هل يقفز متداولو العقود الآجلة من السفينة؟

الوجبات الجاهزة الرئيسية:

• تُظهر مقاييس مشتقات بيتكوين أن المتداولين يتخذون الاحتياطات اللازمة، لكن البيانات تشير إلى أن المتداولين لم يصلوا إلى مستويات متعثرة بعد.

• تؤدي التدفقات الخارجية لصناديق الاستثمار المتداولة في Bitcoin وضعف قطاع التكنولوجيا إلى إبقاء المعنويات منخفضة، مما يقلل الثقة في قدرة Bitcoin على الاحتفاظ بأكثر من 89000 دولار.

أعادت Bitcoin (BTC) اختبار مستوى 89000 دولار يوم الأربعاء بعد محاولة فاشلة لاستعادة 93500 دولار في جلسة التداول في اليوم السابق. فاجأت هذه الخطوة المتداولين وأدت إلى تصفية 144 مليون دولار من مراكز البيتكوين الصعودية ذات الرافعة المالية. وبغض النظر عن الدوافع وراء التصحيح، أظهرت أسواق مشتقات البيتكوين استقرارًا، مما يشير إلى الإعداد الصعودي.

استقرت علاوة العقود الآجلة الشهرية لبيتكوين بالقرب من 4٪ فوق الأسواق الفورية يوم الأربعاء، أي أقل بقليل من مستوى 5٪ الذي يُنظر إليه عادة على أنه محايد. جادل بعض المحللين بأن المقياس تحول لفترة وجيزة إلى سلبي حيث تم تداول بيتكوين بأقل من 89200 دولار يوم الثلاثاء، لكن الأرقام المجمعة من البورصات الرئيسية تشير إلى خلاف ذلك. عادة ما يشير الخصم في العقود الآجلة إلى الثقة المفرطة من جانب الدببة.

يظل متداولو البيتكوين حذرين بشأن المخاطر الهبوطية، لكن الذعر لا يزال غائبًا

ولتقييم ما إذا كان تجار التجزئة قد تأثروا بشكل أكبر بالانخفاض، فمن المفيد فحص العقود الآجلة الدائمة. تميل هذه العقود إلى عكس الأسواق الفورية عن كثب ولكنها تعتمد على معدل التمويل لموازنة الرافعة المالية. في ظل الظروف المعتادة، يدفع المشترون (صفقات الشراء) ما بين 6% و12% سنويًا للحفاظ على مراكزهم، في حين تشير القراءات تحت هذا النطاق إلى خلفية هبوطية.

واستقر معدل تمويل العقود الآجلة الدائمة لبيتكوين بالقرب من ٤٪ يوم الأربعاء، وهو ما يتماشى مع متوسط ​​الأسبوعين الماضيين. على الرغم من أن هذا المستوى لا يزال يعكس موقفًا هبوطيًا، إلا أنه لا توجد علامات ذعر أو ثقة مفرطة من جانب الدببة. يبدو الضعف رجعيًا، حيث تتجه عملة البيتكوين نحو الانخفاض منذ أن وصلت إلى أعلى مستوى لها على الإطلاق في 6 أكتوبر.

ظل انحراف دلتا خيارات بيتكوين قريبًا من 11٪ خلال الأسبوع الماضي، مما يشير إلى أن المتداولين لم يعدلوا بشكل جوهري توقعاتهم للمخاطر. يستمر الحذر، حيث تستمر خيارات الشراء (البيع) في التداول فوق العلاوة المحايدة البالغة 6٪ مقارنة بخيارات الشراء (الشراء). يشير هذا إلى أن الحيتان وصناع السوق ما زالوا غير مرتاحين بشأن التعرض للجانب السلبي، على الرغم من أن المستويات الحالية بعيدة عن الضغط الشديد.

تعرضت معنويات المتداولين لضغوط بسبب خمس جلسات متتالية من صافي التدفقات الخارجة من صناديق البيتكوين المتداولة في البورصة (ETFs). وقد خرج أكثر من 2.26 مليار دولار من هذه المنتجات، مما أدى إلى توليد ضغط بيع ثابت حيث يقوم صناع السوق عادة بتوزيع التنفيذ طوال يوم التداول. وعلى الرغم من أنه ملحوظ، إلا أن هذا الرقم يمثل أقل من 2% من إجمالي سوق صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين.

انخفضت بعض أكبر شركات التكنولوجيا في العالم بنسبة 19٪ أو أكثر خلال الثلاثين يومًا الماضية، بما في ذلك Oracle (ORCL US)، وUbiquiti (UI US)، وOklo (OKLO US)، وRoblox (RBLX US). ولا يقتصر التحول نحو تجنب المخاطر على العملات المشفرة، بل يعكس أيضًا المخاوف بشأن الضعف في سوق العمل الأمريكي. وواجهت القطاعات التي تعتبر أكثر خطورة، وخاصة تلك المتعلقة بالبنية التحتية للذكاء الاصطناعي، أكبر الخسائر.

متعلق ب: سعر البيتكوين البالغ 90 ألف دولار هو فرصة “أغمض عينيك وقم بالمزايدة”: محلل

تنبع الضغوط الإضافية من قطاع المستهلكين، الذي شعر بتأثير إغلاق الحكومة الأمريكية الذي استمر حتى 12 نوفمبر. وخفضت شركة Retailer Target (TGT US) توقعات أرباح العام بأكمله يوم الأربعاء وحذرت من موسم عطلات أكثر ليونة مع استمرار الضغط على القدرة على تحمل التكاليف. ويظل التضخم يشكل مصدر قلق كبير، لأنه يحد من قدرة بنك الاحتياطي الفيدرالي الأميركي على خفض أسعار الفائدة.

وبغض النظر عن النتائج الفصلية القادمة لشركة Nvidia، فقد شكك بعض المحللين في “طبيعة بعض استثمارات Nvidia في الذكاء الاصطناعي لدى عملائها”، وفقًا لموقع Yahoo Finance. لا يزال ما دفع المستثمرين بعيدًا عن سرد الذهب الرقمي لبيتكوين غير مؤكد، ولكن في هذه المرحلة، يرتبط احتمال استعادة بيتكوين لـ 95000 دولار ارتباطًا وثيقًا بتحسن ظروف الاقتصاد الكلي.

هذه المقالة هي لأغراض المعلومات العامة وليس المقصود منها ولا ينبغي أن تؤخذ على أنها نصيحة قانونية أو استثمارية. الآراء والأفكار والآراء الواردة هنا هي آراء المؤلف وحده ولا تعكس بالضرورة أو تمثل وجهات نظر وآراء Cointelegraph.