التشريعات والسياسات المتعلقة بالعملات المشفرة الأمريكية القادمة التي يجب مراقبتها في عام 2026

يتوقع العديد من قادة ومستخدمي صناعة العملات المشفرة حدوث تغييرات كبيرة في البيئة التنظيمية الأمريكية على مدار الـ 12 شهرًا القادمة، حيث تبدأ تغييرات السياسة والتشريعات المختلفة في حيز التنفيذ.

على الرغم من أن تنصيب الرئيس الأمريكي دونالد ترامب في يناير/كانون الثاني 2025 لم يعني نهاية فورية لجميع تنظيمات الأصول الرقمية، فإن العديد من سياسات الإدارة، بدءًا من رفض حالات الإنفاذ الخاصة بشركات العملات المشفرة من قبل لجنة الأوراق المالية والبورصة إلى التوقيع على مشروع قانون العملة المستقرة ليصبح قانونًا، تشير إلى اختلافات واضحة بين الرؤساء الأمريكيين السابقين والجهات التنظيمية التي اختاروها.

وقال رسلان لينكا، رئيس الأسواق في YouHodler، في بيان تمت مشاركته مع Cointelegraph: “أتوقع أن يقوم عدد متزايد من الولايات القضائية بإنشاء أطر تنظيمية واضحة وشفافة لصناعة العملات المشفرة، والتي من شأنها أن تسهل المشاركة على نطاق أوسع”. “وبالتالي، من المرجح أن نشهد زيادة كبيرة في مشاركة البنوك والمؤسسات المالية الأخرى في السوق في عام 2026.”

هيكل سوق الأصول الرقمية

اعتبارًا من أواخر ديسمبر، لم يصوت مجلس الشيوخ الأمريكي بعد على تشريع لوضع مبادئ توجيهية تنظيمية واضحة للأصول الرقمية.

تمت الموافقة على مشروع القانون الأولي، المعروف باسم قانون وضوح سوق الأصول الرقمية (CLARITY)، من قبل مجلس النواب في يوليو. ومع ذلك، قال المشرعون في مجلس الشيوخ إن نسختهم من التشريع “ستبني على” مشروع القانون الحالي بدلاً من تمريره عبر المجلس دون أي تغييرات.

ونتيجة لهذا، أصدرت قيادات اللجنة المصرفية بمجلس الشيوخ مسودة مناقشة لمشروع القانون بقيادة الجمهوريين في يوليو/تموز، كما أعلنت لجنة الزراعة بمجلس الشيوخ عن مسودة مشتركة بين الحزبين في نوفمبر/تشرين الثاني. وسيحتاج كلا المشروعين إلى المرور عبر اللجان المعنية قبل أن يتمكن المجلس بكامل هيئته من التصويت على أي منهما أو على مزيج منهما.

تشير المسودات إلى أن الكونجرس يمكن أن يمنح لجنة تداول السلع الآجلة المزيد من السلطة لتنظيم الأصول الرقمية. وقد اضطلعت هيئة الأوراق المالية والبورصة بدور أكثر بروزًا في الإشراف على العملات المشفرة، مع بعض الاستثناءات الملحوظة.

وفقًا لشركة إدارة الأصول الرقمية Grayscale، فإن مشروع القانون “سيسهل التكامل الأعمق بين سلاسل الكتل العامة والتمويل التقليدي، ويسهل التداول المنظم لأوراق الأصول الرقمية، وربما يسمح بإصدار onchain من قبل كل من الشركات الناشئة والشركات الناضجة”.

متعلق ب: يحث الجمهوريون على اتخاذ إجراء بشأن مشروع قانون هيكل السوق بشأن مطالبات تفكيك البنوك

وقد رفعت كلتا الوكالتين إجراءات إنفاذ وأصدرت قواعد تؤثر على الصناعة، لكن هيئة الأوراق المالية والبورصة تشرف على الصناديق المتداولة في البورصة المرتبطة بالأصول الرقمية. تنظم هيئة تداول السلع الآجلة (CFTC) عملات البيتكوين (BTC) والإيثريوم (ETH) كسلع في شكل رقمي.

