تصميم الحوافز يمكن أن يغير ثروات مستثمري التجزئة

رأي بقلم: إيليا تاروتوف، مؤسس ترامبلين

لم تواجه العملات المشفرة أي صعوبات لأن التكنولوجيا كانت معيبة. وبدلاً من ذلك، تعثرت نتيجة لهياكل الحوافز التي أنشأتها الصناعة، والتي حولتها بهدوء إلى شيء يعمل ضد نفس الأشخاص الذين كان من المفترض أن تخدمهم.

منذ عام 2017، اتبعت كل دورة في سوق العملات المشفرة نفس النمط. بدأت كل دورة بالإثارة، أعقبها تدفقات التجزئة، وفخ السرعة، وعمليات السحب الكارثية، وانتهت بتآكل الثقة الذي استغرق إعادة بنائه أشهراً، إن لم يكن سنوات. تبدأ كل دورة بالتفاؤل، وتبلغ ذروتها بالثقة المفرطة، وتنتهي بالذعر واليأس.

في معظم الأحيان، يسارع مستخدمو العملات المشفرة إلى إلقاء اللوم على ظروف السوق والرياح المعاكسة الكلية والتنظيم. نعم، إنها عوامل مهمة. إن ما يحدد النتائج فعليا، دورة تلو الأخرى، هو كيفية تصميم الحوافز.

تفقد العملات المشفرة المستخدمين العاديين لأن النظام يدفعهم بهدوء إلى تحمل أكبر المخاطر. يبدأ هذا بعلم النفس: غالبًا ما يتبنى المتداولون عقلية مفادها أنه “كلما ارتفع العائد المطلوب، زادت المخاطر المطلوبة”.

إن الحصول على رصيد رمزي صغير يكسب جزءًا صغيرًا فقط من النسبة المئوية من خلال التوقيع المساحي لا يبدو وكأنه تقدم حقيقي. نعم، تجاوز سوق الستاكينغ 245 مليار دولار، لكن المنصات تقدم عمومًا نسبة 2% إلى 10% من العائد السنوي، والتي قد تحقق أرباحًا سنوية أقل من 100 دولار للأرصدة التي تبلغ بضعة آلاف من الدولارات أو أقل.

وفي الوقت نفسه، خذ منصات المشتقات المالية. أنها توفر لمستخدميها فرصًا تجارية متطورة وعالية الرافعة المالية وعالجت رقمًا قياسيًا قدره 85.7 تريليون دولار من حجم التداول في عام 2025.

“مجرد حصة” لم تعد كافية بعد الآن

يعتبر التوقيع المساحي الأصلي أمرًا مباشرًا وآمنًا نسبيًا؛ المكافآت تأتي مباشرة من الشبكة نفسها. إن التوقيع المساحي وحده لا يحل المشكلة الأعمق. لا تزال المنصات المبنية حولها تشجع المضاربة والرافعة المالية العالية والتداول المدفوع بـ FOMO واستراتيجيات التكرار المحفوفة بالمخاطر.

ما يحتاجه مستثمرو التجزئة هو وسيلة للمشاركة دون التعرض المستمر للمخاطر أو العمل بمثابة سيولة خروج للاعبين الأسرع والأكثر استنارة في السوق.

متعلق ب: يمنح برنامج الحوكمة الهجينة حاملي الرموز المميزة صوتًا على هذه المنصة

ما هو الحل؟ إنشاء منتج ادخاري مع الحفاظ على رأس المال كهدف أساسي للتصميم.

مفهوم “طبقة الادخار”.

يجب بناء طبقة توفير العملات المشفرة حول مجموعة واضحة من القواعد. هذه المبادئ غير قابلة للتفاوض، لما لها من تأثير إيجابي كبير على سلوك المستخدم. ومن الأمثلة على ذلك الحفاظ على رأس المال والشفافية الكاملة والمكافآت مقابل الانضباط على السرعة أو المضاربة. يجب أن تعمل طبقة الادخار أيضًا بشكل جيد مع رصيد بقيمة 10 دولارات أمريكية (USDT) كما هو الحال مع رصيد بقيمة 100000 دولار أمريكي.

