اختر منطقتك 
قد يكون التراجع الأخير لبيتكوين قد وصل بالفعل إلى أدنى مستوياته، حيث يجادل مدير الأصول Grayscale بأن السوق في طريقه لكسر دورة النصف التقليدية التي مدتها أربع سنوات وربما يسجل أعلى مستوياته على الإطلاق في عام 2026.
تشير بعض المؤشرات بالفعل إلى قاع محلي، وليس إلى انخفاض طويل الأمد، بما في ذلك ارتفاع انحراف خيار بيتكوين (BTC) فوق 4، مما يشير إلى أن المستثمرين قاموا بالفعل بالتحوط “على نطاق واسع” للتعرض للهبوط.
على الرغم من الانخفاض بنسبة 32٪، فإن بيتكوين تسير على الطريق الصحيح لتعطيل دورة النصف التقليدية التي مدتها أربع سنوات، حسبما كتب غرايسكيل في تقرير بحثي صدر يوم الاثنين. وقال التقرير: “على الرغم من أن التوقعات غير مؤكدة، إلا أننا نعتقد أن فرضية دورة الأربع سنوات ستثبت عدم صحتها، وأن سعر بيتكوين من المحتمل أن يحقق ارتفاعات جديدة في العام المقبل”.
متعلق ب: لا تزال كاثي وود متفائلة بشأن هدف سعر بيتكوين البالغ 1.5 مليون دولار: إعادة تعريف التمويل
ومع ذلك، يظل انتعاش البيتكوين على المدى القصير محدودًا حتى تقوم بعض مؤشرات التدفق الرئيسية بالانعكاس، بما في ذلك الفائدة المفتوحة للعقود الآجلة، وتدفقات الصناديق المتداولة في البورصة (ETF) والبيع من حاملي البيتكوين على المدى الطويل.
أضافت صناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين المتداولة في الولايات المتحدة، وهي أحد المحركات الرئيسية لزخم البيتكوين في عام 2025، ضغوطًا هبوطية كبيرة في نوفمبر، مما أدى إلى زيادة صافي التدفقات الخارجية السلبية بمقدار 3.48 مليار دولار في ثاني أسوأ شهر على الإطلاق، وفقًا لشركة Farside Investors.
لكن في الآونة الأخيرة، بدأ المد في التحول. وقد سجلت الصناديق الآن أربعة أيام متتالية من التدفقات، بما في ذلك مبلغ متواضع قدره 8.5 مليون دولار يوم الاثنين، مما يشير إلى أن شهية مشتري صناديق الاستثمار المتداولة تعود ببطء بعد عمليات البيع.
في حين أن وضع السوق يشير إلى “إعادة ضبط الرافعة المالية بدلاً من كسر المعنويات”، فإن السؤال الرئيسي هو ما إذا كان بإمكان بيتكوين “استعادة المستوى المنخفض البالغ 90 ألف دولار لتجنب الانزلاق نحو دعم متوسط إلى منخفض عند 80 ألف دولار”، حسبما قال إيليا كالتشيف، محلل الإرسال في منصة الأصول الرقمية نيكسو، لكوينتيليغراف.
متعلق ب: تكشف الإستراتيجية عن مقياس ائتماني جديد لتهدئة مخاوف الديون بعد انهيار البيتكوين
تلوح في الأفق سياسة بنك الاحتياطي الفيدرالي ومشروع قانون العملات المشفرة الأمريكي كمحفزين لعام 2026
وينتظر مراقبو سوق العملات المشفرة الآن أكبر “عامل تأرجح”، وهو قرار بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي بشأن سعر الفائدة في 10 ديسمبر. وسيكون قرار بنك الاحتياطي الفيدرالي وتوجيهات السياسة النقدية بمثابة حافز مهم لعام 2026، وفقًا لـ Grayscale.
تتوقع الأسواق فرصة بنسبة 87٪ لخفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس، ارتفاعًا من 63٪ قبل شهر، وفقًا لأداة FedWatch التابعة لمجموعة CME.
وفي وقت لاحق من عام 2026، قال Grayscale إن التقدم المستمر نحو مشروع قانون هيكل سوق الأصول الرقمية قد يكون بمثابة محفز آخر لدفع “الاستثمار المؤسسي في الصناعة”. ومع ذلك، لتحقيق المزيد من التقدم، يجب أن تظل العملات المشفرة “قضية مشتركة بين الحزبين”، وألا تتحول إلى موضوع حزبي في الانتخابات النصفية الأمريكية.
وقد بدأ هذا الجهد فعلياً بإقرار قانون الوضوح في مجلس النواب، والذي تحرك إلى الأمام في يوليو/تموز كجزء من أجندة “أسبوع العملات المشفرة” للجمهوريين. قال زعماء مجلس الشيوخ إنهم يخططون “للبناء على” مشروع قانون مجلس النواب تحت شعار قانون الابتكار المالي المسؤول، بهدف وضع إطار أوسع لأسواق الأصول الرقمية.
مشروع القانون قيد النظر حاليًا في لجنة الزراعة بمجلس الشيوخ التي يقودها الجمهوريون واللجنة المصرفية بمجلس الشيوخ. قال رئيس الخدمات المصرفية بمجلس الشيوخ تيم سكوت في نوفمبر إن اللجنة خططت لجعل مشروع القانون جاهزًا للتوقيع عليه ليصبح قانونًا بحلول أوائل عام 2026.
مجلة: ستشهد Bitcoin “دفعة كبيرة أخرى” إلى 150 ألف دولار، مع تزايد الضغط على ETH