تنفيذ قانون GENIUS للعملة المستقرة

أحد التشريعات الأخرى التي نتجت عن الكونجرس الأمريكي بقيادة الجمهوريين في عام 2025 كان قانون GENIUS، الذي يهدف إلى إنشاء إطار تنظيمي للدفع بالعملات المستقرة. على الرغم من أن ترامب وقع على مشروع القانون ليصبح قانونًا في يوليو 2025، إلا أنه سيدخل حيز التنفيذ إما بعد 18 شهرًا من صدوره أو بعد 120 يومًا من موافقة الهيئات التنظيمية على اللوائح المتعلقة بالتنفيذ، مع تحديد الجدول الزمني في عام 2026 أو بعد ذلك.

وكجزء من عملية التنفيذ، فتحت وزارة الخزانة الأمريكية جولتين من التعليقات على القواعد المقترحة المتعلقة بقانون GENIUS في أغسطس وسبتمبر. يمكن نشر إشعار وضع القواعد المقترحة في النصف الأول من عام 2026، وفقًا لبعض الخبراء.

وقال جراسي تشين، الرئيس التنفيذي لشركة Bitget، في بيان تمت مشاركته مع Cointelegraph: “مع تعزيز الوضوح التنظيمي، لا سيما من خلال قوانين مثل قانون GENIUS الذي ينشئ رقابة فيدرالية على العملات المستقرة، تستكشف البنوك بشكل متزايد أدوات onchain التي يمكن أن تحول المدفوعات والتسويات وتوفير السيولة”. “إذا بدأت البنوك الأمريكية الكبرى في إصدار عملات مستقرة متوافقة أو ودائع رمزية، فيمكننا أن نشهد توسعًا كبيرًا في السيولة العالمية، وأوقات أسرع لتسوية المعاملات، وإمكانية تكوين DeFi أكثر ثراءً مبنية على البنية التحتية المنظمة.”

بالإضافة إلى وزارة الخزانة، قدمت هيئات تنظيمية مصرفية أمريكية أخرى مقترحات لقواعد العملة المستقرة. في 16 ديسمبر، اقترحت المؤسسة الفيدرالية للتأمين على الودائع (FDIC) أن الشركات التابعة للبنوك الخاضعة للإشراف يمكنها إصدار عملات مستقرة للدفع بموجب المعايير التي تم إقرارها بموجب GENIUS.

لم يتم تسمية قيادة CFTC بعد من قبل ترامب

في عام 2025، استقال أربعة من المفوضين الخمسة الذين يعملون كقيادة للجنة تداول السلع الآجلة، ولم يتبق سوى الجمهوري كارولين فام للعمل كرئيس بالنيابة والمفوض الوحيد للوكالة اعتبارًا من ديسمبر.

على الرغم من أن ترامب رشح في البداية مفوض لجنة تداول السلع الآجلة السابق بريان كوينتنز ليحل محل فام كرئيس للوكالة، إلا أن البيت الأبيض سحبه من النظر في سبتمبر، وذلك ردًا على ما ورد ردًا على معارضة مؤسسي جيميني، تايلر وكاميرون وينكليفوس، وكلاهما من المانحين لترامب وشخصيات بارزة في صناعة العملات المشفرة.

مهد انسحاب كوينتنز الطريق أمام ترامب لترشيح مسؤول هيئة الأوراق المالية والبورصة مايكل سيليج كرئيس للجنة تداول السلع الآجلة. تم ترشيح سيليج من قبل لجنة الزراعة بمجلس الشيوخ في نوفمبر، وأكده المجلس بكامل هيئته لاحقًا كرئيس بأغلبية 53 صوتًا مقابل 43 كجزء من مجموعة المرشحين.

اعتبارًا من ديسمبر، لم يعلن ترامب علنًا عن أي بدائل محتملة لمقاعد مفوضي لجنة تداول السلع الآجلة الأربعة المتبقية، على الرغم من أن العديد منها ظل شاغرًا لعدة أشهر.

احتياطيات التشفير على مستوى الدولة

في يونيو، وقع حاكم ولاية تكساس، جريج أبوت، على مشروع قانون ليصبح قانونًا لإنشاء صندوق تديره الدولة يمكنه الاحتفاظ بالبيتكوين (BTC)، مما يجعل الولاية أول من أنشأ احتياطيًا للعملات المشفرة. أعلن مسؤولو الدولة في نوفمبر أن الصندوق يمتلك أسهمًا بقيمة 5 ملايين دولار في Bitcoin ETF الفورية لشركة BlackRock مع خطط لاستثمار 5 ملايين دولار إضافية مباشرة في BTC، وهي خطوة يمكن أن تأتي في عام 2026.