يعتمد سعر بيتكوين بقيمة 100 ألف دولار على أسابيع من التدفقات الثابتة لصناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين

كان ارتفاع بيتكوين (BTC) فوق ٩٧٠٠٠ دولار مدعومًا بارتفاع التدفقات إلى صناديق بيتكوين المتداولة في البورصة، ويقول أحد المحللين إن الطلب يجب أن يستمر على بيتكوين لاختراق حاجز ١٠٠٠٠٠ دولار.

الوجبات الرئيسية:

• سجلت صناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين في الولايات المتحدة 1.8 مليار دولار من صافي التدفقات الأسبوعية، وهو الأقوى منذ أوائل أكتوبر 2025.

• لا يزال إجمالي صافي الأصول ضمن صناديق الاستثمار المتداولة الفورية أقل بنسبة 24٪ من ذروتها في الربع الرابع من عام 2025.

• تستمر ديناميكيات العرض والطلب طويلة المدى في تفضيل صناديق الاستثمار المتداولة، حيث من المتوقع أن يتوسع وصول المستثمرين المؤسسيين في عام 2026.

إن Bitcoin ETF ليس سوى جزء واحد من الصورة

سجلت صناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين المتداولة في الولايات المتحدة تدفقات صافية بقيمة 1.8 مليار دولار هذا الأسبوع، وهو ما يمثل أكبر تدفق أسبوعي منذ الأسبوع الأول من أكتوبر 2025. وتأتي هذه الخطوة في الوقت الذي تختبر فيه البيتكوين مرة أخرى المقاومة بالقرب من مستوى 98000 دولار، مما يشير إلى تجدد الاهتمام المؤسسي.

على الرغم من الانتعاش، لا يزال وضع صناديق الاستثمار المتداولة أقل بكثير من أعلى المستويات السابقة. بلغ إجمالي صافي الأصول الخاضعة للإدارة عبر صناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين الفورية في الولايات المتحدة ذروته عند 164.5 مليار دولار في الربع الرابع من عام 2025 ولكنه يقترب حاليًا من 125 مليار دولار. ويمثل هذا تراجعا بنسبة 24% تقريبا، مما يؤكد أن التدفقات الداخلة الأخيرة لم تعوض إلا جزئيا التدفقات الخارجة السابقة.

وفقًا للنشرة الإخبارية للاستخبارات الكلية للبيتكوين، Ecoinometrics، أدت الفترات القصيرة من تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة بشكل متكرر إلى ارتدادات قصيرة في الأسعار يتبعها زخم متلاشي.

“لا تحتاج عملة البيتكوين إلى بضعة أيام جيدة. وقالت النشرة الإخبارية: “إنها تحتاج إلى بضعة أسابيع جيدة”، مشيرة إلى أن التدفقات التراكمية لصناديق الاستثمار المتداولة لا تزال في حالة تراجع عميق. حفنة من الجلسات الإيجابية بالكاد تسجل مقابل فترات البيع الطويلة. وإلى أن تتجمع التدفقات على مدى عدة أسابيع، من المرجح أن تؤدي الارتفاعات إلى استقرار السعر بدلاً من استئناف الاتجاه الصعودي الدائم.

ذات صلة: تشهد أرصدة حيتان البيتكوين انتعاشًا بنسبة 21٪ بعد أسرع عمليات بيع منذ نهاية عام 2023

إن اختلال التوازن بين العرض والطلب على BTC يفضل صناديق الاستثمار المتداولة على المدى الطويل

من الناحية الهيكلية، يستمر الطلب الفوري على صناديق الاستثمار المتداولة في تجاوز المعروض الجديد من البيتكوين. وفقًا لـ Bitwise، منذ إطلاق صناديق Bitcoin ETFs الأمريكية في يناير 2024، اشترت ما يقرب من 710,777 BTC، بينما أنتجت الشبكة 363,047 BTC فقط خلال نفس الفترة. وقد ارتفع سعر البيتكوين بنحو 94% منذ ذلك الحين، مما يعكس هذا الخلل في التوازن.

وبالنظر إلى المستقبل، يمكن التنبؤ بالعرض الجديد نسبيًا، في حين يمكن أن يتوسع الطلب بشكل أكبر مع اتساع نطاق وصول المستثمرين المؤسسيين إلى البيتكوين. ومن الجدير بالذكر أن عام 2026 قد يكون العام الذي يستمر فيه معظم المخصصين المؤسسيين في الوصول على نطاق واسع إلى صناديق الاستثمار المتداولة للعملات المشفرة، كما توقعت Bitwise.

“ستقوم صناديق الاستثمار المتداولة بشراء أكثر من ١٠٠٪ من المعروض الجديد من بيتكوين مع تسارع الطلب المؤسسي.”

في عام 2025، توقعت Bitwise أن تدفقات البيتكوين إلى الشركات المدرجة علنًا والتي تبني خزائن البيتكوين وصناديق الثروة السيادية وصناديق الاستثمار المتداولة والدول القومية يمكن أن تصل إلى 300 مليار دولار في عام 2026.

أبرزت الشركة أن صناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين الفورية في الولايات المتحدة اجتذبت 36.2 مليار دولار من صافي التدفقات الداخلة في عامها الأول، لتصل إلى 125 مليار دولار من الأصول الخاضعة للإدارة بشكل أسرع بكثير مما فعلته أسهم SPDR Gold في مرحلة نموها المبكرة.

ذات صلة: يتوقع متداولو البيتكوين “ارتفاعًا قويًا” حيث يستهدف الرسم البياني الكلاسيكي 113 ألف دولار