يقول التحليل إن نظرية الاستثمار في البيتكوين لا تزال سليمة على الرغم من خروج مؤسسة التدريب الأوروبية

ستشهد بيتكوين (BTC) “تطهيرًا” حيث ستبقى موجة جديدة من الأموال المؤسسية طويلة الأجل لعقود من الزمن، كما يقول مؤسس EMJ Capital إريك جاكسون.

النقاط الرئيسية:

• أصبحت BTC “مركزًا تكنولوجيًا عالي المستوى” بفضل صناديق الاستثمار المتداولة والمشاركة المؤسسية.

• يتوقع التحليل أن يفسح بائعو صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين المجال أمام المشترين المؤسسيين على المدى الطويل.

• يحتاج المعروض من العملات المستقرة إلى التعافي لقلب الاتجاه الهبوطي.

يتحرك صندوق Bitcoin ETF “ليس مخزنًا للقيمة”

وفي منشور X يوم الثلاثاء، توقع جاكسون قوة أكثر استقرارًا لأسعار BTC في المستقبل على الرغم من النزوح المؤسسي الحالي.

“لم تفشل BTC كأصل. لقد نجحت كصندوق استثمار متداول. وهذه هي المشكلة،” لخص ذلك.

تستمر صناديق البيتكوين المتداولة في البورصة (ETFs) في الولايات المتحدة في رؤية صافي تدفقات خارجة منتظمة، مما يؤدي إلى تفاقم حركة الأسعار الضعيفة بالفعل ويؤكد تغير الاتجاه الهبوطي لبيتكوين الذي حدث في أكتوبر 2025.

يشير جاكسون إلى أن عملة البيتكوين تتحرك حاليًا بشكل متناغم مع صندوق الاستثمار المتداول (iShares Expanded Tech-Software Sector ETF) (IGV) التابع لشركة BlackRock. تدير BlackRock أيضًا أكبر صندوق استثمار فوري للبيتكوين في العالم، وهو iShares Bitcoin Trust (IBIT).

وتابع: “من 126 ألف دولار إلى 63 ألف دولار. في كل مرة تبيع فيها IGV، تبيع BTC معها. هذا ليس مخزنًا للقيمة. إنه موقع تكنولوجي عالي بيتا بشعار مختلف”.

“لقد غيرت IBIT من يملك البيتكوين.”

على النقيض من السوق الصاعدة لعام 2021، أصبحت المؤسسات “المشتري الهامشي” في هذه الدورة، في حين تكدس مستثمرو التجزئة في أسهم التكنولوجيا. مع وصول الذهب إلى أعلى مستوياته على الإطلاق، تتخلف عملة البيتكوين حاليًا عن الركب – لكن هذا يمكن أن يتغير وسيتغير.

يتطلع جاكسون إلى وضع حد لضغوط بيع IGV وعودة ظهور التوسع في عرض العملات المستقرة في البورصات – وهو محفز صعودي مهم.

وأوضح قائلاً: “ولكن هذا ما يفتقده المضاربون على الانخفاض. في كل دورة، يتم تصفية الأيدي الضعيفة. وفي كل دورة، ما يحل محلها هو رأس المال الأطول أجلاً”.

“2017: بيع التجزئة بسعر 20 ألف دولار. 2021: بيع الصناديق بسعر 69 ألف دولار. 2025: يبيع مخصصو صناديق الاستثمار المتداولة بسعر 63 ألف دولار.”

النظر إلى ما هو أبعد من “الخروج المؤسسي” للبيتكوين

سيكون للموجة الجديدة من الأموال المؤسسية في السنوات القادمة روح مختلفة تمامًا – وهي موسيقى تطرب آذان متداولي البيتكوين الذين طالت معاناتهم.

متعلق ب: “لقد استسلم” Hodlers بمبلغ 65 ألف دولار: خمسة أشياء يجب معرفتها في Bitcoin هذا الأسبوع

“ماذا سيأتي بعد ذلك؟ صناديق الثروة السيادية. وخزائن الشركات. ورأس مال التقاعد. والأموال التي لا تتم إعادة توازنها إلى أرباع. والأموال التي لا ترتبط بـ IGV. والأموال التي تدوم لعقود، وليس دورات،” توقع جاكسون.

“إن الخروج المؤسسي ليس نهاية أطروحة BTC. بل هو تنقيتها”.

تشير أحدث البيانات الصادرة عن شركة الاستثمار Farside Investors ومقرها المملكة المتحدة إلى أن صافي التدفقات الخارجة من صناديق Bitcoin ETF يوم الاثنين تزيد قليلاً عن 200 مليون دولار.

انخفض سعر BTC/USD إلى أقل من 63000 دولار يوم الثلاثاء، وفقًا لبيانات من TradingView، مسجلاً أدنى مستوياته منذ أن وصل إلى أدنى مستوياته خلال 15 شهرًا في وقت سابق من فبراير.

وحسبما ذكر كوينتيليغراف، فقد وضع المشاركون في السوق أهدافًا جديدة للقاع الكلي بالقرب من علامة ٥٠٠٠٠ دولار.