اختر منطقتك 
كان عام 2025 عامًا حافلًا بالنسبة لبيتكوين (BTC) وسوق العملات المشفرة الأوسع، حيث قام المشرعون المؤيدون للعملات المشفرة بوضع قواعد تنظيمية تركز على النمو وقبلت وول ستريت أخيرًا بيتكوين وإيثريوم (ETH) والعديد من العملات البديلة كفئة أصول صالحة تستحق التضمين في محفظة استثمارية.
كان العرض العالمي على رموز Bitcoin و Ether و Solana’s SOL (SOL) غير قابل للقياس تقريبًا، حيث وصل إجمالي التدفقات الصافية إلى صناديق Bitcoin المتداولة الفورية إلى 57 مليار دولار، كما وصل إجمالي صافي الأصول عبر صناديق الاستثمار المتداولة إلى 114.8 مليار دولار.
ومع دخول عام 2026، فإن السؤال الحقيقي هو: هل ستستمر وتيرة التبني على المستوى المؤسسي والشركاتي والحكومي، والتي كانت بمثابة محركات حاسمة للأسعار في عام 2025؟ منذ أكتوبر، تضاءلت التدفقات القوية إلى صناديق Bitcoin ETF الفورية، وتحولت في بعض الحالات إلى سوق البائعين لأسابيع متتالية، وأعقب ذلك تصحيح بنسبة 30٪ في BTC و50٪ في Ether.
في مقابلة مع نيكول بيتاليدز من شبكة شواب، قال راي سالموند، رئيس أسواق كوينتيليغراف، إن أداء سوق العملات المشفرة في أوائل عام ٢٠٢٦ سيعتمد على مجموعة من العوامل.
“بالنظر إلى كيف أدت الروايات المحيطة بالذكاء الاصطناعي، وتخفيضات أسعار الفائدة الفيدرالية، واحتياطي بيتكوين الاستراتيجي، وتدفقات صناديق الاستثمار المتداولة إلى دفع السوق، فإنني أشعر بالفضول لمعرفة ما إذا كانت نفس الروايات تحفز ارتفاع الأسعار في عام 2026 أم أن هناك حاجة إلى ظهور رواية جديدة لإعادة المشترين إلى الأسواق؟ “
.@كوينتيليغرافيقول رئيس الأسواق راي سالموند @NPetallides أنه يتوقع أن يحدد الطلب على البيتكوين والإيثيريوم والسولانا في الأسواق الفورية وصناديق الاستثمار المتداولة نغمة الصناعة في عام 2026.
لمزيد من أخبار السوق، تابعونا على: https://t.co/PYaqKPRp8C pic.twitter.com/ZCp1EIXyUh
– شبكة شواب (@SchwabNetwork) 22 ديسمبر 2025
إلى جانب تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة والطلب عبر الأسواق الفورية مثل Binance وCoinbase، من المرجح أن يكون لمشاعر المستثمرين فيما يتعلق بالحجم الهائل لبناء صناعة الذكاء الاصطناعي وأداء مؤشر S&P 500 ذو التقنية العالية تأثير مباشر على أسواق العملات المشفرة.
إن بناء الذكاء الاصطناعي، وتقييمات الشركة، وجمع الأموال، وأداء الاكتتاب العام الأولي، وما إذا كان المتوسعون في مراكز البيانات سيستمرون في دفع أسواق الأسهم جنبًا إلى جنب مع MAG7 سيظل في طليعة أذهان الجميع.
في المقابلة، أوضح سالموند أن التوسع السريع في الميزانية العمومية كان بمثابة استراتيجية عززت الأسهم المتعلقة بالتكنولوجيا بشكل كبير في عام 2025 حيث أنفق المتوسعون المليارات من رقمين على مراكز البيانات والحوسبة ووحدات معالجة الرسومات Nvidia والطاقة. وفي مرحلة ما من عام 2026، سيكون من المتوقع أن تثبت هذه الشركات أنها تستطيع تسييل استثماراتها، أو على الأقل تمويل التوسعات من تدفقاتها النقدية الداخلية.
في النصف الأخير من عام 2025، شهدت شركات Oracle وMeta وNvidia انخفاضًا في أسعار أسهمها حيث تساءل السوق عما إذا كانت هناك فرصة لأن يصبح التدفق النقدي الحر لبعض هذه الشركات سلبيًا. إذا اشتم المستثمرون دخانًا مرتبطًا بشركات الذكاء الاصطناعي والحوسبة الكمومية المثقلة بالديون والفقيرة للسيولة في عام 2026، فمن المحتمل أن يكون هناك بعض ردود الفعل السلبية. إن كيفية انتقال هذه الموجات الصادمة إلى SPX وDOW والعملات المشفرة بالوكالة هو أمر سيحتاج المستثمرون إلى الاحتفاظ به على قائمة المراقبة.
هل سيؤدي إقرار قانون الوضوح إلى تعزيز العملات البديلة والتمويل اللامركزي والقبعات الكبيرة؟
سيكون الحدث الصعودي الذي يستحق المشاهدة في أوائل عام 2026 هو ما إذا كان قانون الوضوح سيصبح قانونًا أم لا. ويهدف لوبي العملات المشفرة إلى إقرار هذا القانون ليصبح قانونًا قبل نهاية العام، لكن الإغلاق الحكومي المطول أدى إلى تأخير التقدم في إقراره.
