اختر منطقتك 
الوجبات الرئيسية:
-
تنخفض ETH إلى أدنى مستوى لها منذ 4 أشهر على الرغم من خفض النمو الأخير للطبقة الثانية من الرسوم الأساسية وتعزيز استخدام Ethereum في الترميز والعملات المستقرة.
-
قد تتعافى ETH مع تخفيف المخاطر العالمية ودخول سيولة جديدة إلى الأسواق، مما يساعد السعر على العودة نحو 3900 دولار.
انهارت عملة إيثريوم (ETH) إلى ما دون ٣٠٠٠ دولار يوم الاثنين، ويعكس الانخفاض تحولًا في العزوف عن المخاطرة على مستوى القطاع حيث يشعر المتداولون بالقلق من أن الاتجاه الصعودي ربما يكون قد انتهى بعد تصحيح بنسبة ٤٠٪ من أعلى مستوى على الإطلاق عند ٤٩٥٦ دولارًا في أغسطس.
لقد تتبع أداء إيثريوم عن كثب سوق العملات البديلة، مما يشير إلى عدم وجود محفزات خاصة بالأصول أو على الأقل تحول المتداولين نحو عوامل الاقتصاد الكلي الأوسع. إذا واجهت إيثريوم ضغوطًا تنافسية واضحة أو أساسيات ضعيفة، فمن المحتمل أن تتخلف إيثريوم عن العملات البديلة، وهو ما لم يحدث.
يجادل المحللون بأن تراجع العملات المشفرة ينبع من القلق المتزايد بشأن النمو العالمي. وأعقب إغلاق الحكومة الأمريكية والتعريفات الجمركية الجديدة على الواردات ضعف أرباح قطاع المستهلكين والشكوك المحيطة بصناعة الذكاء الاصطناعي. تتعامل مراكز البيانات الآن مع ارتفاع التكاليف وقيود الطاقة، حتى مع بقاء الأعمال مربحة للغاية.
ظل الطلب على الرافعة المالية الصعودية لـ ETH ضعيفًا لمدة شهر، مع بقاء علاوة العقود الآجلة تحت المستوى المحايد بنسبة 5٪. يأتي جزء من هذا التردد من كيفية تأثير ضغوط السوق على الشركات التي تبني احتياطيات إيثريوم، بما في ذلك Bitmine Immersion (BMNR US)، وSharpLink Gaming (SBET US) وThe Ether Machine (ETHM US).
تلك الشركات التي ركزت على احتياطيات الإيثريوم من خلال إصدارات الديون والأسهم تعاني الآن من خسائر غير محققة حيث يتم تداول أسهمها بأقل من صافي قيمة الأصول، والتي تشمل مقتنيات العملات المشفرة. وحتى لو لم يكن هناك بيع قسري وشيك، فإن اهتمام المستثمرين بالقطاع ينخفض، مما يقلل الطلب على الديون الجديدة ويتسبب في التخفيف التدريجي لحاملي السندات الحاليين.
أدى انخفاض نشاط Ethereum onchain إلى تثبيط الشهية الصعودية
كما أضرت بيانات سلسلة الأثير الضعيفة أيضًا بشهية المستثمرين الصعودية. يؤدي انخفاض نشاط الشبكة إلى تقليل الطلب على ETH وزيادة العرض. تصبح آلية حرق إيثريوم ذات معنى فقط عندما يرتفع الطلب على بيانات الطبقة الأساسية، لذا فإن استخدام التطبيقات اللامركزية الأبطأ يعد أمرًا سلبيًا صافيًا لتكديس إيثريوم.
وانخفضت الودائع على شبكة إيثريوم، المقاسة بإجمالي القيمة المقفلة (TVL)، إلى أدنى مستوى لها في أربعة أشهر عند 74 مليار دولار، بانخفاض 13٪ عن 30 يومًا سابقًا. وصل النشاط في بورصات إيثريوم اللامركزية (DEX) إلى 17.4 مليار دولار في الأيام السبعة الماضية، بانخفاض 27٪ عن الشهر السابق. لا تزال Ethereum هي الرائدة بوضوح في الودائع، لكنها تواجه منافسة أكثر صرامة في حجم التداول.
قد يجادل النقاد بأن سلسلة BNB وSolana أكثر مركزية، وأن Ethereum تتصدر بمجرد أخذ النظام البيئي للطبقة الثانية في الاعتبار. أدت حلول التوسع مثل Base وArbitrum وPolygon إلى تحسين قدرة Ethereum بشكل كبير، ولكنها أثارت أيضًا مخاوف بشأن الرسوم. نظرًا لأن عمليات تجميع الدفعات ومعالجة المعاملات خارج الطبقة الأساسية، فإنها تقلل بشكل كبير الطلب على رسوم الطبقة الأساسية.
متعلق ب: تجمع Republic 100 مليون دولار أمريكي لشراء ETH بموجب صفقة غير عادية بدون فائدة
ومع ذلك، فإن تحول النشاط نحو الطبقة الثانية لا يشكل تهديدًا على الإطلاق. أدى صعود النظام البيئي المتوسع لـ Ethereum إلى تعزيز ريادتها في ترميز أصول العالم الحقيقي (RWA) وفي أنظمة العملات المستقرة اللامركزية مثل Sky، المعروفة سابقًا باسم MakerDAO. قامت القاعدة وحدها بمعالجة ما يقرب من 102 مليون معاملة في الأيام السبعة الماضية، وهو رقم مشابه للشبكات التي تضم عددًا أكبر من المستخدمين والودائع، مثل Solana.
تعتمد توقعات الأثير بشكل كبير على انخفاض حالة عدم اليقين الاجتماعي والسياسي العالمي، خاصة وأن الولايات المتحدة تواجه ضغوطًا من ديونها الحكومية المتزايدة. في نهاية المطاف، من المرجح أن تحتاج البنوك المركزية إلى إضافة السيولة ودعم اقتصاداتها، وETH في وضع جيد للاستفادة من هذا التدفق. قد يكون مثل هذا التحول كافيًا لإيثريوم لإعادة اختبار مستوى 3900 دولار.
هذه المقالة هي لأغراض المعلومات العامة وليس المقصود منها ولا ينبغي أن تؤخذ على أنها نصيحة قانونية أو استثمارية. الآراء والأفكار والآراء الواردة هنا هي آراء المؤلف وحده ولا تعكس بالضرورة أو تمثل وجهات نظر وآراء Cointelegraph.
