرب بين الولايات المتحدة وإسرائيل وإيران.