إذا تم إقراره، فسيوفر قانون الوضوح قواعد أكثر وضوحًا والبيئة اللازمة لمبتكري التكنولوجيا المالية لوضع الحماية في الولايات المتحدة، والأمل هو أن يعود المزيد من شركات العملات المشفرة المنقولة إلى الخارج إلى الولايات المتحدة.
وسوف تحدد الهيئات التنظيمية (SEC وCFTC) التي تتمتع بالولاية القضائية على أصول العملات المشفرة المختلفة، اعتمادًا على ما إذا كانت مصنفة على أنها أوراق مالية أو سلع. هناك أيضًا تركيز قوي على حماية المستهلك، ويمكن أن يوفر إطار عمل أفضل في هذا المجال الشفافية اللازمة التي تحتاجها الشركات والمستهلكون للاستثمار بثقة في الأصول المشفرة.
فهل ينجح رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي المتحالف مع ترامب والسياسة المالية السهلة في تحفيز الأسواق؟
ومن المتوقع أن يتحول التحول في سياسة الاحتياطي الفيدرالي إلى نظام مالي سهل، ومن المتوقع أن يؤدي اختيار الرئيس ترامب لرئاسة بنك الاحتياطي الفيدرالي في أوائل عام 2026 إلى خفض أسعار الفائدة بما يصل إلى 100 نقطة أساس.
وفقا لسالموند ،
“ينظر مستثمرو العملات المشفرة إلى تخفيضات أسعار الفائدة الفيدرالية على أنها إيجابية بالنسبة للأصول ذات المخاطر، ولكن لدينا سيناريو قصة مدينتين حيث تتصادم البيانات مع وجهات النظر الأكثر تفاؤلاً.”
وأوضح سالموند أن “سوق العمل آخذ في التراجع ومن المتوقع أن يستمر هذا الاتجاه البارد في عام 2026. وقد أدى التأثير “المؤقت” لتعريفات ترامب إلى ارتفاع تكاليف السلع والخدمات، وسوف ترتفع أقساط التأمين الصحي، وقد تنخفض ثقة مستثمري التجزئة مع الإعلان عن تسريح العمال، وارتفاع ديون المستهلكين، وانخفاض الدخل المتاح.
وفي الوقت نفسه، “يتوقع المستثمرون أن يؤدي خفض أسعار الفائدة من جانب بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى انخفاض أسعار الفائدة على الرهن العقاري، وإرغام البنوك على تخفيف القيود المفروضة على الإقراض، وإغراء المستهلكين بشراء المزيد من الأشياء. ولكن العودة المحتملة لسياسة المال السهلة والإنفاق الحكومي الضخم تؤكد في الأساس أن الولايات المتحدة تعمل على التخلص من قنبلة الديون على طول الطريق”.
متعلق ب: جي بي مورغان يستكشف تداول العملات المشفرة للعملاء من المؤسسات: تقرير
في الربع الأول من عام 2026، ستكون المعضلة التي سيتعين على المستثمرين مواجهتها هي ما إذا كانت هناك إشارات تثبت أن تجارة الأموال السهلة التي يقوم بها بنك الاحتياطي الفيدرالي يتم تشغيلها مسبقًا وربما يتم بيعها عند التأكيد، أم أن سياسة بنك الاحتياطي الفيدرالي المتطورة ستعيد أيضًا تنشيط السوق الصاعدة التي شوهدت عبر الأسهم في عام 2025 وتمتد إلى العملات المشفرة؟
يجب أن يكون المستثمرون الذين يعطون الأولوية للاختيارية والبصمة الذكية قادرين على تجنب بعض مخاطر السوق التي تعتمد على السرد والمضاربة، حيث يمكن أن يكون تقييم أسواق MAG7 والذكاء الاصطناعي مبالغ فيه.
على الورق، تعتبر الصورة الكبيرة لعام 2026 صعودية، خاصة عند النظر في تفويض ترامب الاقتصادي، وسياسة بنك الاحتياطي الفيدرالي، والتنظيم الصديق للعملات المشفرة، ولكن النتائج غير المعروفة لبناء الذكاء الاصطناعي والتأثير الفعلي لتخفيضات أسعار الفائدة على المستهلك والاقتصاد هي التي ستحدد الاتجاه الذي ستتخذه الأسواق في الربعين الأول والثاني.
لا تحتوي هذه المقالة على نصائح أو توصيات استثمارية. تنطوي كل خطوة استثمارية وتجارية على مخاطر، ويجب على القراء إجراء أبحاثهم الخاصة عند اتخاذ القرار. بينما نسعى جاهدين لتوفير معلومات دقيقة وفي الوقت المناسب، لا يضمن Cointelegraph دقة أو اكتمال أو موثوقية أي معلومات واردة في هذه المقالة. قد تحتوي هذه المقالة على بيانات تطلعية تخضع للمخاطر والشكوك. لن يكون Cointelegraph مسؤولاً عن أي خسارة أو ضرر ينشأ عن اعتمادك على هذه المعلومات.
لا تحتوي هذه المقالة على نصائح أو توصيات استثمارية. تنطوي كل خطوة استثمارية وتجارية على مخاطر، ويجب على القراء إجراء أبحاثهم الخاصة عند اتخاذ القرار. بينما نسعى جاهدين لتوفير معلومات دقيقة وفي الوقت المناسب، لا يضمن Cointelegraph دقة أو اكتمال أو موثوقية أي معلومات واردة في هذه المقالة. قد تحتوي هذه المقالة على بيانات تطلعية تخضع للمخاطر والشكوك. لن يكون Cointelegraph مسؤولاً عن أي خسارة أو ضرر ينشأ عن اعتمادك على هذه المعلومات.
