اختر منطقتك 
ارتفعت عملة البيتكوين (BTC) إلى 91,950 دولارًا يوم 26 نوفمبر حيث تظهر البيانات أن السوق يجلس عند نقطة انعطاف رئيسية. وقد وضعت بيانات من شركة Capriole Investments تكلفة إنتاج بيتكوين بالقرب من 83,873 دولارًا، في حين أن تكلفة الكهرباء، وهي مدخلات الطاقة الأساسية للتعدين، أقل بكثير عند 67,099 دولارًا.
الوجبات الرئيسية:
-
يتم تداول Bitcoin حاليًا أعلى بقليل من تكلفة إنتاج عمال المناجم مع انخفاض الربحية.
-
يؤدي ارتفاع معدل التجزئة وانهيار أسعار التجزئة إلى دفع عمال المناجم نحو عتبات الضغط.
-
انخفضت نسبة NVT الديناميكية تحت نطاقها المنخفض، وهو اتجاه صعودي تاريخيًا، ولكن في كثير من الأحيان مع هزة نهائية واحدة.
تتقلص هوامش تعدين البيتكوين حيث تواجه الصناعة ضغوطًا على الربحية
حاليًا، يبلغ سعر تعدين BTC 87,979 دولارًا، مما يترك للقائمين بالتعدين هامشًا ضئيلًا بنسبة 4.9٪، وهي واحدة من أدنى القراءات في الدورة. تاريخياً، كانت الهوامش الضعيفة بمثابة قوة استقرار وليس إشارة للتوتر. ومع تقلص الربحية، يميل القائمون بالتعدين غير الفعالين إلى الانخفاض، وتتكيف الصعوبة، ويهدأ ضغط العرض من القائمين بالتعدين بشكل ملحوظ.
وهذا غالباً ما يخلق نوعاً من “الدعم الهادئ” الذي تشكله عملة البيتكوين خلال المراحل الانتقالية بين البيع المدفوع بالخوف والتراكم على المدى الطويل.
أشارت البيانات الأخيرة إلى أن ربحية القائمين بالتعدين قد تأثرت بسبب زيادة المنافسة على الشبكة. وفي أكتوبر، وصل معدل تجزئة البيتكوين إلى مستوى قياسي بلغ 1.16 ZH/s، حتى مع انخفاض سعر البيتكوين نحو 81000 دولار مع دخول نوفمبر.
ومع ذلك، فإن أسعار التجزئة، وهي الإيرادات التي يكسبها عمال المناجم لكل وحدة من قوة الحوسبة، انخفضت إلى أقل من 35 دولارًا لكل تجزئة في 25 نوفمبر، وهي الآن أقل بكثير من متوسط 45 دولارًا لكل PH/ثانية الذي يحصل عليه عمال المناجم العموميون. امتدت فترات السداد لمنصات التعدين إلى أكثر من 1200 يوم، في حين أن ارتفاع تكاليف التمويل وزيادة اقتراض عمال المناجم يزيد من الضغوط.
أفاد كوينتيليغراف أنه على الرغم من أن العديد من شركات التعدين تعمل على تسريع التحول إلى الذكاء الاصطناعي والحوسبة عالية الطاقة، إلا أن الإيرادات من هذه الخدمات تظل صغيرة جدًا بحيث لا يمكنها تعويض الانخفاض الحاد في دخل تعدين بيتكوين.
هذا هو سبب أهمية الضغط الحالي في هوامش التعدين. عندما يرتفع ضغط عمال المناجم في نفس الوقت الذي يقترب فيه السعر الفوري من تكلفة الإنتاج، غالبا ما يدخل السوق في مرحلة إعادة ضبط، حيث يتراجع عمال المناجم الأضعف، وتتكيف الصعوبة بشكل أقل، ويخفف ضغط البيع الإجمالي.
ذات صلة: من المقرر أن يصل سعر البيتكوين إلى القاع “هذا الأسبوع” مع انخفاض BTC بنسبة 20٪ في نوفمبر
يعد انخفاض NVT الديناميكي لـ BTC إشارة بناءة ولكنها غير كاملة
إلى جانب بيانات عمال المناجم، انخفضت قيمة شبكة النطاق الديناميكي للمعاملة (NVT) لبيتكوين الآن إلى أقل من قيمة NVT المنخفضة البالغة 194، وتنزلق إلى ما يمكن وصفه بـ “منطقة القيمة” للشبكة. تعني قيمة NVT المنخفضة أن القيمة السوقية لبيتكوين تتخلف عن قوة معاملاتها على السلسلة، وهي حالة تظهر عادة في وقت متأخر من التصحيحات وليس في وقت مبكر.
تاريخياً، كان هذا تطوراً بناءاً. عندما يدخل Dynamic NVT هذا النطاق الأدنى، فإنه يشير إلى أن السوق يقلل من قيمة نشاط الشبكة الأساسي، وغالبًا ما يمهد الطريق لانعكاس أوسع بمجرد أن تتحول المعنويات إلى الاتجاه الصعودي.
ومع ذلك، تأتي الإشارة مع تحذير، حيث أنها نادرًا ما حددت القاع النهائي تاريخيًا. في الدورات السابقة، شكلت عملة البيتكوين قاعًا مبدئيًا بعد انخفاض النسبة إلى ما دون مستوى NVT المنخفض، ثم ارتدت، ثم أعادت النظر في النطاق قبل أن تتجه نحو الأعلى.
إذا تكرر هذا النمط، فقد تظهر البيتكوين عملية اكتساح أخرى أقل من 80,000 دولار. ومع ذلك، فإن الجمع بين هوامش التعدين المضغوطة وإشارة منطقة القيمة الديناميكية NVT يضع البيتكوين بشكل أعمق في هيكل القاع بدلاً من منتصف الانخفاض المطول.
ذات صلة: تتطلع Bitcoin إلى الارتفاع إلى 96 ألف دولار من منطقة “الخصم” الحالية: تحليل
لا تحتوي هذه المقالة على نصائح أو توصيات استثمارية. كل خطوة استثمارية وتداولية تنطوي على مخاطر، ويجب على القراء إجراء أبحاثهم الخاصة عند اتخاذ القرار.
