يقوم البنك الأمريكي بترقية السعر المستهدف لـ TeraWulf، ويقدم تنبؤات تصاعدية للتعدين

أصبحت شركة الخدمات المصرفية الاستثمارية Keefe, Bruyette & Woods أكثر تفاؤلاً بشأن شركة تعدين Bitcoin TeraWulf، مشيرة إلى ما تعتبره تحولًا وشيكًا في مزيج أعمال الشركة الذي لم يقم المستثمرون بتسعيره بالكامل بعد.

وفي تقرير يوم الأربعاء، قالت KBW إنها قامت بترقية TeraWulf (WULF) إلى “أداء متفوق” من “أداء السوق” ورفعت السعر المستهدف لسهم الشركة إلى 24 دولارًا من 9.50 دولارًا.

وفقًا للبنك، استندت إعادة التقييم إلى عدم تقدير المستثمرين لحجم تعدين بيتكوين إلى مزيج تأجير الحوسبة عالية الأداء (HPC) في الفترة من ٢٠٢٦ إلى ٢٠٢٧ ومحفزات النمو القوية على صافي ٦٤٦ ميجاوات من خط أنابيب تأجير الحوسبة عالية الأداء المرئي حتى عام ٢٠٢٧.

وفي وقت كتابة هذا التقرير، كان تداول أسهم TeraWulf عند 11.46 دولارًا، بعد أن ارتفعت بنحو 2.8% خلال الـ 24 ساعة الماضية. وانخفضت أسهم شركة MARA Holdings (MARA)، وهي شركة تعدين مهمة أخرى لبيتكوين (BTC)، بنحو 2.4٪ خلال نفس الفترة، في حين ارتفعت أسهم Riot Platforms (RIOT) بنسبة 0.8٪.

متعلق ب: حساب تعدين البيتكوين لعام 2026: محاور الذكاء الاصطناعي وضغط الهامش والكفاح من أجل البقاء

هل تأمين التمويل لعمليات البناء يؤدي إلى وجهات نظر متفائلة؟

بالإضافة إلى تعدين بيتكوين، قالت KBW إن استراتيجية TeraWulf المشتركة بين AI-HPC كانت تقود الربحية التشغيلية للشركة.

“نحن نقدر أن عقود الإيجار الحالية تؤدي إلى +505٪ 2025-2027 EBITDA (الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والإطفاء) CAGR (معدل النمو السنوي المركب) والانعكاس الإيجابي في ROIC قبل الضريبة (العائد على رأس المال المستثمر)، مما يتيح توسعًا متعددًا على مضاعف EV / EBITDA الحالي البالغ 3.8x وفقًا لتقديراتنا المرتفعة لعام 2027،” أضافت KBW:

“نعتقد أن السبب الرئيسي لانخفاض WULF بنسبة -34.6% من أعلى مستوى له خلال 52 أسبوعًا في 28/10 هو البيع العشوائي إلى حد كبير لأسهم تعدين بيتكوين (…) مقابل ضعف أساسيات تعدين بيتكوين.”

وفي أكتوبر، أعلنت شركة TeraWulf عن صفقة بقيمة 3.2 مليار دولار كجزء من توسيع مركز البيانات لإحدى منشآتها في نيويورك. كما حصلت الشركة أيضًا على ثلاث اتفاقيات إيجار مع مزود البنية التحتية للذكاء الاصطناعي Fluidstack، بقيمة إجمالية تبلغ 6.7 مليار دولار.