إن العالم “الحقيقي” يعرض بالفعل منتجات مصممة على أساس الثقة والحفاظ على رأس المال، بدلاً من المضاربة.

ولنتأمل هنا السندات المميزة في المملكة المتحدة. إنهم لا يعدون بعوائد ثابتة عالية. ما يفعلونه هو الحفاظ على رأس المال الخاص بك مع إعطائك فرصة للحصول على الجوائز.

وفقًا لـ NS&I، تم دفع 71.722.056 جائزة في عام 2025، بإجمالي 4.95 مليار جنيه إسترليني (6.6 مليار دولار)، مع فتح أكثر من 470.000 حساب جديد ونمو ممتلكات السندات المميزة المؤهلة إلى 134.6 مليار جنيه إسترليني.

نعم، إنه ليس منتج blockchain. إنه برنامج ادخاري مصمم بشكل جيد. لا يزال الدرس بسيطًا: هناك سبب للمشاركة، وأنك تفهم كيفية عمله وتبقى أموالك آمنة.

وفي الولايات المتحدة، اكتسبت المدخرات المرتبطة بالجوائز زخماً لأسباب مماثلة. وهذا النوع من طبقة الحوافز يسهل على الناس بناء عادات ادخارية متسقة.

يجب أن تكون آليات “مفهوم طبقة الحفظ” في العملات المشفرة بسيطة بما يكفي لشرحها في جملة أو جملتين.

إذا لم يتمكن الشخص من أن يشرح لأصدقائه بشكل واضح مصدر مكافآته، فهذا يعني أن التصميم ليس شفافًا بما فيه الكفاية. وسواء تم توليد المكافآت من مصادر شفافة أو من نموذج قائم على الصدفة محدد بوضوح، يجب أن يكون النظام صادقا بشأن ما يمكنه تقديمه للناس، وما لا يمكنه تقديمه.

والجانب الأكثر أهمية هو أن الحوافز يجب أن تنجح حتى مع الأرصدة الصغيرة. ويجب على النظام أن يكافئ الاتساق على السرعة، والانضباط على المضاربة، بحيث يكون البقاء مشاركاً أكثر أهمية من المشاركة في وقت مبكر.

ولا يقل أهمية عن ذلك ما لا ينبغي للنظام أن يفعله. لا ينبغي أن تكون المخاطر المدمرة هي الخيار الافتراضي، حيث أن الهدف هو تقليل الخسائر والحفاظ على أرباح المستخدمين وتشجيع المشاركة على المدى الطويل.

هذا هو ما تعنيه طبقة التوفير في الواقع: نظام مصمم لمساعدة المستخدمين العاديين على البقاء في اللعبة، وليس نظامًا يدفعهم للخروج بهدوء.

إعادة كتابة النظام

إذا لم تقدم الدورة التالية طرقًا لحماية المستخدمين العاديين، فسوف يستمرون في تجربة العملات المشفرة كقصة تنتهي دائمًا بنفس الطريقة: ضجيج كبير ووعود كبيرة وانهيارات مؤلمة.

ما يحتاج إلى التغيير ليس التكنولوجيا، بل ما تم تحسين التكنولوجيا من أجله. يجب أن يتم بناء المنتجات لتقليل الخسائر، وليس لتعظيم حجم المبيعات. ويجب أن تحدث هذه التغييرات الآن، إلا إذا أراد اللاعبون في الصناعة تكرار نفس الأخطاء مرارا وتكرارا.

يعتمد مستقبل العملات المشفرة على خيار واحد: حماية المستخدمين العاديين أو الاستمرار في تحسين المكاسب على المدى القصير. واحد فقط من هؤلاء يؤدي إلى مكان يستحق الذهاب إليه.

رأي بقلم: إيليا تاروتوف، مؤسس ترامبلين.