يدعم التبني الجماعي لـ ETH عبر TradFi السعر المستهدف البالغ 2.5 ألف دولار

الوجبات الرئيسية:

• تتحول المشاعر المؤسسية نحو ETH حيث تقوم صناديق النخبة بإعادة تخصيص رأس المال من Bitcoin إلى Ether ETFs.

• تعمل أزواج ETH ETF الخاصة بشركة BlackRock على تأمين عملية التحصيل برسوم منخفضة تبلغ 0.25%، مما يحقق فوزًا كبيرًا للوصول إلى العملات المشفرة السائدة.

• تثبت الهيمنة في قطاع الأصول الحقيقية الذي تبلغ قيمته 20 مليار دولار أن الأموال الكبيرة تعطي الأولوية لأمن الشبكات على رسوم الغاز المنخفضة.

فشلت إيثريوم (ETH) في استعادة مستوى 2500 دولار منذ 31 يناير، مما دفع المتداولين إلى التساؤل عما قد يثير زخمًا صعوديًا مستدامًا. وينتظر المستثمرون إشارات قاطعة على تحول إيجابي في المعنويات؛ وفي الوقت نفسه، يمكن أن تشير ثلاثة أحداث مختلفة إلى نهاية دورة الهبوط التي بلغت القاع عند 1744 دولارًا في 6 فبراير.

للوهلة الأولى، فإن صافي التدفقات الخارجة البالغة 327 مليون دولار من الصناديق المتداولة في البورصة (ETFs) للإيثريوم في فبراير أمر مثير للقلق إلى حد ما. يمكن اعتبار النقص الواضح في الشهية المؤسسية في حين أن ETH أقل بنسبة 60٪ من أعلى مستوى لها على الإطلاق على أنه انعدام الثقة في مستوى الدعم البالغ 1800 دولار. ومع ذلك، تمثل هذه التدفقات الخارجية أقل من 3٪ من إجمالي الأصول الخاضعة للإدارة لصناديق الاستثمار المتداولة الخاصة بالإيثريوم.

قد تؤدي الإنجازات الأخيرة لصندوق Ether ETF إلى تعزيز سعر ETH

في حين يركز المستثمرون حاليًا بشكل حصري تقريبًا على التدفقات قصيرة المدى، فإن حجم التطورات الأخيرة لصناديق الاستثمار المتداولة في إيثريوم سوف ينعكس في النهاية بشكل إيجابي على سعر إيثريوم. في الأسواق الهابطة، غالبًا ما يتم تجاهل الأخبار الإيجابية أو التقليل من أهميتها، لكن التحركات الإستراتيجية من أكبر مديري الأصول في العالم يمكن أن تقلب إدراك المستثمرين للمخاطر بسرعة.

أظهرت أحدث ملفات لجنة الأوراق المالية والبورصة الأمريكية يوم الاثنين أن صندوق الوقف بجامعة هارفارد أضاف مركزًا بقيمة 87 مليون دولار في iShares Ethereum Trust التابع لشركة BlackRock خلال الربع الأخير من عام 2025. ومن المثير للاهتمام، أن هذا التصويت بالثقة جاء عندما خفضت جامعة هارفارد ممتلكاتها من iShares Bitcoin Trust إلى 266 مليون دولار، بانخفاض من 443 مليون دولار في سبتمبر 2025.

بالتوازي مع ذلك، قامت شركة BlackRock بتعديل مقترح صندوق الاستثمار المتداولة Staked Ethereum يوم الثلاثاء ليشمل الاحتفاظ بنسبة 18٪ من إجمالي مكافآت التوقيع المساحي كرسوم خدمة. في حين انتقد بعض المشاركين في السوق الرسوم الباهظة، يجب على راعي مؤسسة التدريب الأوروبية تعويض الوسطاء مثل Coinbase مقابل خدمات التوقيع المساحي. علاوة على ذلك، تظل نسبة النفقات المنخفضة نسبيًا البالغة 0.25% بمثابة صافي إيجابي لهذه الصناعة.

الدليل الأخير الذي يشير إلى تزايد التبني المؤسسي يكمن في ترميز أصول العالم الحقيقي (RWA)، وهو قطاع تجاوزت أصوله 20 مليار دولار. تقف Ethereum كشركة رائدة مطلقة، حيث تستضيف عروضًا من BlackRock وJPMorgan Chase وFidelity وFranklin Templeton. قد يؤدي هذا التقاطع بين تطبيقات blockchain والتمويل التقليدي إلى تحفيز الطلب المستدام على ETH.

ما يقرب من نصف ودائع RWA البالغة 13 مليار دولار على Ethereum تمثل ذهبًا رمزيًا، على الرغم من أن الاستثمارات في سندات الخزانة الأمريكية والسندات وصناديق أسواق المال نمت إلى 5.2 مليار دولار بشكل مثير للإعجاب. وبالمقارنة، فإن قوائم RWA المجمعة على سلسلة BNB وSolana تصل إلى 4.2 مليار دولار، وهو مؤشر قوي على أن الأموال المؤسسية أقل اهتمامًا بالرسوم وأكثر تركيزًا على الأمن.

متعلق ب: ارتفعت RWAs الرمزية بنسبة 13.5٪ على الرغم من انخفاض سوق العملات المشفرة بقيمة 1 تريليون دولار

حتى لو كان مصدرو RWA يركزون حاليًا على الأنظمة المغلقة باستخدام مجمعات التمويل اللامركزية الحصرية أو شبكات الطبقة الثانية الخاصة بهم، فإن الوسطاء سيجدون في النهاية طرقًا للتواصل مع النظام البيئي الأوسع لإيثريوم. تشير جولة التمويل الأخيرة لشركة رأس المال الاستثماري المشفرة Dragonfly Capital بقيمة 650 مليون دولار إلى شهية قوية للأسهم الرمزية وعروض الائتمان الخاصة.

فبدلاً من دعم سلاسل الكتل من الطبقة الأولى والتطبيقات التي تركز على المستهلك، يقوم المستثمرون بتوجيه رأس المال نحو البنية التحتية لـ RWA والحفظ المؤسسي ومنصات التداول، وهي علامة واضحة على نضج السوق. على الرغم من أنه من الصعب التنبؤ بالمدة التي ستستغرقها هذه التحولات للتأثير على سعر إيثريوم، إلا أن هذه الأحداث تشير بوضوح إلى أن الارتداد إلى 2500 دولار على المدى القريب أمر ممكن.