اختر منطقتك 
يؤكد ظهور ProShares القياسي لصندوقها المتداول في البورصة (ETF) الأسبوع الماضي على الطلب الهائل على منتجات إدارة النقد في وقت يتم فيه ترميز فئة الأصول بشكل متزايد – وكما يجادل مؤيدو الصناعة، فإن التحول يمكن أن يساعد الصناديق على البقاء قادرة على المنافسة وسط زيادة اعتماد العملات المستقرة في الولايات المتحدة.
تستثمر صناديق سوق المال في أدوات دين قصيرة الأجل وعالية الجودة مثل سندات الخزانة الأمريكية واتفاقيات إعادة الشراء والأوراق التجارية. وهي مصممة للحفاظ على رأس المال مع تقديم عائد متواضع وسيولة يومية، مما يجعلها أداة شعبية لإدارة النقد لدى المستثمرين.
هذه الخلفية تجعل إطلاق ProShares Genius Money Market ETF (IQMM) ملحوظًا بشكل خاص. حقق الصندوق المُدار بشكل نشط، والذي يحتفظ بشكل أساسي بأوراق مالية حكومية قصيرة الأجل، 17 مليار دولار من حجم التداول في اليوم الأول يوم الخميس، وهو رقم غير مسبوق بالنسبة لصندوق الاستثمار المتداول الذي تم إطلاقه حديثًا.
قام إريك بالتشوناس، محلل مؤسسة بلومبرج للصناديق المتداولة، بتوثيق هذه الزيادة، مشيرًا إلى أن ظهور IQMM لأول مرة قد فاق عمليات الإطلاق الأخرى رفيعة المستوى. سجلت iShares Bitcoin Trust (IBIT) التابعة لشركة BlackRock ما يقرب من مليار دولار من حجم التداول في اليوم الأول، في حين شهدت صناديق الاستثمار المتداولة التي تركز على الحوكمة البيئية والاجتماعية وحوكمة الشركات من قبل مستثمري المعاشات التقاعدية حوالي 2 مليار دولار.
على الرغم من أنه تبين لاحقًا أن الكثير من أنشطة IQMM تنبع من التخصيصات الداخلية، حيث قامت ProShares بتحويل الأموال النقدية من أموالها الحالية إلى IQMM لأغراض إدارة الخزانة، إلا أن الإطلاق يسلط الضوء على حجم أدوات سوق المال وأهميتها الإستراتيجية.
وحتى لو لم تكن التدفقات عضوية بالكامل، فإن هذه الخطوة تشير إلى أهمية صناديق سوق المال في بناء المحافظ الحديثة.
متعلق ب: ارتفعت صناديق سوق المال الرمزية إلى 9 مليار دولار؛ بنك التسويات الدولية يحذر من مخاطر جديدة
رد وول ستريت على العملات المستقرة؟
ويأتي هذا الارتفاع أيضًا في الوقت الذي تكتسب فيه صناديق سوق المال الرمزية قوة جذب على قضبان بلوكتشين، حيث يتم وضعها بشكل متزايد كبدائل ذات عائد للعملات المستقرة التقليدية.
مع توسع العملات المستقرة المرتبطة بالدولار عبر المدفوعات والتمويل اللامركزي، يتم تسويق صناديق سوق المال الرمزية كعنصر مكمل متوافق ومدر للفائدة داخل نفس النظام البيئي.
ومن الجدير بالذكر أن صندوق ProShares يحمل العلامة التجارية “GENIUS” لأنه تم تصميمه ليتوافق مع متطلبات قانون GENIUS، وهو التشريع الذي تم إقراره العام الماضي لإنشاء إطار تنظيمي فيدرالي للدفع بالعملات المستقرة. ويضع القانون معايير الاحتياطي والشفافية والإشراف للمصدرين، مما يعزز دور الأصول السائلة عالية الجودة في دعم الدولارات الرقمية.
لقد قام استراتيجيو السوق بالفعل بتأطير الصناديق المالية الرمزية كاستجابة تنافسية لوول ستريت. وحسبما أفاد كوينتيليغراف في يوليو الماضي، قالت تيريزا هو، الخبيرة الاستراتيجية في بنك جيه بي مورجان، إن صناديق سوق المال الرمزية يمكن أن تكون بمثابة بديل مؤسسي للعملات المستقرة، خاصة في أسواق الضمانات.
“بدلاً من نشر الأموال النقدية، أو نشر سندات الخزانة، يمكنك نشر أسهم سوق المال وعدم فقدان الفائدة على طول الطريق. وقال هو لبلومبرج، في إشارة إلى مبادرة صناديق سوق المال الرمزية بين جولدمان ساكس وبي إن واي ميلون: “إن ذلك يتحدث عن تنوع صناديق المال”.
كما تم تسليط الضوء على الدور المتزايد لصناديق سوق المال الرمزية في نشرة نوفمبر الصادرة عن بنك التسويات الدولية، والتي وصفتها بأنها “أداة ضمانات وادخار سريعة النمو”.
متعلق ب: Crypto Biz: تراجع العملات المشفرة، لكن RWAs وVC المرمزتين تمضي قدمًا
