إليك 4 نقاط بيانات داعمة

الوجبات الرئيسية:

• انخفضت عملة البيتكوين إلى 74,680 دولارًا بعد عمليات تصفية سوق العقود الآجلة، ومع ذلك لا تظهر بيانات المشتقات أي علامات ذعر أو اتجاه هبوطي شديد.

• وصلت التدفقات الخارجية لصناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين إلى 3.2 مليار دولار، ولكنها تمثل أقل من 3٪ من الأصول الخاضعة للإدارة.

انخفض سعر بيتكوين (BTC) إلى 74,680 دولارًا يوم الاثنين بعد تصفية إجمالي 1.8 مليار دولار من مراكز الرافعة المالية الصعودية منذ تراجع السوق يوم الخميس. وتحول المتداولون إلى النقد والسندات الحكومية قصيرة الأجل، خاصة بعد انخفاض أسعار الفضة بنسبة 41% على مدى ثلاثة أيام. دفعت المخاوف بشأن التقييمات الممتدة في قطاع التكنولوجيا المستثمرين إلى موقف أكثر تجنبًا للمخاطرة.

يخشى المتداولون من أن المزيد من الانخفاض في عملة البيتكوين لا يزال ممكنًا حيث تم اختيار الذهب كمخزن واضح للقيمة، وشهدت قيمته السوقية تصل إلى 33 تريليون دولار، بزيادة قدرها 18٪ خلال الأشهر الثلاثة الماضية. على الرغم من انخفاض الأسعار، تشير أربعة مؤشرات إلى أن عملة البيتكوين قد تظل أعلى من 75000 دولار حتى عام 2026، حيث تراجعت مخاطر الاقتصاد الكلي وبالغ المتداولون في تقدير حجم التدفقات الخارجية وتأثير مشتقات البيتكوين.

بلغت العائدات على سندات الخزانة الأمريكية لأجل عامين 3.54% يوم الاثنين، دون تغيير عن الأسابيع الثلاثة السابقة. ومن المرجح أن يؤدي ارتفاع الطلب على الأصول المدعومة من الحكومة الأمريكية إلى دفع العائدات إلى ما دون 3.45%، على غرار أكتوبر 2025، عندما دخلت الولايات المتحدة في إغلاق التمويل الحكومي لفترة طويلة، وضعفت بيانات الرواتب غير الزراعية.

وعلى نحو مماثل، تم تداول مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بنسبة 0.4% فقط دون أعلى مستوى له على الإطلاق يوم الاثنين، مما يشير إلى الثقة في التوصل إلى حل سريع للإغلاق الجزئي الأخير للحكومة الأمريكية، والذي بدأ يوم السبت. وقال رئيس مجلس النواب الأمريكي مايك جونسون لشبكة فوكس نيوز إنه من المتوقع التوصل إلى اتفاق بحلول يوم الثلاثاء، على الرغم من الدعم المحدود من الديمقراطيين في مجلس النواب.

تظهر مشتقات البيتكوين مرونة على الرغم من انخفاض الأسعار بنسبة 40.8٪

تراجعت المخاوف بشأن قطاع الذكاء الاصطناعي تدريجيًا بعد أن أعلنت شركة أوراكل (ORCL US) العملاقة للتكنولوجيا عن خطط لجمع ما يصل إلى 50 مليار دولار من الديون والأسهم خلال عام 2026 لتلبية الطلب المتعاقد عليه من عملائها السحابيين. وكان المستثمرون يشعرون بالقلق من التوسع الكبير في مجال الذكاء الاصطناعي لشركة أوراكل، والذي أدى في السابق إلى انخفاض بنسبة 50٪ في سعر سهم الشركة، وفقًا لشبكة CNBC.

تشير مرونة مشتقات بيتكوين إلى أن المتداولين المحترفين رفضوا التحول إلى الاتجاه الهبوطي على الرغم من انخفاض الأسعار بنسبة 40.8٪ من أعلى مستوى على الإطلاق عند 126220 دولارًا والذي تم الوصول إليه في أكتوبر 2025. وعادة ما تؤدي فترات الطلب المفرط على المراكز الهبوطية إلى انعكاس في عقود بيتكوين الآجلة، مما يعني تداول تلك العقود بأقل من أسعار السوق الفورية.

بلغت العلاوة السنوية لعقود بيتكوين الآجلة (المعدل الأساسي) 3٪ يوم الاثنين، مما يشير إلى ضعف الطلب على المراكز الصعودية ذات الرافعة المالية. وفي ظل الظروف المحايدة يتراوح المؤشر عادة بين 5% و10% للتعويض عن فترة التسوية الأطول. ومع ذلك، لا توجد علامات على التوتر في أسواق مشتقات البيتكوين، حيث لا يزال إجمالي الفائدة المفتوحة للعقود الآجلة في وضع جيد عند 40 مليار دولار، بانخفاض 10٪ خلال الثلاثين يومًا الماضية.

ازداد قلق المتداولين بعد أن سجلت الصناديق المتداولة في البورصة (ETFs) 3.2 مليار دولار في صافي التدفقات الخارجة منذ 16 يناير. ومع ذلك، يمثل هذا الرقم أقل من 3٪ من أصول المنتجات الخاضعة للإدارة. وقعت الإستراتيجية (MSTR US) أيضًا ضحية تكهنات لا أساس لها من الصحة بعد تداول أسهمها بأقل من صافي قيمة الأصول، مما أثار المخاوف من أن الشركة ستبيع بعضًا من عملة بيتكوين الخاصة بها.

متعلق ب: اشترت شركة Saylor’s Strategy مبلغ 75.3 مليون دولار من عملة البيتكوين مع انخفاض الأسعار لفترة وجيزة إلى أقل من 75 ألف دولار

بالإضافة إلى عدم وجود مواثيق من شأنها أن تجبر التصفية على أقل من سعر محدد للبيتكوين، أعلنت الإستراتيجية عن احتياطيات نقدية بقيمة 1.44 مليار دولار في ديسمبر 2025 لتغطية التزامات الأرباح والفوائد. قد يظل سعر بيتكوين تحت الضغط حيث يحاول المتداولون تحديد الدوافع وراء عمليات البيع الأخيرة، ولكن هناك مؤشرات قوية على أن مستوى الدعم البالغ 75000 دولار قد يستمر.