تنخفض الفائدة المفتوحة للبيتكوين بنسبة 31٪ في إشارة تقليص المديونية الصعودية

انخفض الاهتمام المفتوح بأسواق مشتقات بيتكوين خلال الأشهر الثلاثة الماضية، مما أدى إلى تضاؤل ​​الرافعة المالية التي أصبحت صعودية بالنسبة لهيكل السوق بشكل عام، وفقًا لـ CryptoQuant.

قال مزود التحليلات عبر السلسلة يوم الأربعاء إن الانخفاض بنسبة 31٪ في الفائدة المفتوحة (OI) على مشتقات بيتكوين منذ أكتوبر هو “إشارة إلى تقليص المديونية” تساعد على التخلص من الرافعة المالية الزائدة المتراكمة في السوق.

وقال محلل العملات المشفرة “Darkfost”، الذي نُقل عنه في المنشور: “من الناحية التاريخية، غالبًا ما سجلت هذه العملات قيعانًا كبيرة، مما أدى إلى إعادة ضبط السوق بشكل فعال وإنشاء قاعدة أقوى للتعافي الصعودي المحتمل”.

وقال المحلل إن هذا قد يكون هو الحال مرة أخرى، لكنه حذر من أنه إذا استمرت بيتكوين (BTC) في الانخفاض ودخلت سوقًا هابطة بالكامل، فإن “عقود الفائدة المفتوحة يمكن أن تتقلص بشكل أكبر، مما يشير إلى تقليص المديونيات بشكل أعمق وامتداد محتمل للتصحيح”.

يشير OI إلى عدد أو قيمة عقود مشتقات العملات المشفرة التي لم تتم تسويتها بعد وتظل “مفتوحة”. إن تقليص المديونية هو تفكيك المراكز الخطرة، مما يقلل من مخاطر عمليات التصفية المتتالية التي يمكن أن تؤدي إلى انخفاضات حادة في الأسعار، كما رأينا في انهيار 10 أكتوبر.

تضاعفت الفائدة المفتوحة للبيتكوين ثلاث مرات في عام 2025

وأشار المحلل إلى أن “جنون المضاربة” في مشتقات العملات المشفرة في العام الماضي أدى إلى زيادة في الفائدة المفتوحة لبيتكوين، والتي وصلت إلى أعلى مستوى لها على الإطلاق بما يزيد عن 15 مليار دولار في 6 أكتوبر.

خلال ذروة السوق الصاعدة السابقة في نوفمبر 2021، بلغت الفائدة المفتوحة لـ BTC على Binance ذروتها عند 5.7 مليار دولار، مما يعني أن OI تضاعف ثلاث مرات تقريبًا في عام 2025.

متعلق ب: تصل عملة البيتكوين إلى أعلى مستوى لها في عام 2026 فوق 97 ألف دولار، وتظهر البيانات وقودًا كافيًا لارتفاع الأسعار

أثناء ارتفاع الأسعار مع انخفاض الفائدة المفتوحة، غالبًا ما يعني ذلك تصفية المراكز القصيرة ذات الرافعة المالية أو إغلاقها.

المتداولون الذين يراهنون ضد البيتكوين يخرجون من مراكزهم بخسارة، مما يزيل ضغوط البيع من السوق. يمكن أن يكون سيناريو “الضغط القصير” صعوديًا لأنه يشير إلى أن زيادة الأسعار مدفوعة بالشراء الفوري بدلاً من الرافعة المالية المفرطة، مما يجعل الارتفاع أكثر استدامة.

يبدو أن هذا هو الحال في الوقت الحالي، حيث ارتفعت أسعار البيتكوين الفورية بنسبة 10٪ تقريبًا منذ بداية هذا العام.

المشتقات المالية ليست في السوق الصاعدة بعد

يبلغ إجمالي الاستثمار في Bitcoin عبر جميع البورصات وجميع أسواق المشتقات حاليًا حوالي 65 مليار دولار، وفقًا لـ CoinGlass. ويمثل هذا انخفاضًا بنسبة 28% تقريبًا عن الذروة التي بلغت ما يزيد قليلاً عن 90 مليار دولار في أوائل أكتوبر، وذلك تماشيًا مع أرقام الانخفاض المئوية لـ CryptoQuant.

في أسواق خيارات Deribit Bitcoin، يبلغ OI أعلى مستوياته عند سعر التنفيذ البالغ 100000 دولار، والذي تبلغ قيمته الافتراضية 2.2 مليار دولار، مما يشير إلى أن المتداولين صعوديون نظرًا لوجود رهانات طويلة (شراء) أكثر من رهانات البيع (بيع).