احتمالات إعادة اختبار بيتكوين بقيمة 60 ألف دولار ترتفع مع ارتفاع الخيارات الهبوطية، وتظهر التدفقات الخارجة من صناديق الاستثمار المتداولة الخوف

الوجبات الرئيسية:

• يدفع المتداولون المحترفون علاوة بنسبة 13% للحماية من الهبوط حيث تكافح Bitcoin للحفاظ على الدعم فوق 66000 دولار.

• في حين أن الأسهم والذهب لا تزال قوية، فإن التدفقات الخارجة من صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين بقيمة 910 مليون دولار تشير إلى أن حذر المستثمرين المؤسسيين آخذ في الارتفاع.

دخل سعر بيتكوين (BTC) في دوامة هبوطية بعد رفض ما يقرب من 71000 دولار يوم الأحد. على الرغم من الدفاع بنجاح عن مستوى 66000 دولار على مدار الأسبوع، تعكس أسواق الخيارات خوفًا متزايدًا حيث يتجنب المتداولون المحترفون التعرض للسعر الهبوطي.

حتى مع القوة النسبية في سوق الأسهم وأسعار الذهب، يبدو أن المتداولين يراهنون بشكل فعال على إعادة اختبار بقيمة 60 ألف دولار بدلاً من المبالغة في رد الفعل تجاه انخفاضات أسعار البيتكوين.

تم تداول خيارات (بيع) Bitcoin بعلاوة قدرها 13٪ مقارنة بأدوات الاتصال (الشراء) يوم الخميس. في ظل الظروف المحايدة، يتراوح مقياس انحراف الدلتا عادة بين -6٪ و +6٪، مما يشير إلى الطلب المتوازن على الاستراتيجيات الصعودية والهبوطية. تظهر حقيقة استمرار هذه المستويات خلال الأسابيع الأربعة الماضية أن المعنويات المهنية تميل بشدة نحو الحذر.

هذا التحيز الهبوطي واضح في الوضع المحايد إلى الهبوطي الذي يظهر في خيارات البيتكوين. وفقًا لبيانات Laevitas، كان الانتشار القطري الهبوطي، والامتداد القصير، وانعكاس المخاطر القصير، هي الاستراتيجيات الأكثر تداولًا في بورصة Deribit على مدار الـ 48 ساعة الماضية.

الأول يقلل من تكلفة الرهان الهبوطي لأن الخيار قصير المدى يفقد قيمته بشكل أسرع، في حين أن الثاني يزيد الربح إلى الحد الأقصى إذا تحرك سعر البيتكوين بالكاد. من ناحية أخرى، فإن انعكاس المخاطر على المكشوف يولد أرباحًا من التحرك الهبوطي بتكلفة قليلة أو معدومة، ولكنه يحمل مخاطر غير محدودة إذا ارتفع السعر.

يؤدي ضعف الطلب المؤسسي على صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين إلى تأجيج السخط

لقياس شهية المتداولين للمخاطرة بشكل أفضل، غالبًا ما ينظر المحللون إلى الطلب على العملات المستقرة في الصين. عندما يندفع المستثمرون للخروج من سوق العملات المشفرة، عادةً ما ينخفض ​​هذا المؤشر إلى ما دون مستوى التكافؤ.

في ظل ظروف محايدة، يجب أن يتم تداول العملات المستقرة بعلاوة تتراوح من 0.5% إلى 1% مقارنة بسعر صرف الدولار الأمريكي/اليوان. وتعوض هذه العلاوة التكاليف المرتفعة لتحويل العملات الأجنبية التقليدية، ورسوم التحويلات، والاحتكاكات التنظيمية الناجمة عن ضوابط رأس المال في الصين. يشير الخصم الحالي بنسبة 0.2% إلى تدفقات خارجة معتدلة، على الرغم من أن هذا يمثل تحسنًا عن الخصم البالغ 1.4% الذي شوهد يوم الاثنين.

ويمكن تفسير جزء من السخط الحالي بين المتداولين بالتدفقات الباهتة في الصناديق المتداولة في البورصة (ETFs)، والتي تعمل بمثابة وكيل للطلب المؤسسي.

متعلق ب: لا تزال صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين تستحوذ على صافي تدفقات داخلية بقيمة 53 مليار دولار على الرغم من التدفقات الخارجية الأخيرة – بلومبرج

شهدت صناديق بيتكوين المتداولة المدرجة في الولايات المتحدة إجمالي تدفقات خارجة بقيمة 910 ملايين دولار منذ 11 فبراير، وهو ما أدى على الأرجح إلى اختلال توازن الثيران – خاصة وأن تداول بيتكوين أقل بنسبة 47٪ من أعلى مستوى له على الإطلاق بينما تحوم أسعار الذهب بالقرب من 5000 دولار، بزيادة 15٪ في شهرين فقط. وعلى نحو مماثل، ظل مؤشر ستاندرد آند بورز 500 أقل بنسبة 2% فقط من أعلى مستوى له على الإطلاق، مما يشير إلى أن هذا النفور من المخاطرة يقتصر إلى حد كبير على قطاع العملات المشفرة.

في حين تشير خيارات بيتكوين إلى الخوف من المزيد من الانخفاض، فمن المرجح أن يظل المتداولون حذرين للغاية حتى يظهر أخيرًا مبرر واضح للانهيار إلى 60,200 دولار في 6 فبراير.